老後資金の取崩し（５）－早期に誤りを認めて修正するという英断も重要　|ニッセイ基礎研究所

高岡和佳子 (たかおかわかこ)

研究・専門分野
リスク管理・ＡＬＭ、企業分析

■要旨

大多数の人はリスクを避けたがる。正しくリスクを避けるためには、最も避けたいリスクを明確に理解し、更にリスクへの対処法を検討することが重要である。

では、老後の資産運用において避けるべきリスクとは何だろうか。一般的に、資産運用におけるリスクとは、期間収益率（通常１年間）のぶれの大きさを意味する。しかし当レポートでは、老後の資産運用において避けるべきリスクを、資産運用に失敗し資産が枯渇するリスクと定義し、老後の資産運用について考える。最後に、リスク対する考え方・嗜好別に、資産運用に失敗し資産が枯渇するリスクへの対処法を示す。

■目次

1――十分な資産が準備できなかったからといって、生涯にわたって資産運用し続ける
　　　必要はない
2――予想外の収益率変化に備える場合
　　1｜予想外の収益率変化に、どのように備えるか
　　2｜予想外に中長期平均的な収益率が低下した場合どうなるか
3――予想外の収益率変化に臨機応変に対処する場合
　　1｜予想外の収益率変化に、どのように対応するか
　　2｜予想外に中長期平均的な収益率が低下した場合どうなるか
　　3｜中長期平均的な収益率がほぼ予想通りだった場合の弊害
4――シリーズ総括

高岡和佳子 (たかおかわかこ)

研究・専門分野
リスク管理・ＡＬＭ、企業分析

日付	タイトル	執筆者	媒体
2026/01/07	成熟した企業年金における短期資産保有の合理性を再考する	高岡和佳子	ニッセイ年金ストラテジー
2025/11/04	「ブルー寄付」という選択肢－個人の寄付が果たす、資金流入の突破口	高岡和佳子	研究員の眼
2025/10/20	ブルーファイナンスの課題－気候変動より低い関心が普及を阻む	高岡和佳子	研究員の眼
2025/07/03	国内企業年金が好むオルタナティブ投資	高岡和佳子	ニッセイ年金ストラテジー

老後資金の取崩し（５）－早期に誤りを認めて修正するという英断も重要 | ニッセイ基礎研究所