英国ＧＤＰ（2021年10-12月期）－回復は続いたがコロナ禍前には届かず

経済研究部主任研究員高山武士

1．結果の概要：前期比1.0％と回復が続くがコロナ禍前には届かず

2月11日、英国国家統計局（ＯＮＳ）はＧＤＰの一次速報値（first quarterly estimate）および月次ＧＤＰを公表し、結果は以下の通りとなった。

【2021年10-12月期実質ＧＤＰ、季節調整値）】
・前期比は1.0％、予想¹（1.1％）より下振れ、前期（1.0％）と同じだった（図表1）
・前年同期比は6.5％、予想（6.4％）より上振れ、前期（7.0％）から減速した

【月次実質ＧＤＰ（10-12月）】
・前月比は10月0.1％、11月0.7％、12月▲0.2％となり、11月まではプラス成長が続いたが、12月はマイナス成長に転じた

（図表1）英国の実質ＧＤＰ成長率（需要項目別寄与度）/（図表2）欧米主要国のＧＤＰ水準（コロナ禍前との比較）

¹ bloomberg集計の中央値。以下の予想も同様。

2．結果の詳細：オミクロン株の感染拡大と「プランＢ」で12月はマイナス成長

英国の21年10-12月期の実質成長率は前期比1.0％（年率換算3.9％）となり、4-6月期から3四半期連続でのプラス成長となった。その結果、暦年成長率では21年で7.5％（20年▲9.4％）となった。実質ＧＤＰの水準はコロナ禍前（19年10-12月）と比べて▲0.4％となった。ユーロ圏主要国と比較すると、フランスより回復は遅れているが、ドイツ、イタリア、スペインよりは回復が進んでいるという位置にある（図表2）。

月次ＧＤＰでコロナ禍後の動きを追うと（図表3）、21年は8月以降11月まで4か月連続で回復が継続していたが、オミクロン株の感染拡大で、公共の場でのマスク着用、在宅勤務の推奨、大規模イベントでのワクチン接種証明といった感染防止策の強化（いわゆる「プランＢ」）を導入した12月はマイナス成長（前期比▲0.2％）に転じている²。

部門ごとの12月の月次ＧＤＰの水準は、コロナ禍前と比較して、農林水産部門が▲12.3％、生産部門（鉱工業）が▲2.6％、建設部門が▲0.4％、サービス部門が+0.3％であり、サービス部門はコロナ禍前を上回っている。対して生産部門では、医薬品生産や金属生産が堅調な一方、自動車生産や機械・設備生産については供給制約による伸び悩みが見られる。

図表4には21年10-12月の月次ＧＤＰ（19年12月比）をより細かい産業分類で示している。12月はオミクロン株の感染拡大と「プランＢ」の導入で住居・飲食業を中心に落ち込んでいる（コロナ禍前比▲8.0％）点に特徴がある。

成長率を需要項目別に確認すると、10-12月期では、個人消費が前期比1.1％（7-9月期2.9％）、政府消費が同1.9％（▲0.0％）、投資が同2.2％（▲0.2％）、輸出が同4.9％（▲4.7％）、輸入が同▲1.5％（3.6％）となった。コロナ禍前比では、個人消費が▲0.5％、政府消費が9.9％、投資が▲1.8％、輸出が▲18.0％、輸入が▲9.2％だった。また、純輸出の前期比寄与度は1.62％ポイント（▲2.21％ポイント）だった。

個人消費はコロナ禍前の水準に近づいてきたが、投資水準は低く、ＥＵ離脱後の貿易量も少なさも目立つ。

最後に名目ＧＤＰを確認すると、10-12月期は前期比1.5％（7-9月期は1.4％）となり、主要項目のすべてで前期比プラスとなっている（図表5）。

² 12月の月次ＧＤＰの水準はコロナ禍前（19年12月）と比較して▲0.2％だった。ＯＮＳは月次ＧＤＰでは総付加価値（ＧＶＡ、生産面）のみを推計するのに対して、四半期のＧＤＰでは生産面、所得面、支出面をそれぞれ推計した平均が反映されているため、コロナ前と比較した水準感にも差異が生じており、また生産面の推計値は大きくなりやすい傾向がある点を指摘している。

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