2022年05月17日

Japan Real Estate Market Quarterly Review-First Quarter 2022

金融研究部 主任研究員 佐久間 誠

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Summary

Macro Economy
 
  • Japan’s real GDP is expected to decline by 0.5% q-o-q (annualized 2.1% decline) in Q1 2022, dragged by the quasi-state of emergency and a decrease in net export.
  • Japan’s real GDP is expected to expand by 2.1%, revised downward by 0.4% from the previous forecast due to Russia's invasion of Ukraine

Real Estate Market
 
  • In the Tokyo Grade-A office market, vacancy rates remained flat, but rents continue to fall amidst the concerns over large supply in 2023.
  • Multifamily rents in Tokyo declined modestly in single-type but rose in family-type.
  • Recovery in hotels and retails remained stagnant, weighed by a quasi-state of emergency.
  • In Greater Tokyo logistics markets, the supply-demand balance started to ease.

Capital Market
 
  • J-REIT Index declined by 3.1% q-o-q in Q1 2022, trading at a price to NAV ratio of 1.06x, dividend yield at 3.7%, and dividend and JGB spread at 3.5%.
  • J-REITs acquired property assets totaling JPY360 billion in Q1 2022 (19% decrease y-o-y).
 
 

This report includes data from various sources and NLI Research Institute does not guarantee the accuracy and reliability. In addition, this report is intended only for providing information, and the opinions and forecasts are not intended to make or break any contracts.
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金融研究部   主任研究員

佐久間 誠 (さくま まこと)

研究・専門分野
不動産市場、金融市場、不動産テック

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03-3512-1778

経歴
  • 【職歴】 　2006年4月 住友信託銀行（現 三井住友信託銀行） 　2013年10月 国際石油開発帝石（現 INPEX） 　2015年9月 ニッセイ基礎研究所 　2019年1月 ラサール不動産投資顧問 　2020年5月 ニッセイ基礎研究所 　2022年7月より現職 【加入団体等】 　・一般社団法人不動産証券化協会認定マスター 　・日本証券アナリスト協会検定会員

(2022年05月17日「不動産投資レポート」)

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