2021年07月12日

株式以外のＥＳＧ投資～ESG投資を全資産で考える～

金融研究部 常務取締役 研究理事 兼 年金総合リサーチセンター長 兼 サステナビリティ投資推進室長 德島 勝幸

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■要旨

ESG投資は、必ずしも株式投資の領域のみに限定されるものではない。債券領域においては、グリーンボンド等SDGs債券の発行が増加している。また、伝統的な投資対象以外としてオルタナティブ投資に分類される中でも、不動産やプライベートエクイティのように、エクイティ性を有する投資の場合には、ESG要素を考慮した投資を行うことが十二分に可能だろう。

そもそもESG投資を特定の資産領域に限ることなく、資産運用全体に適合する理念として考えることが、より長期的な観点からの投資やサステナビリティを意識した投資に繋がるものと期待できる。タイムホライズンの長い生命保険や年金といった資金の運用において、長期から超長期の視点は資金特性に合致するものであり、投資対象全体に対してESG要素を意識することが適切であると考えられる。

ESG投資は多くの投資家が当然のことであり所与のものであると理解するようになれば、殊更に超過収益の源泉であると考えたり、ファンドの名称にESGを冠したりする必要もなくなるものと考えられる。

■目次

1――はじめに
2――ＥＳＧ投資は伝統的な資産配分の枠組みにそぐわない
3――ＥＳＧ投資は資産全体に適用できる
4――債券領域におけるＥＳＧ投資への取組み
5――資産全体にかかるＥＳＧ投資の意味合い

【次ページ】はじめに

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(2021年07月12日「基礎研レター」)

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金融研究部   常務取締役 研究理事 兼 年金総合リサーチセンター長 兼 サステナビリティ投資推進室長

德島 勝幸 (とくしま かつゆき)

研究・専門分野
債券・クレジット・ＡＬＭ

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(取材・講演依頼)

03-3512-1845

経歴
  • 【職歴】
    　・1986年　日本生命保険相互会社入社
    　・1991年　ペンシルバニア大学ウォートンスクールMBA
    　・2004年　ニッセイアセットマネジメント株式会社に出向
    　・2008年　ニッセイ基礎研究所へ
    　・2025年４月より現職

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会検定会員
    　・日本ファイナンス学会
    　・証券経済学会
    　・日本金融学会
    　・日本経営財務研究学会

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