日経平均３万1,000円突破！今後の展開は？～臨時リバランスの検討を～

金融研究部主席研究員チーフ株式ストラテジスト井出真吾

■要旨

33年ぶりの日経平均株価３万1,000円台回復を主導したのは、海外投資家による日本株の再評価だ。景気減速が懸念される欧米と対照的に、日本では経済再開が本格化しデフレ脱却も期待される。さらに、東京証券取引所が上場企業に経営改革を要請したことも海外投資家が日本株に注目するきっかけになったようだ。

株価急上昇で高値警戒感も強まりつつあるが、目先もう一段の株価上昇もありうる。株価下落を予想して株を空売りした投資家の買い戻しだ。空売り投資家が損失拡大に耐えきれず“踏み上げ相場”になれば、日経平均が３万2,000円程度まで上昇する場面があってもおかしくない。

一方、年後半にかけては、海外の景気減速や円高で２万6,000円程度まで下落すると予想する。長引くインフレを退治するため欧米の中央銀行は高水準の政策金利を続ける構えだ。日本企業の業績見通しが例年ほど保守的でなく、今後の上方修正の余地は限られる。株価が上昇しているときに売却するのは抵抗感が強いだろうが、長期の資産形成では感情に流されないことが肝要だ。

■目次

1――日本株の上昇が止まらない
2――海外投資家が日本株を再評価
3――目先、さらに上昇する要素も
4――23年後半の日経平均は２万6,000円まで下落か
5――日本企業の業績も楽観できない
6――臨時リバランスの検討を

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/09/01	急上昇した日本株に潜む落とし穴～コロナ禍の成功体験は再現するか～	井出真吾	基礎研レポート
2025/05/07	遠のいた日経平均４万円回復	井出真吾	ニッセイ年金ストラテジー
2025/01/09	日経平均４万円回復は?	井出真吾	基礎研マンスリー
2024/12/23	日経平均４万円回復は?	井出真吾	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/09/01

急上昇した日本株に潜む落とし穴～コロナ禍の成功体験は再現するか～

井出真吾

基礎研レポート

2025/05/07

遠のいた日経平均４万円回復

井出真吾

ニッセイ年金ストラテジー