インドネシアとシャリーア生命保険－シャリーア適格での生命保険普及はしばらく先か

1――はじめに

インドネシアは世界第４位、2.7億の人口¹を有する。2014年以降ジョコ・ウィドド大統領（以下、ジョコ大統領）が政権を握り着実に経済成長を遂げてきた。本年に予定されているジョコ大統領退任²後もジョコ路線の継続は確実³のため引き続き政治の安定と経済成長が期待されるものの、今のところ生命保険の普及は遅れている。

図表１が示す通り、インドネシアにおける生命保険料のＧＤＰ比率は日本や隣国マレーシアはおろか、アジアの新興国平均2.1％よりも大きく遅れて0.9％に止まる。

その要因の一つとして過去より指摘されてきた⁴点が、イスラム教徒が８割超を占める人口構成である。インドネシアは世界で最もイスラム教徒が多い国でもある。詳細は次章で詳述するが、従来の保険はシャリーア⁵と呼ばれるイスラム教の法体系で認められないことから、イスラム教徒は加入に前向きになれない⁶面がある。このためシャリーア適格として認められた保険商品に対しては、莫大な人口が加入できる商品として期待が寄せられてきた。

このレポートでは、生命保険を中心にインドネシアにおけるシャリーア保険の動向について報じたい。尚、シャリーア適格とされる保険は世界的にはタカフル⁷と呼ばれることが多いものの、インドネシアにおいては保険会社を含め金融機関を監督するОＪＫ（Otoritas Jasa Keuanganの略、金融サービス庁）がタカフルではなくシャリーア保険という名称を採用していることから、以下、シャリーア保険として論を進めていくこととする。

¹ 外務省HPのインドネシア共和国基礎データ（2020年、インドネシア政府統計）による。
² インドネシア憲法は大統領の任期を１期５年とし、再選は１回までと定めている。このため2014年10月に就任したジョコ大統領は２期10年の任期を経て本年に退任となる。
³ 本年2月に行われた大統領選挙では、ジョコ路線継続を掲げるプラボウォ国防相が過半数の票を得て当選した。対立候補は選挙の不正があったとして異議申し立てを行っているものの、結論は揺るがないとみられる。尚、プラボウォ国防相が副大統領候補に指名したソロ市長のギブラン・ラカブミン氏はジョコ大統領の長男であり、40歳以上という立候補条件を充足していなかった。これに対し、ジョコ大統領の義弟が主席裁判官を務める憲法裁判所が2023年10月、公選を経た地方首長経験者は40歳未満でも立候補を認めるとの判決を出して物議を醸していた。
⁴ 生命保険協会「マイクロタカフル（イスラムマイクロ保険）の規制と監督に関する論点書」（2015年11月）11頁では「2010年に実施された調査では、インドネシア（2億700万人）、パキスタン（1億6,000万人）、インド（1億5,100万人）、バングラデシュ（1億3,200万人）などムスリム人口が多い国は（中略）シャリーア原則と保険原則の矛盾が原因で、保険普及率が低いことが示された（Eribeck、2010年）。」と述べられている。
⁵ 元来は水飲み場への道を意味するアラビア語。転じて正しくあるべき生き方を意味するようになった。尚、イスラム教の聖典であるコーラン（クルアーン）はアラビア語で書かれており、他の言語に翻訳されてもコーラン（クルアーン）とは認められない。
⁶ 吉田悦章「イスラム金融入門」（2007年）196頁「この世の中には、保険、とりわけ生命保険に加入することはイスラム教義に反すると固く信じて、保険に加入しない人達がまだまだたくさんいる。」
⁷ アラビア語で相互扶助を意味するカファラに由来する。

2――シャリーア適格とは

それではどのような保険がシャリーアに適合したシャリーア保険とされるのであろうか。保険に限らず金融商品は以下の要件を充足することでシャリーア適格とされる。

１）利子・利息という概念を用いない：
これは不労所得を認めない趣旨であって、投資の成果である配当は利子・利息ではないとされる。

２）賭博性がない：
予測できず運次第で大きな利益を得る、あるいは損失を被ることは認められない。

３）関連する事業にシャリーアに反するものがない：
例えばアルコールや豚肉といった宗教上禁忌とされる事業が含まれていないことが求められる。

とはいえ実際の判定においては迷うこともあろう。このため各金融機関は内部にシャリーア・ボードあるいはシャリーア・コミッティと呼ばれる専門機関を置き、イスラム法学者など有識者をメンバーとして商品審査を行っている。但し各金融機関における専門機関がシャリーア適格と認めたとしても、当該金融商品が直ちにイスラム教徒から信認を得られるわけではない⁸とみられる。

尚、シャリーア適格とされた金融商品の活用はイスラム教徒に限定されるものではない。イスラム教徒でなくとも活用は可能である。

⁸ 国際通貨研究所「イスラーム金融とは何か」（2024年）204～205頁では、プライス・ウォーターハウス・クーパースが実施したアンケート調査より「既存顧客の約半数は、イスラーム銀行が完全にはイスラーム法を順守していないのではないかと懸念している」との結果を紹介している。

3――シャリーア生命保険の現状

次にインドネシアにおけるシャリーア生命保険の現状をみていきたい。シャリーア生命保険を営むには、専業の会社を設立するか、従来型生命保険会社の中にシャリーア部門を持つかのいずれかによる。図表２の通り、2022年時点で生命保険会社は59社、そのうち専業会社が８、シャリーア部門のある会社が21である。ここ数年、大きな変化は見られていない。

生命保険料総額におけるシャリーア生命保険料の比率は増加傾向にあり、2022年では11.2％に至った。生命保険以外(Non-Life)の保険料では4.6％であることから、シャリーア保険の中では生命保険が先行していると言えよう。

とはいえ生命保険料総額が概ね横ばいに止まっている事実に鑑みると、シャリーア生命保険がインドネシアにおける生命保険の普及を牽引しているとは言い難いところである。

ОＪＫによる2023年からの５か年ロードマップ⁹は、生命保険に限定せずシャリーア保険全般の持続的な発展に向けて包括的な戦略が必要としている。また、シャリーア保険は首都ジャカルタ地区を中心にジャワ島など特定の地域に集中しており、他の地域へアクセスを拡大¹⁰する必要性も指摘している。

⁹ ROADMAP FOR THE DEVELOPMENT AND STRENGTHENING OF THE INDONESIAN INSURANCE INDUSTRY 2023-2027
¹⁰ インドネシアの国土は、スマトラ、ジャワ、カリマンタン、スラウェシ、ニューギニアなど相対的に面積の大きい島を含め17,000を超える島で構成されている。

4――行政の動向と業界の反応

ОＪＫはかねてより従来型保険会社に対しシャリーア保険事業を2024年10月17日¹¹までに切り離す(Spin-Off)ことを求めており、その期限までに各社が対応できるか注目されていた。取り扱う保険会社の経営をシャリーア保険に特化させ事業運営を効率化することで競争力を高めることが目的であった。

2023年７月、ОＪＫは2023年規則第11号によってシャリーア保険事業の切り離しに関して告知した。従前の2016年規則第67号の再確認を含め概要は以下の通りとなる。

・ОＪＫは保険会社に対し、シャリーア保険事業の切り離しを強制する権限を有する。

・切り離しの期限を2026年12月末まで延長する。ОＪＫは期限までに切り離しができない保険会社に対しシャリーア保険事業の免許を取り消す権限を有する。

・ОＪＫ承認後、切り離し完了までの期間を12か月から６カ月に短縮する。

・切り離しは、新しいシャリーア保険会社の設立か、ポートフォリオを他のシャリーア保険会社へ移管することによる。

・新しいシャリーア保険会社は自己資本1,000億ルピア（再保険会社の場合は2,000億ルピア）を確保する必要がある。

また、前述のОＪＫによる５か年ロードマップでは、2025年に免許を得たシャリーア保険会社の増加、2026年に個人向けシャリーア保険会社の50％がサービスまたは営業のデジタル化を行うことが計画として掲げられている。

一方、規制を受ける保険業界にとっては、シャリーア部門を持つ保険会社がすべて上述の最低自己資本要件を充足した新会社を設立できるわけではない。今のところ、シャリーア部門を持つ保険会社のうち７割が2026年末の期限までに新しいシャリーア保険会社を設立し、残る３割はポートフォリオを他のシャリーア保険会社へ移管するとみられている。

¹¹ 2014年保険法の施行から10年以内が期限とされていた。

5――おわりに

ОＪＫによるシャリーア保険事業切り離し政策は、中期的に競争力を高め保険業界の発展に寄与すると肯定的に評価されているものの、切り離しの期限を2026年末まで延長したことから実際の効果が期待できるのはその後であろう。

フィッチは2024年から2028年にかけて生命保険料のＧＤＰ比率を毎年1.0％と横ばい¹²で予想している。シャリーア適格商品が牽引することで生命保険がインドネシアに幅広く普及する日はまだしばらく先という見立てと思われる。

イスラム金融サービス委員会のレポート¹³によれば、2022年の全保険料におけるシャリーア適格比率が隣国マレーシアで27％のところインドネシアは４％と分析されている。この差は、インドネシアと同様イスラム教徒の多いマレーシアが国策として保険に限らずイスラム金融を育成してきた成果という側面もあろう。

もちろんマレーシアとの間では人口、地勢、経済発展度合い¹⁴などの相違があって軽々な比較は適切ではない。しかしインドネシアも前章で触れたような保険業界の体制整備を経て取り組みを継続すれば、徐々にでもシャリーア生命保険が普及していくことを隣国から示唆しているとも言えよう。

¹² Fitch Solutions Group Limited, BMI “Indonesia Insurance Report Q2 2024”による。
¹³ ISLAMIC FINANCIAL SERVICES INDUSTRY STABILITY REPORT 2023。
¹⁴ １人あたりGDPはマレーシアの12,465ドルに比しインドネシアは4,798ドル（IMF, World Economic Outlook Database, October 2023の2022年データ）。