英国と日本の私的年金制度の加入状況について

金融研究部企業年金調査室長　年金総合リサーチセンター・ジェロントロジー推進室・サステナビリティ投資推進室兼任梅内俊樹

1――飛躍的に上昇する英国職域年金の加入率

1｜職域年金の加入率の推移
英国の職域年金（日本の企業年金および公務員年金に相当）の加入率の推移を20年程度遡ると２つの大きな傾向を確認することができる（図表１）。一つは確定給付型の職域ＤＢ（日本の確定給付企業年金に相当）の加入率が一貫して低下していること。もう一つは確定拠出型の職域年金の加入率が2013年以降、飛躍的に上昇していることである。

職域ＤＢの加入率の低下は、運営負担の重さを主な要因とする。職域ＤＢは事前に合意された水準の年金支払いを約束する年金制度であるが、英国ではインフレ連動を義務付けられていることもあり、母体企業にとって負担の重い制度となっている。その上に2000年以降、積立基準の強化や即時認識への会計基準の変更、更には、金利低下といった外部環境の変化が重なったことで、職域ＤＢの閉鎖に追い込まれる企業が相次ぎ、職域ＤＢの加入率は低下基調を辿ったと考えられる。

一方、2013年以降に職域ＤＣ（日本の企業型ＤＣに相当）とグループ個人年金の加入率が飛躍的に上昇した背景には、後述する自動加入という新しい仕組みが職域年金に導入されたことがある。この結果、2012年から2019年にかけて職域ＤＣの加入率は７％から27.7％まで上昇し、グループ個人年金も10.2％から21.6％まで上昇。職域年金全体の加入率は８割近くまで上昇するに至っている。

なお、グループ個人年金は自助努力を支援する個人年金のうち、契約形態が団体扱いの制度である。加入者が自ら運用方法を選び、その成果が将来の給付に反映される確定拠出型の仕組みとなっており、一般向けの個人年金のほか、投資経験が豊富な人向けの自己投資型や、投資経験が少ない中低所得者でも貯蓄が可能なように設計されたステークホルダー年金といったバリエーションがある。2008年頃にかけては、職域ＤＢの受け皿としても期待された経緯がある。

図表１の職域年金には公的部門と年金部門の職域年金が含まれるが、公的部門の加入率は安定しており、職域ＤＢが９割を占める制度別の構成に大きな変化は見られていない。このため、図表１の制度別の加入率の変化は、概ね民間部門によるものと捉えられる。ちなみに、民間部門の職域年金全体の加入率は、2012年から2019年にかけて32％から73％へ急上昇している。図表１の公的部門と民間部門の合算ベースに比べ、加入率の改善幅は大きい。

民間部門の職域年金の加入率を従業員規模別に見たのが図表２である。これによると、いずれの規模においても、2019年の加入率は2012年に比べ大幅に上昇していることがわかる。従業員規模が99人以下の小規模な企業の加入率は相対的に低い水準に留まるものの、改善幅は他に引けを取っていない。低所得者の加入率が相対的に低く、フルタイムに比べパートタイムの加入率が低いといった課題は残るものの、民間部門の職域年金の加入率の改善には目を見張るものがある。

2｜加入率改善を実現した自動加入制度
民間部門の職域年金の加入率は職域ＤＣが牽引する形で上昇していることが確認されたが、その背景となっているのが自動加入制度の導入である。職域ＤＢが縮小基調となるなか、私的年金制度のカバレッジの拡大策として2008年年金法で導入が決まった制度である。従業員への年金制度の提供を事業主に義務付ける制度であり、事業主は職域ＤＢ、職域ＤＣ、グループ個人年金等のうち、いずれかを従業員に提供することが求められる。ただ、職域ＤＢが事業主にとって負担の重い制度であることから、実質的には、グループ個人年金等を含む確定拠出型の職域年金の普及を促す制度改正と位置付けられる。

従業員は事業主から提供される年金制度に自動加入させられるが、自動加入後に年金制度から脱退（オプトアウト）することも可能になっている。職域年金は労使が共同で掛金を負担する制度であるため、掛金拠出を拒否する従業員のために、脱退という選択肢が残されているのである。なお、自動加入の対象者は、年齢要件（22歳から公的年金の受給開始年齢まで）と年収要件（現在、10,000￡以上（約135万円））を満たす人とされ、年収が一定水準に満たない人は対象外とされている。

自動加入制度は2012年から2018年にかけて段階的に導入されているが、その過程で確定拠出型の職域年金の加入率も大幅上昇している。2018/19会計年度の脱退率は9％と低水準に留まっていることも含め、自動加入制度導入の効果と評価できる。

従業員規模の小さな企業でも加入率が改善していることを踏まえると、中小企業に対して確定拠出型の職域年金を提供することを目的に創設されたＮＥＳＴも職域年金の加入率の改善に貢献していると考えられる。企業は独力で年金制度を導入するほか、ＮＥＳＴの提供により従業員への年金制度の提供義務を果たすことも可能になっており、独力で年金制度を導入・運営することが難しい中小企業にとって、ＮＥＳＴが果たしている役割は大きい。ＮＥＳＴは中小企業やその従業員の大半を占める中低所得者が受け入れやすいように低廉なコストで運営されるとともに、投資経験が十分でない加入者でも続けられるように、提供商品が必要最小限に抑えられる等の配慮がなされている。こうした中小企業に配慮した仕組みの構築も、中小企業の加入率の改善に寄与していると推察される。

2――わが国の私的年金制度の改正と加入状況

日本では厚生年金基金制度の実質的な役割縮小が決まり、私的年金制度の中核を担う確定給付企業年金（以下、ＤＢ）や確定拠出年金（以下、ＤＣ）の普及拡大が急務となったことを受け、2014年から制度改正に向けた議論が進められた。そして2016年からは、具体的な制度改正が順次、実施されている。ＤＢに関する主な改正としては、2017年のリスク対応掛金やリスク分担型企業年金の導入が挙げられる。母体企業の運営負担の軽減や退職給付の選択肢の拡大を通じて、ＤＢの普及を狙った改正である。ＤＣに関する主な改正としては、2017年から実施されている個人型ＤＣの加入可能範囲の拡大や、従業員数100人以下の企業を対象とする簡易型ＤＣや中小事業主掛金納付制度の創設（2018年５月施行）が挙げられる。私的年金のカバレッジの拡大を目指す改正である。

制度改正の効果により、iDeCoの加入者数は加入可能範囲が拡大された2017年以降、増加ペースが速まっている（図表３）。他方、ＤＢや企業型ＤＣの加入者数も、ここ数年、増加傾向となっている。しかしながら、厚生年金基金の代行返上や解散の受け皿となったことの影響が含まれるほか、企業型ＤＣについては、今般の制度改正が施行され始めた2016年前後で加入者数の増加トレンドに大きな変化が見られないことから、制度改正の効果は明らかとは言えない。

また、中小企業向けに創設された中小事業主掛金納付制度を実施する事業主数が2020年７月時点で1,850と、実施可能な対象企業数に比べて極端に低く、加入者数も約1.2万人に留まっている。

退職年金制度を実施する企業の割合は、2008年の37.5％から2018年には22.6％まで低下している。中でも、従業員規模の小さな企業で低下が顕著となっており、従業員数30人以上99人以下では2018年に14.1％に低下し、100人以上299人以下の企業でも34.9％まで低下している。2018年の導入企業割合が７割を超える1,000人以上の企業とは大きく異なる。これらの情報はやや古いため、足元では改善している可能性もあろう。しかし、制度別の加入者数や中小企業向け制度の導入実績を見る限り、導入割合が大幅に改善されている可能性は高いとは言えない。引き続き、私的年金の普及拡大に向けて検討が必要と言える。

3――私的年金制度の普及拡大に向けて

英国の自動加入制度の導入に当たっては、様々な調査や議論の積み重ねがあり、その上で、ＮＥＳＴの創設、職域ＤＣのデフォルト商品の義務化など、自動加入制度が機能する環境が周到に整備されている。こうした取り組みがあったからこそ、職域年金の加入率の改善を実現するに至ったと考えられる。しかし、加入率改善の最大の要因は、私的年金への加入を企業や従業員の任意から自動加入へと大きく転換したところにある。

その背景には、自動加入制度の導入が決定された当時、英国の公的年金の給付水準が決して高くはなかったという事情もある。ＯＥＣＤの2009年調査によれば、当時の英国の公的年金の総所得代替率は30.8％で、ＯＥＣＤ平均の45.7％を大きく下回っており、長寿化を見据えて私的年金のカバレッジを拡大する必要に迫られていたことが、制度改正を後押した面は否めない。ただこうした事情を踏まえたとしても、英国の年金制度改正には参考にすべき点が多く含まれることに、改めて気づかされる。

日本では、私的年金制度の普及拡大に向けた検討が開始された2014年以降、カバレッジの大幅な拡大には至っていない。寿命の延びによりリタイア後の人生の長期化が見込まれるなか、生活を支える経済基盤の拡充は対応すべき課題として認識されており、特に、中小企業による私的年金の導入割合の引き上げや働き方にかかわりなく自助努力が実施されるような環境づくりの重要性は高い。英国での取り組みをそのまま導入することはできないとしても、積み残された難題に対応する上では、英国流のアグレッシブさを念頭に置いておくことも必要かもしれない。その上で、私的年金制度が広く活用されるようになることを期待したい。

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2025/04/03

資産配分の見直しで検討したいプライベートアセット

梅内俊樹

ニッセイ年金ストラテジー

2025/02/28

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