米住宅着工・許可件数（25年4月）－着工件数（前月比）は前月を上回った一方、市場予想は小幅に下回った

経済研究部主任研究員窪谷浩

1．結果の概要：住宅着工、許可件数ともに市場予想を下回る。

5月16日、米国センサス局は4月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は136.1万件（前月改定値：133.9万件）と132.4万件から上方修正された前月を上回った一方、市場予想の136.3万件（Bloomberg集計の中央値）を小幅に下回った（図表1、図表3）。

先行指標である着工許可件数（季節調整済、年率）は141.2万件（前月改定値：148.1万件）と146.7万件から小幅上方修正された前月、市場予想の145.0万件を下回った（図表2、図表5）。

2．結果の評価：戸建てが着工、許可件数ともに前月比で減少

住宅着工件数の伸びは前月比+1.6％（前月：▲10.1％）と前月の2桁のマイナスからプラスに転じた（図表3）。戸建て住宅が▲2.1％（前月：▲13.8％）と2ヵ月連続のマイナスとなったものの、集合住宅が+10.7％（前月：横這い）と2桁のプラスに転じて全体を押し上げた（図表4）。

前年同月比は▲1.7％（前月：+2.1％）と前月からマイナスに転じた。集合住宅が+30.7％（前月：+46.8％）と2ヵ月連続で2桁のプラスを維持した一方、戸建てが▲12.0％（前月：▲9.4％）と2桁のマイナスとなって全体を押し下げた。

地域別寄与度（前月比）は、西部が▲3.5％ポイント（前月：▲7.8％ポイント）と2ヵ月連続でマイナスとなったほか、中西部が▲1.8％ポイント（前月：+6.4％ポイント）と前月からマイナスに転じた。一方、南部が+5.6％ポイント（前月：▲9.1％ポイント）とプラスに転じたほか、北東部が+1.3％ポイント（前月：+0.3％ポイント）と3ヵ月連続プラスとなるなどマチマチの結果となった。

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比が▲4.7％（前月：+1.9％）と前月からマイナスに転じた（図表5）。戸建てが▲5.1％（前月：▲2.0％）と2ヵ月連続でマイナスとなったほか、集合住宅も▲3.7％（前月：+10.2％）と前月からマイナスに転じた（図表6）。

前年同月比は▲3.2％（前月：+0.3％）と前月からマイナスに転じた。集合住宅が+2.9％（前月：+3.9％）とプラスを維持した一方、戸建てが▲6.2％（前月：▲1.4％）と11ヵ月連続のマイナスとなって許可件数全体を押し下げた。

（図表5）住宅着工許可件数（伸び率）/（図表6）住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、全米建設業協会（ＮＡＨＢ）による戸建て新築住宅販売のセンチメントを示す住宅市場指数は、25年5月が34（前月：40）と横這いを見込んだ市場予想（40）を下回り、23年11月以来の水準に低下した（図表7）。

内訳は販売現況が37（前月：45）と22年12月以来、販売見込みが42（前月：43）、客足が23（前月：25）とそれぞれ23年11月以来の水準に低下した。

5月の結果について、ＮＡＨＢのバディ・ヒューズ会長は「春の住宅購入シーズンは、持続的な高金利、政策の不確実性、建築資材のコスト要因が5月に建設業者のセンチメントを傷つけたため、ゆっくりとしたスタートを切った」と足元の住宅市場指数悪化の要因について言及した。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/05/19	米住宅着工・許可件数（25年4月）－着工件数（前月比）は前月を上回った一方、市場予想は小幅に下回った	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/05/09	減速に拍車がかかる米労働市場－足元は堅調維持もトランプ政権の高関税政策が継続する場合に大幅な減速は不可避	窪谷浩	Weekly　エコノミスト・レター
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2025/05/19

米住宅着工・許可件数（25年4月）－着工件数（前月比）は前月を上回った一方、市場予想は小幅に下回った

窪谷浩

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2025/05/09

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