金利先高観が強まる住宅ローン金利市場

金融研究部金融調査室長・年金総合リサーチセンター兼任福本勇樹

■要旨

2022年12月と比較して、2023年3月時点の期間選択型（10年）の住宅ローン店頭金利が、大手5行で平均で0.278％上昇するなど、固定金利型の住宅ローンに金利上昇の傾向がみられる。
一方で、住宅ローンの変動金利型の店頭金利は据え置かれており、固定金利型と変動金利型の金利差が拡大している。
固定金利型を中心とする金利先高観は、海外のインフレに伴う海外中銀の利上げがきっかけと見られ、日本銀行も金融緩和の縮小や金融引き締めに転じることを金利市場が予想しているためである。
固定金利型の住宅ローン金利は長期金利や超長期金利との連動性が高いが、2022年12月のＹＣＣ（イールドカーブ・コントロール）の修正を受けて、今後のさらなるＹＣＣ修正・撤廃をすでにいくらか織り込んだ状況にある。
一方で変動金利型は短期金利との連動性が高く、2023年に入ってから実施された共担オペの拡充などを受けて、引き続きマイナス金利政策を継続するとの見方がメインシナリオになっており、低位に推移している。
今後も住宅ローン金利市場は日本銀行の政策に大きく左右される状況になると見込まれ、特に「日本国債を中心とする市場機能の回復状況」と「国内外のインフレの状況」の２点が今後の日本銀行の政策を読み解く上で重要になってくる。

■目次

1――民間金融機関における住宅ローンの店頭金利の状況
2――住宅ローン金利市場に関する今後の留意点

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/07/08	家計はなぜ破綻するのか－金融経済・人間行動・社会構造から読み解くリスクと対策	福本勇樹	基礎研マンスリー
2025/06/24	日本国債市場における寡占構造と制度的制約－金利上昇局面に見られる構造的脆弱性の考察	福本勇樹	基礎研レポート
2025/06/12	金融技術革新の４類型とその波及効果－キャッシュレス化にみる「制度から始まるイノベーション」の形	福本勇樹	基礎研レポート
2025/06/04	企業価値向上と家計の資産形成を結ぶ「人的資本」の役割	福本勇樹	ニッセイ年金ストラテジー

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/07/08

家計はなぜ破綻するのか－金融経済・人間行動・社会構造から読み解くリスクと対策

福本勇樹

基礎研マンスリー

2025/06/24

日本国債市場における寡占構造と制度的制約－金利上昇局面に見られる構造的脆弱性の考察

福本勇樹

基礎研レポート