年金資産運用

リーマンショック後に低迷を続けてきた証券市場もアベノミクス効果を映じて、株価は大幅な上昇、急激な円安と証券市場を巡る環境は大きく変動しています。また長く続いたデフレ経済からの脱却も視野に入り年金運用も変革期にあります。この「年金資産運用」の一覧では、アセットアロケーション、運用規制、ベンチマーク、マネージャー評価、オルタナティブ投資、社会的責任投資等、年金運用にかかわる諸問題について解説し提言します。

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2019年06月05日

京都の企業の株式はなぜ投資に値するのか

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リーマンショックから10年強、日本企業の株式投資収益率を計測すると、大企業が低い。その少し下の規模には投資収益率の高い企業があり、京都の企業も含まれている...

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川北 英隆
2019年06月05日

会社の年金制度(DBやDC)は加入者の人生設計に役立つか?

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確定給付年金(DB)や確定拠出年金(DC)への加入が、従業員の退職後に向けた人生設計を見直す機会となり得るか、独自のアンケート調査を用いて検証した。その結...

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北村 智紀
2019年06月05日

インデックスの多様化と意思決定プロセス

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資産運用において利用されるインデックスが多様化し、その多くは定量データ分析に耐えうるだけ十分な過去データが公表されている。ポートフォリオ決定の際に利用可能...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2019年05月30日

積立投資 いつ、どうやって始める?-若い世代の資産形成 Part4

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このシリーズでは「株は長期的には上がるもの」「若者こそ積立投資で時間を味方に付けよう」「投信選びはコスパで」などの話をしてきた。最後に、「いつ、どうやって...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月23日

投資信託はコスパ重視で賢く選ぼう-若い世代の資産形成 Part3

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前回、「株式は長期では値上がりが期待できる」と述べた。もちろんこれは一般論で、個別企業ごとに業績や株価が異なる動きをする。最悪の場合、事業に失敗して倒産す...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月22日

米中摩擦が業績を圧迫、日本株は一進一退が続く

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10連休明けの日経平均株価は7営業日連続で下落した。2016年4月以来、約3年ぶりだ。令和の株式市場はほろ苦い幕開けとなったが、この先はどうなるのだろうか...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月16日

若いほど有利、時間を味方に付ける「積立投資」-若い世代の資産形成 Part2

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若い世代は仕事の“伸びしろ”も大きい。一番大事なのは本業の仕事で「稼ぐ力」を高めることだが、シリーズ第1回に述べたような社会情勢の変化を考えると、「毎月1...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月09日

国の年金は実質目減り 若い世代こそ資産防衛を考えよう-若い世代の資産形成 Part1

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初任給を受け取ったときに「学生時代のバイト代よりずっと多い!」と感じた人は少なくないだろう。かつて筆者もそう思った。給料やボーナスを何に使うか考えるのは楽...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月09日

決算発表シーズン到来、日本株は上昇基調を取り戻すか

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年明け以降の日本株は反発したものの、昨年暮れの大幅下落を3月末までに埋めきれなかった。最大の要因は景気や企業業績の先行きが不透明で、中長期スタンスの投資家...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2019年05月09日

取得先別にみた不動産のキャピタル収益率

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「いかにして不動産を取得するか」は、不動産運用の成否を決める重要なポイントである。Jリートが前回の高値圏で取得した物件のキャピタル収益率は、「利害関係者取...

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岩佐 浩人

岩佐 浩人

金融研究部

2019年04月03日

株式リターンの平均回帰と年金運用

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年金基金の投資対象である主要4資産のうち、内外の株式にはリターンが平均値に回帰する傾向がある。経験分布によるシミュレーションを活用するなど、基本ポートフォ...

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臼杵 政治
2019年04月03日

個人投資家の長期資産形成における金融リテラシー向上の重要性

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海外の調査において、日本の成人で金融リテラシーのある人の割合が43%であったことが報告されており、他の先進国と比較して高いとは言えない状況にある。金融リテ...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2019年03月25日

40~50代が運命の分かれ道?-世帯間の資産形成状況の差を視覚的に把握する

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つみたてNISAやiDeCoなど、資産形成に注目が集まる。老後に備え用意すべき金額の目安は2,500万円といった記事を眼にする機会も多い。資産形成のゴール...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2019年03月25日

公的年金等に係る税制について

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国民年金や厚生年金といった公的年金のほか、厚生年金基金や確定給付企業年金、確定拠出年金などから受け取る年金には、所得税が軽減される優遇措置が設けられている...

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梅内 俊樹

梅内 俊樹

金融研究部

2019年03月18日

貯蓄額よりも貯蓄率-リタイアメント・リスクについて考える

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ボストンカレッジの退職研究センター(Center for Retirement Research at Boston College)が、定期的にナショナル・リタイア...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2019年03月07日

ESG投資について振り返るー単なる流行に終わらせないために考えてみる

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日本のESG投資の流れは、近年、急速に拡大しつつある。その流れに抗するべきではなく、個々の企業・団体では、どう流れに乗るかを考える必要がある。ESG投資に...

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德島 勝幸

德島 勝幸

金融研究部

2019年03月05日

運用における過去の思い込みを排する

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新年度の運用環境想定に関連して議論する場で、一部の参加者から金利が上昇した際に保有債券から生じる評価損に対して強い懸念が示された。足元は、日本銀行による強...

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2019年03月05日

コーポレートガバナンス改革の現状と改革の分水嶺

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昨年のコーポレートガバナンス・コードの改訂に伴う企業対応を概観すると、やはり「形式から実質へ」という課題が残るようだ。今後、コーポレートガバナンス改革が形...

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江木 聡
2019年03月04日

個別銘柄投資が難しい理由~ビギナーズ・ラックが続かないわけ~

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個別銘柄投資は特定の企業の株式(銘柄)に投資する身近な資産運用の一つであるが、難しいことが一般的に知られている。個別銘柄投資が難しい理由として、当たり外れ...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2019年02月25日

最適な資産運用は青い鳥~リスク許容度の計測だけでは分からないのでは~

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昨今、アパレル業界ではオーダー商品が増えてきている。生産技術の向上などにより少ロットでも対応できる生産体制となってきたこともあるかもしれないが、やはりデジ...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

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