2023年07月20日

貿易統計23年6月-4-6月期の外需寄与度は前期比1.0%程度の大幅プラスに

経済研究部 経済調査部長 斎藤 太郎

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1.貿易赤字(季節調整値)の縮小が続く

財務省が7月20日に公表した貿易統計によると、23年6月の貿易収支は430億円の黒字となり、事前の市場予想(QUICK集計:▲467億円、当社予想は354億円)を上回る結果となった。輸出が前年比1.5%(5月:同0.6%)と伸びを若干高める一方、輸入が前年比▲12.9%(5月:同▲9.8%)と減少幅が拡大したため、貿易収支は前年に比べ14,180億円の改善となった。

輸出の内訳を数量、価格に分けてみると、輸出数量が前年比▲4.8%(5月:同▲6.4%)、輸出価格が前年比6.7%(5月:同7.4%)、輸入の内訳は、輸入数量が前年比▲6.1%(5月:同▲5.1%)、輸入価格が前年比▲7.3%(5月:同▲4.9%)であった。
貿易収支の推移/貿易収支(季節調整値)の推移
輸出金額の要因分解/輸入金額の要因分解
原数値の貿易収支は黒字となったが、6月は貿易黒字になりやすいという季節性がある。季節調整済の貿易収支は▲5,532億円と、5月の▲7,710億円から赤字幅が縮小したが、21年6月以降、25ヵ月連続の赤字となった。貿易赤字(季節調整値)は22年夏場のピーク時から大きく縮小しているものの、実勢として赤字を脱したわけではない。
原油価格(ドバイと入着ベース)の推移 23年6月の通関(入着)ベースの原油価格は1バレル=82.1ドル(当研究所による試算値)と、5月の86.5ドルから低下した。足もとの原油価格(ドバイ)は80ドル前後で推移しており、長期契約で販売する際に指標価格に上乗せされる調整金、船賃、保険料などを含めた通関ベースの原油価格は、7月に80ドル程度まで下落した後、8月には80ドル台半ばまで上昇することが見込まれる。

2.供給制約の緩和を背景に自動車輸出の回復が鮮明に

23年6月の輸出数量指数を地域別に見ると、米国向けが前年比▲4.0%(5月:同▲4.2%)、EU向けが前年比▲0.0%(5月:同0.2%)、アジア向けが前年比▲11.5%(5月:同▲12.5%)、うち中国向けが前年比▲14.3%(5月:同▲10.3%)となった。

23年4-6月期の地域別輸出数量指数を季節調整値(当研究所による試算値)でみると、米国向けが前期比3.4%(1-3月期:同▲0.7%)、EU向けが前期比4.2%(1-3月期:同▲7.0%)、アジア向けが前期比0.3%(1-3月期:同▲4.4%)、うち中国向けが前期比7.5%(1-3月期:同▲9.4%)、全体では前期比1.7%(1-3月期:同▲3.8%)となった。

輸出は弱い動きが続いていたが、23年4-6月期は主要国・地域向けがいずれも前期比で上昇し、持ち直しの動きとなった。ただし、中国はゼロコロナ政策終了後の景気回復ペースの鈍さを反映し、22年度後半に急速に落ち込んだ後としては戻りが弱い。

品目別には、IT関連輸出の低迷は続いているが、供給制約の緩和を受けて自動車輸出の回復が鮮明となっている。自動車輸出台数(当研究所による季節調整値)は23年2月から5ヵ月連続で増加し、コロナ禍前の水準を上回っている。先行きの輸出は、海外経済の減速を背景として回復ペースは緩やかなものにとどまることが予想される。
地域別輸出数量指数(季節調整値)の推移/自動車生産と自動車輸出の推移

3.4-6月期の外需寄与度は前期比1.0%程度のプラスに

6月までの貿易統計と5月までの国際収支統計の結果を踏まえて、23年4-6月期の実質GDPベースの財貨・サービスの輸出入を試算すると、輸出が前期比4%程度の増加、輸入が前期比▲1%程度の減少となった。この結果、4-6月期の外需寄与度は前期比1.0%(1-3月期:同▲0.3%)のプラスとなることが予想される。

当研究所では、鉱工業生産、建築着工統計等の結果を受けて、7/31のweeklyエコノミストレターで23年4-6月期の実質GDP成長率の予測を公表する予定である。現時点では、外需が成長率を大きく押し上げることに加え、民間消費、設備投資などの国内需要が底堅く推移することから、前期比年率4%台後半の高成長を予想している。
 
 

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斎藤 太郎 (さいとう たろう)

研究・専門分野
日本経済、雇用

(2023年07月20日「経済・金融フラッシュ」)

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