米住宅着工・許可件数（20年12月）－着工、許可件数ともに市場予想を上回る伸び、戸建て主導の回復が継続　|ニッセイ基礎研究所

1．結果の概要：着工、許可件数ともに前月から増加、市場予想も上回る

1月21日、米国センサス局は12月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は166.9万件（前月改定値：157.8万件）と154.7万件から上方修正された前月を上回ったほか、市場予想の156.0万件（Bloomberg集計の中央値）も上回った（図表1、図表3）。

住宅着工許可件数（季節調整済、年率）は170.9万件（前月改定値：163.5万件）と、163.9万件から小幅下方修正された前月、市場予想の160.8万件を上回った（図表2、図表5）。

着工件数は06年9月（172.0万件）、許可件数は06年8月（172.2万件）以来の水準である。

2．結果の評価：戸建て主導の回復が持続。20年10－12月期の住宅投資は2桁の伸びへ

住宅着工件数の伸びは、前月比+5.8％（前月：+3.1％）と4ヵ月連続のプラスとなった（図表3）。内訳をみると、集合住宅が前月比▲13.6％（前月：+9.1％）と3ヵ月ぶりにマイナスとなったものの、戸建てが+12.0％（前月：+1.4％）と2桁の伸びとなり全体を押し上げた（図表4）。

前年同月比では+5.2％（前月：+15.1％）とこちらも4ヵ月連続のプラスとなった。集合住宅が▲38.7％（前月：▲12.6％）と大幅なマイナスとなったものの、戸建てが+27.8％（前月：+28.1％）となり全体を押し上げた。これで戸建ての2桁の伸びは6カ月連続となった。

地域別寄与度（前月比）は、北東部が▲3.6％ポイント（前月：+5.2％ポイント）とマイナスに転じたものの、中西部が+3.9％ポイント（前月：▲1.2％ポイント）、南部が+2.9％ポイント（前月：▲2.5％ポイント）と前月からプラスに転じたほか、西部が+2.7％ポイント（前月：+1.7％ポイント）と6カ月連続でプラスを維持した。

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比+4.5％（前月：+5.9％）と2ヵ月連続のプラスとなった（図表5）。集合住宅が▲3.0％（前月：+19.7％）と前月の反動もあってマイナスに転じた一方、戸建てが+7.8％（前月：+0.8％）と前月から伸びが加速して全体を押し上げた（図表6）。

前年同月比は+17.3％（前月：+8.3％）と6ヵ月連続のプラスとなった。集合住宅が▲6.6％（前月：▲13.4％）と20年2月以来のマイナスが続く一方、戸建てが+30.4％（前月：+21.6％）と6ヵ月連続で2桁のプラスとなり全体を押し上げた。

（図表5）住宅着工許可件数（伸び率）/（図表6）住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、住宅着工件数と許可件数の3ヵ月移動平均、3ヵ月前比は年率で12月がそれぞれ+52.7％（9月：+210.5％）、+38.7％（9月：+162.0％）と3桁の伸びとなった9月からは鈍化したものの、戸建ての好調もあって、着工、許可件数ともに依然として高い伸びを維持している（図表7）。

このため、ＧＤＰにおける住宅投資は7－9月期の前期比年率+63.0％からは鈍化が見込まれるものの、10－12月も2桁の大幅な伸びを維持する可能性が高い

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