ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しによる影響－2018年決算における影響等が判明

■要旨

ドイツの生命保険会社の法定会計において、一定のルールに基づいて強制的に追加責任準備金の積立を求める、いわゆるZZR（Zinszusatzreserve）制度については、2011年に導入された後、「昨今の低金利環境下で、この制度に基づく、追加の責任準備金積立負担が大きなものになっていたことから、制度の見直しが行われ、新たな計算ルールが2018年決算から適用されることになった」ことについて、保険年金フォーカス「ドイツにおける追加責任準備金（ZZR）制度の見直しを巡る動き－2018年決算から見直しを行う法令改正が発効－」（2018.11.20）（以下、「前回のレポート」という）で報告した。

昨今、2018年決算の結果が公表され、各社のSFCR（Solvency and Financial Condition Report：ソルベンシー財務状況報告書）やBaFinの2018年のAnnual Reportを通じて、この新しい制度適用の状況が明らかにされてきている。

今回のレポートでは、こうした各社のZZR積立の状況について報告する。

■目次

1―はじめに
2―ZZR制度について
　　１｜ZZR制度の概要
　　２｜ZZR制度による追加責任準備金の積立状況（2017年末まで）
3―2018年のZZR制度の見直し内容について
　　１｜回廊法（コリドー法）の採用
　　２｜見直しによる効果－参照利率－
4―2018年末のZZRの積立て状況－2018年のZZR制度の見直しによる影響－
　　１｜見直しによるZZR積立額への影響（業界全体）
　　２｜見直しによるZZR積立額への影響（各社）
　　３｜見直しによる影響についての各社のSFCRの記載内容
5―まとめ

日付	タイトル	執筆者	媒体
2026/01/14	IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（16）－19の国・地域からの60社に－	中村亮一	保険・年金フォーカス
2026/01/05	数字の「29」に関わる各種の話題－「29」という数字に対する印象は人それぞれかもしれない－	中村亮一	研究員の眼
2025/12/23	EIOPAがソルベンシーIIのレビュー及びIRRDに関する技術基準とガイドライン等についての新たな協議等を公表	中村亮一	保険・年金フォーカス
2025/12/15	複素数について（その５）－複素解析（複素関数の微分・積分）－	中村亮一	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2026/01/14

IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（16）－19の国・地域からの60社に－

中村亮一

保険・年金フォーカス

2026/01/05

数字の「29」に関わる各種の話題－「29」という数字に対する印象は人それぞれかもしれない－

中村亮一

研究員の眼