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2025年05月02日
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■要旨
伊藤レポートが公表されてから10年以上が経過し、資本コストの概念とともに8%の要求水準が浸透してきている。その一方で公表されてから日本株式や日本企業の置かれている状況も時間経過とともに大きく変わった。特に日銀の金融政策が変更されて、足元では再び金利のある世界となっている。投資家の要求水準が変わっていないか、日本株式の株価に織り込まれている資本コストを確認した。
■目次
1――はじめに
2――益回りを見ると
3――資本コストと成長率の同時推計
4――海外投資家の売買状況
5――最後に
伊藤レポートが公表されてから10年以上が経過し、資本コストの概念とともに8%の要求水準が浸透してきている。その一方で公表されてから日本株式や日本企業の置かれている状況も時間経過とともに大きく変わった。特に日銀の金融政策が変更されて、足元では再び金利のある世界となっている。投資家の要求水準が変わっていないか、日本株式の株価に織り込まれている資本コストを確認した。
■目次
1――はじめに
2――益回りを見ると
3――資本コストと成長率の同時推計
4――海外投資家の売買状況
5――最後に
(2025年05月02日「基礎研レポート」)

03-3512-1785
経歴
- 【職歴】
2008年 大和総研入社
2009年 大和証券キャピタル・マーケッツ(現大和証券)
2012年 イボットソン・アソシエイツ・ジャパン
2014年 ニッセイ基礎研究所 金融研究部
2022年7月より現職
【加入団体等】
・日本証券アナリスト協会検定会員
・投資信託協会「すべての人に世界の成長を届ける研究会」 客員研究員(2020・2021年度)
前山 裕亮のレポート
日付 | タイトル | 執筆者 | 媒体 |
---|---|---|---|
2025/05/09 | 下落時の分配金の是非~2025年4月の投信動向~ | 前山 裕亮 | 研究員の眼 |
2025/05/02 | 金利がある世界での資本コスト | 前山 裕亮 | 基礎研レポート |
2025/04/08 | 3月時点では米関税政策を静観~2025年3月の投信動向~ | 前山 裕亮 | 研究員の眼 |
2025/03/28 | 新NISAの現状 | 前山 裕亮 | 研究員の眼 |
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