ユーロ圏消費者物価（23年6月）－コア指数伸び率が前年比で上昇　|ニッセイ基礎研究所

1．結果の概要：前年比伸び率で総合指数は低下したが、コアは上昇

6月30日、欧州委員会統計局（Eurostat）は6月のユーロ圏のＨＩＣＰ（Harmonized Indices of Consumer Prices：ＥＵ基準の消費者物価指数）速報値を公表し、結果は以下の通りとなった。

【総合指数】
・前年同月比は5.5％、市場予想¹（5.6％）を下回り、前月（6.1％）から低下した（図表1）
・前月比は0.3％、予想（0.3％）と一致、前月（0.0％）から加速した

【総合指数からエネルギーと飲食料を除いた指数²】
・前年同月比は5.4％、予想（5.5％）を下回り、前月（5.3％）から上昇した（図表2）
・前月比は0.3％、前月（0.2％）から加速した

¹ bloomberg集計の中央値。以下の予想値も同様。
² 日本の消費者物価指数のコアコアＣＰＩ、米国の消費者物価指数のコアＣＰＩに相当するもの。ただし、ユーロ圏の指数はアルコール飲料も除いており、日本のコアコアＣＰＩや米国のコアＣＰＩとは若干定義が異なる。

2．結果の詳細：サービス物価が前年比で再び上昇

23年6月のＨＩＣＰ上昇率³（前年同月比）は全体で5.5％となり、5月の6.1％から大幅に低下した。一方、「コア部分（＝エネルギーと飲食料を除く総合）」は5.4％となり、5月（5.3％）から上昇に転じている。

以下、詳細を「コア部分」「エネルギー」「飲食料（アルコール含む）」の3つに分けて見ていく。

まず、コア部分である「エネルギーと飲食料を除く総合」の内訳を見ると、「エネルギーを除く財（飲食料も除く）」が4月6.2％→5月5.8％→6月5.5％、「サービス」（エネルギーを除く）が4月5.2％→5月5.0％→6月5.4％となり、財の低下が続く一方、サービスが再び上昇した。前年同月比寄与度は、「財」が1.35％ポイント程度、「サービス」が2.14％ポイント程度と見られる。

コア以外の部分では「エネルギー」が前年同月比で4月2.3％→5月▲1.8％→6月▲5.6％とマイナス幅が大幅に拡大した。前月比では▲0.7％と5か月連続のマイナスになった。エネルギーの前年同月比寄与度は▲0.82％ポイント程度（5月は▲0.09％ポイント）と見られる（前掲図表1）。

（図表3）ユーロ圏の飲食料価格の上昇率と内訳/（図表4）ユーロ圏のインフレ率（季節調整値）

「飲食料（アルコール含む）」は、前年同月比で11.7％（5月12.5％）と3か月連続で大幅に低下した（図表3）。飲食料のうち加工食品の伸び率は12.5％（5月13.4％）、未加工食品は9.0％（5月9.6％）といずれも低下した。飲食料の前年同月比寄与度は2.51％ポイント程度（5月は2.54％ポイント）と見られる。

6月はこれまでと同様、エネルギー価格の下落が続くなか、飲食料や財が減速したため総合指数の伸び率は大幅に低下した。一方で、サービス物価は前年比での上昇傾向に歯止めがかかっておらず、コア物価は前年比で上昇している。

物価上昇の勢いをＥＣＢが公表する季節調整済系列で確認すると、3か月移動平均後の3か月前比年率で総合指数が2.6％、エネルギーを除く財が2.8％、サービスが5.3％、コアが4.4％だった（図表4）。財価格上昇の勢いは2％台まで弱まったが、サービス物価の勢いは依然強い。