米住宅着工・許可件数（23年3月）－着工件数は前月から減少も戸建て住宅に回復の兆し　|ニッセイ基礎研究所

1．結果の概要：住宅着工件数は市場予想を上回る一方、許可件数は市場予想を下回る

4月18日、米国センサス局は3月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は142.0万件（前月改定値：143.2万件）と145.0万件から下方修正された前月を小幅に下回る一方、市場予想の140.0万件（Bloomberg集計の中央値）は上回った（図表1、図表3）。

着工許可件数（季節調整済、年率）は141.3万件（前月改定値：155.0万件）と152.4万件から上方修正された前月、市場予想の145.0万件を下回った（図表2、図表5）。

2．結果の評価：戸建て住宅に回復の兆し、1－3月期の住宅投資のマイナス幅は縮小へ

住宅着工件数の伸びは前月比▲0.8％（前月：+7.3％）と小幅ながらマイナスに転じた（図表3）。集合住宅が▲5.9％（前月：+16.2％）と2桁の伸びとなった前月の反動もあってマイナスに転じた一方、戸建ては+2.7％（前月：+1.8％）と2ヵ月連続のプラスとなり、回復を示した（図表4）。

前年同月比は▲17.2％（前月：▲19.4％）と11ヵ月連続のマイナスとなったほか、5ヵ月連続で2桁のマイナスとなった。内訳をみると、集合住宅が+6.5％（前月：+5.3％）と3ヵ月連続でプラスを維持した一方、戸建てが▲27.7％（前月：▲30.9％）と10ヵ月連続で2桁のマイナスとなって全体を押し下げた。

地域別寄与度（前月比）は、南部が+3.8％ポイント（前月：+0.7％ポイント）と2ヵ月連続でプラスを維持したほか、北東部が+5.3％ポイント（前月：▲1.5％ポイント）と前月からプラスに転じた。一方、中西部が▲2.9％ポイント（前月：+3.4％ポイント）、西部が▲7.1％ポイント（前月：+4.7％ポイント）と前月からマイナスに転じて全体を押し下げた。

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比▲8.8％（前月：+15.8％）と高い伸びとなった前月の反動もあってマイナスに転じた（図表5）。集合住宅が▲22.1％（前月：+23.8％）と2桁のマイナスに転じて全体を押し下げたが、着工件数同様、戸建ては+4.1％（前月：+8.9％）と2ヵ月連続のプラスとなり、回復の兆しを示した（図表6）。

前年同月比は▲24.8％（前月：▲16.5％）と8ヵ月連続のマイナスとなったほか、前月からマイナス幅が拡大した。戸建てが▲29.7％（前月：▲34.7％）と13ヵ月連続でマイナスとなったほか、集合住宅も▲16.9％（前月：+17.0％）とマイナスに転じた。

（図表5）住宅着工許可件数（伸び率）/（図表6）住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、住宅着工件数と許可件数の3ヵ月移動平均、3ヵ月前比は年率で3月がそれぞれ▲0.7％（12月：▲13.7％）、+10.1％（12月：▲40.9％）と、いずれも12月の大幅なマイナスから持ち直しており、着工許可件数は22年4月以来、11ヵ月ぶりにプラスに転じた（図表7）。

このため、4月27日に発表される23年1－3月期の実質ＧＤＰにおける住宅投資は前期の前期比年率▲25.1％から、マイナス成長は継続も大幅にマイナス幅が縮小するとみられる。

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