ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）の積立等を巡る動向－金利上昇の影響等

■要旨

ドイツの生命保険会社の法定会計において、一定のルールに基づいて強制的に追加責任準備金の積立を求める、いわゆるZZR（Zinszusatzreserve）制度については、2011年に導入された後、「昨今の低金利環境下で、この制度に基づく、追加の責任準備金積立負担が大きなものになっていたことから、制度の見直しが行われ、新たな計算ルールが2018年決算から適用されることになった」ことについて、保険年金フォーカス「ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しを巡る動き－2018年決算から見直しを行う法令改正が発効－」（2018.11.20）で報告し、その後、2018年決算の結果が公表されたことを受けて、その影響等について、保険年金フォーカス「ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しによる影響－2018年決算における影響等が判明－」（2019.6.17）で報告した。

その後、ZZRの積立を巡る状況については、ドイツの生命保険業界を巡る動向に関するBaFinのAnnual Reportの報告等を通じて、毎年報告してきている。

こうした中で、2022年に入ってからのグローバルベースでの市中金利の上昇の動きの中で、ドイツの10年国債利回りも3月に入ってからの直近では3％近い水準にまでなってきている。今回のレポートでは、こうした環境下でのZZRの積立等を巡る状況について報告する。

■目次

1―はじめに
2―ZZR制度について
　　１｜ZZR制度の概要
　　２｜ZZR制度の見直し
　　３｜ZZR制度による追加責任準備金の積立状況
3―ZZRの積立等を巡る最近の動向
　　１｜BaFinの生命保険監督部門のシニア・ディレクターによる報告
　　（参考）最高責任準備金評価利率を巡る動向
　　２｜格付け会社Assekurata社による報告
4―まとめ

日付	タイトル	執筆者	媒体
2026/01/21	EIOPAが2030年に向けての戦略を公表	中村亮一	保険・年金フォーカス
2026/01/14	IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（16）－19の国・地域からの60社に－	中村亮一	保険・年金フォーカス
2026/01/05	数字の「29」に関わる各種の話題－「29」という数字に対する印象は人それぞれかもしれない－	中村亮一	研究員の眼
2025/12/23	EIOPAがソルベンシーIIのレビュー及びIRRDに関する技術基準とガイドライン等についての新たな協議等を公表	中村亮一	保険・年金フォーカス

日付

タイトル

執筆者

媒体

2026/01/21

EIOPAが2030年に向けての戦略を公表

中村亮一

保険・年金フォーカス

2026/01/14

IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（16）－19の国・地域からの60社に－

中村亮一

保険・年金フォーカス