ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）の積立等を巡る動向－金利上昇の影響等

ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）の積立等を巡る動向－金利上昇の影響等－

■要旨

ドイツの生命保険会社の法定会計において、一定のルールに基づいて強制的に追加責任準備金の積立を求める、いわゆるZZR（Zinszusatzreserve）制度については、2011年に導入された後、「昨今の低金利環境下で、この制度に基づく、追加の責任準備金積立負担が大きなものになっていたことから、制度の見直しが行われ、新たな計算ルールが2018年決算から適用されることになった」ことについて、保険年金フォーカス「ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しを巡る動き－2018年決算から見直しを行う法令改正が発効－」（2018.11.20）で報告し、その後、2018年決算の結果が公表されたことを受けて、その影響等について、保険年金フォーカス「ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しによる影響－2018年決算における影響等が判明－」（2019.6.17）で報告した。

その後、ZZRの積立を巡る状況については、ドイツの生命保険業界を巡る動向に関するBaFinのAnnual Reportの報告等を通じて、毎年報告してきている。

こうした中で、2022年に入ってからのグローバルベースでの市中金利の上昇の動きの中で、ドイツの10年国債利回りも3月に入ってからの直近では3％近い水準にまでなってきている。今回のレポートでは、こうした環境下でのZZRの積立等を巡る状況について報告する。

■目次

1―はじめに
2―ZZR制度について
　　１｜ZZR制度の概要
　　２｜ZZR制度の見直し
　　３｜ZZR制度による追加責任準備金の積立状況
3―ZZRの積立等を巡る最近の動向
　　１｜BaFinの生命保険監督部門のシニア・ディレクターによる報告
　　（参考）最高責任準備金評価利率を巡る動向
　　２｜格付け会社Assekurata社による報告
4―まとめ

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/09/12	数字の「48」に関わる各種の話題－48という数字は、結構いろいろな場面で現れてくるようだ－	中村亮一	研究員の眼
2025/09/02	欧州大手保険グループの2025年上期末SCR比率等の状況－ソルベンシーII等に基づく数値結果報告と資本管理等に関係するトピック－	中村亮一	基礎研レポート
2025/08/20	曲線にはどんな種類があって、どう社会に役立っているのか（その12）－螺旋と渦巻の応用－	中村亮一	研究員の眼
2025/08/07	複素数について（その３）－複素数の工学・物理学への応用－	中村亮一	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/09/12

数字の「48」に関わる各種の話題－48という数字は、結構いろいろな場面で現れてくるようだ－

中村亮一

研究員の眼

2025/09/02

欧州大手保険グループの2025年上期末SCR比率等の状況－ソルベンシーII等に基づく数値結果報告と資本管理等に関係するトピック－

中村亮一

基礎研レポート