ユーロ圏消費者物価（23年2月）－コア指数伸び率が最高値を更新　|ニッセイ基礎研究所

1．結果の概要：総合指数は8％台半ばで横ばいに

3月2日、欧州委員会統計局（Eurostat）は2月のユーロ圏のＨＩＣＰ（Harmonized Indices of Consumer Prices：ＥＵ基準の消費者物価指数）速報値を公表し、結果は以下の通りとなった。

【総合指数】
・前年同月比は8.5％、市場予想¹（8.3％）を上回ったが、前月（8.6％）から減速（図表1）
・前月比は0.8％、予想（0.5％）を上回り、前月（▲0.2％）からプラスに転じた

【総合指数からエネルギーと飲食料を除いた指数²】
・前年同月比は5.6％、予想（5.3％）を上回り、前月（5.3％）から加速（図表2）
・前月比は0.8％、前月（▲0.8％）からプラスに転じた

¹ bloomberg集計の中央値。以下の予想値も同様。
² 日本の消費者物価指数のコアコアＣＰＩ、米国の消費者物価指数のコアＣＰＩに相当するもの。ただし、ユーロ圏の指数はアルコール飲料も除いており、日本のコアコアＣＰＩや米国のコアＣＰＩとは若干定義が異なる。

2．結果の詳細：コア指数は最高値更新、飲食料の上昇率はエネルギー物価上昇率を上回る

23年2月のＨＩＣＰ上昇率（前年同月比）は全体で8.5％となり、1月の8.6％から小幅に低下した³。一方、「コア部分（＝エネルギーと飲食料を除く総合）」は5.6％と1月（5.3％）から加速し、統計データ開始以来の最も高い伸び率を更新した。

以下、詳細を「コア部分」「エネルギー」「飲食料（アルコール含む）」の3つに分けて見ていく。

まず、コア部分である「エネルギーと飲食料を除く総合」の内訳を見ると、「エネルギーを除く財（飲食料も除く）」が12月6.4％→1月6.7％→2月6.8、「サービス」（エネルギーを除く）が12月4.4％→1月4.4％→2月4.8％となり、2月は財・サービスのいずれも加速した（前掲図表2）。前年同月比寄与度は、「財」が1.67％ポイント程度、「サービス」が1.96％ポイント程度と見られる。

コア以外の部分では「エネルギー」が前年同月比で12月25.5％→1月18.9％→2月13.7％と大幅な減速が続いている。前月比も▲1.1％と下落した。エネルギーの前年同月比寄与度は1.85％ポイント程度（1月は2.17％ポイント）まで低下したと見られる（前掲図表1）。

また、費目別には1月までのデータとなるが、光熱費が11月20.6％→12月16.3％→1月11.9％と低下する一方、輸送費は11月8.7％→12月6.9％→1月7.2％と1月は下げ止まった。その他、対面サービス関連費用については、外食・宿泊費が11月8.1％→12月8.3％→1月8.2％、娯楽費が11月4.7％→12月5.5％→1月4.2％となっている（図表3）。

（図表3）ユーロ圏の費目別物価上昇率/（図表4）ユーロ圏の飲食料価格の上昇率と内訳

「飲食料（アルコール含む）」は、前年同月比で15.0％（1月14.1％）と、加速傾向にあり、エネルギー物価の上昇率を上回った。飲食料のうち加工食品の伸び率は15.5％（1月15.0％）、未加工食品は13.6％（1月11.3％）といずれも加速している（図表4）。飲食料の前年同月比寄与度は3.21％ポイント程度（1月は2.94％ポイント）と見られ、12月以降はエネルギーの寄与度を上回っている。

総じて見ると、2月はエネルギー物価上昇率が低下したものの、エネルギー以外の財・サービス・飲食料物価はいずれも上昇しており、インフレ圧力の根強さを感じさせる結果となった。