【東南アジア経済】ASEANの消費者物価（12月号）～緩やかな上昇続き、6カ国揃って前年比プラスに　|ニッセイ基礎研究所

マレーシアの16年11月のCPI上昇率は前年同月比1.8％増と、前月の同1.4％増から上昇した（図表4）。CPI上昇率は、今年3月～7月にかけて景気の低迷と昨年4月のGST（物品・サービス税）導入による物価押上げ効果が剥落した後、低水準で推移していたが、11月は食用油の補助金廃止とリンギ安の影響を受けて上昇した。

主要品目別に見ると、食品・飲料は同3.8％増（前月：同2.5％増）と、5ヵ月ぶりに上昇した。食品・飲料の内訳を見ると、食用油の補助金廃止の影響を受けた油脂（同36.6％増）をはじめ肉類（同6.0％増）、野菜（同3.6％増）が上昇した。また運輸は同1.5％減（前月：同5.5％減）と、ガソリン小売価格の値上げを受けてマイナス幅が縮小した。一方、酒類・タバコは同2.0％増（前月：同19.8％増）と、昨年11月のタバコ税の引上げの影響が剥落して大きく低下した。なお、住宅・光熱は同2.1％増と、前月から横ばいで安定している。

食品とエネルギーを除いたコアCPI上昇率は同2.2％増（前月：同2.0％増）と若干上昇したものの、低水準で推移している。

11月23日の金融政策委員会（MPC）では、中央銀行は2016年のインフレ率が2.0～2.5％の低水準に止まり、2017年も世界的なエネルギーおよびコモディティー価格の低迷などから緩やかな推移となるとの予測を示した。なお、政策金利は現行の3.00％で据え置かれた。

シンガポールの16年11月のCPI上昇率は前年同月比0.0％増（前月：同0.1％減）と約2年ぶりにプラスに転じた（図表5）。CPI上昇率は今年5月を底に緩やかな上昇傾向にある。

主要品目別に見ると、サービス価格は同1.5％増（前月：同1.4％増）と、昨年11月の新たな医療保障制度（メディシールド・ライフ）への移行による医療費の押下げ効果が剥落して上昇した。またガス料金の下落幅が縮小して住宅・光熱費は同3.7％減（前月：同3.8％減）とマイナス幅が若干縮小した。食品は同2.0％増（前月：同1.9％増）と、野菜・果物を中心に若干上昇した。一方、運輸は同0.3％減（前月：同0.2％減）とマイナス幅が拡大した。

自動車と住宅を除いたMAS（シンガポール金融管理局）のコアCPI上昇率は同1.3％増（前月：同1.1％増）と依然として低水準ながらも、サービス料金と食料価格を中心に小幅に上昇した。

MASはインフレ予想を2016年が平均▲0.5％と低水準に止まるものの、2017年がガソリン価格の上昇や駐車料金の値上げで0.5％～1.5％まで緩やかに上昇すると予測している。

フィリピンの16年11月のCPI上昇率は前年同月比2.5％増（前月：同2.3％増）と上昇した（図表6）。

主要品目別に見ると、なお、今春から上昇傾向が続いていた住宅・水・電気・ガス・燃料は同1.3％増（前月：同0.9％増）と、電気料金こそ値下げされたものの、石油価格の値上げを受けて上昇した。また運輸も同0.5％増（前月：同0.2％増）と上昇した。なお、全体の4割を占める食品・飲料（酒類除く）は同3.3％増と、大型台風に伴う農産物の生産の落ち込みを受けて野菜・果物が高止まりし、前月の同3.4％増から概ね横ばいとなった。

食品とエネルギーの一部を除いたコアCPI上昇率は同2.4％増と、前月の同2.3％増から若干上昇したものの、安定した推移が続いている。

中央銀行は12月22日の金融委員会で、インフレ率の予想を16年平均が目標を若干下回り、17-18年は電気料金の引上げや石油価格の上昇、強い内需を受けて上昇するものの、物価目標の範囲内で推移すると予測している。なお、政策金利は据え置かれた。

ベトナムの16年11月のCPI上昇率は前年同月比4.5％増と、前月の同4.1％増から上昇した（図表7）。CPI上昇率は依然として政府目標の5％を下回る水準で推移しているものの、昨年後半から上昇基調が続いており、14年7月以来の水準を記録した。

主要品目別に見ると、保健・ヘルスケアはウェイトが全体の5％と大きくないものの、伸び率が同48.1％増と今年3月と8月、10月の段階的な医療費の引上げによって高い伸びが続いている。また食品は同3.1％増（前月：同2.6％増）、住宅・建材は同3.6％増（前月：同3.4％増）とそれぞれ上昇した。運輸は同1.8％減（前月：同3.7％減）と、ガソリン価格が前月から値下げされたものの、前年対比ではマイナス幅が縮小した。このほか教育は10.9％増と、新学年が始まった9月から二桁増が続いている。

食料品とエネルギー、政府の価格統制品目（医療・教育）を除いたコアCPI上昇率は同1.9％増（前月：同1.9％増）となり、年明けから概ね横ばい圏の推移が続いている。