EIOPAがソルベンシーIIの2020年レビューに関するCPを公表（13）－比例性

1―はじめに

ソルベンシーIIに関しては、レビューの第2段階として、ソルベンシーIIの枠組みの見直しが2021年までに行われる予定となっており、その検討が既にスタートしている。欧州委員会は、EIOPA（欧州保険年金監督局）に対して、2019年2月11日に指令2009／138／EC2（ソルベンシーII）のレビューに関する助言要請¹を行った。これを受けて、EIOPAが検討を進めていたが、2019年10月15日に、ソルベンシーIIの2020年レビューにおける技術的助言に関するコンサルテーション・ペーパー（以下、「今回のCP」という）を公表²した。

これまで10回のレポートで、今回のCPの具体的内容について報告してきており、前回のレポートでは、「報告と開示」に関する項目について、報告した。

今回のレポートでは、「比例性」に関する項目について、欧州委員会からの助言要請、問題の特定及びEIOPAの助言内容を中心に報告する。

¹ https://eiopa.europa.eu/Publications/Requests%20for%20advice/RH_SRAnnex%20-%20CfA%202020%20SII%20review.pdf
² EIOPAによる公表
　https://eiopa.europa.eu/Pages/News/EIOPA-consults-on-technical-advice-for-the-2020-review-of-Solvency-II.aspx
　協議ペーパー
　https://eiopa.europa.eu/Publications/Consultations/EIOPA-BoS-19-465_CP_Opinion_2020_review.pdf

2―「ソルベンシーIIからの除外の臨界値」

ここでは、「ソルベンシーIIからの除外の臨界値」に関する検討内容について、報告する。

１｜欧州委員会からの助言要請
この項目に関する欧州委員会からの助言要請の内容は、以下の通りである。

3.16.比例と臨界値
EIOPAは、ソルベンシーIIの枠組みの適用における比例性が強化されるかどうか、特に以下の分野について評価するよう求められている。
・ソルベンシーII指令第4条に定義されているソルベンシーIIの範囲からの除外に関する基準の妥当性

２｜関連法規
ソルベンシーII指令第4条

｜問題の特定
３－１．比例原則について
比例原則は、ソルベンシーIIフレームワークの包括的な原則の1つである。全てのソルベンシーII要件は、会社が直面する又は直面する可能性のあるリスクの性質、規模及び複雑性に比例すべきである。比例原則の実施は、個々の会社のリスクを考慮すべきである。監督の実効性を確保するために、監督当局がとる全ての実務及び権限は、市場全体な金融安定性にとっての当該会社の重要性にかかわらず、保険又は再保険会社に内在するリスクの性質、規模及び複雑性に比例すべきである。

これは一般に認識されており、比例原則が包括的に定義されていなくても、ソルベンシーIIの立法及び監督上の検証プロセスを通じて適用される。一定の条文における比例原則への言及は、それが明示的に言及されていない場合には、それが適用されない、又はあまり適用されないという結論を導くべきではない。

比例原則の重要性は、中小会社に対する過度の負担を回避する必要性と明確に結びついている。特に、ソルベンシーIIは、特定の顧客セグメントに特定の種類の保険又はサービスを提供することを専門とする保険会社にとって負担が大きすぎてはならず、このように専門化することが、リスクを効率的かつ効果的に管理するための貴重なツールとなり得ることを認識すべきである。

このことは、この原則を考慮する場合、規模だけが関連する要因ではないことを意味する。この原則は、（量的にも質的にも）救済を伴わずに要件を適用することが、事業に内在する会社のリスクの性質、規模及び複雑性に比例的でない場合に適用される。

ソルベンシーIIの枠組みの適用は、一律のアプローチにつながるものであってはならず、また、比例原則は、例えば、全ての加盟国に市場の一部を自動的に適用除外するなど、一律のアプローチを反映すべきではない。このアプローチはリスクベースではなく、会社や市場の特殊性を考慮していない。

比例原則に関連して、リスクベースのシステムが実施される。

リスクベースのシステムと比例的な制度によって、NSAs（national supervisory authorities：各国監督当局）は自らの資源を優先順位付けし、効率的かつ効果的に利用することができる。識別や測定がより複雑な場合であっても、関連するリスクを監視下に留めておくことが重要である。リスクに基づく優先順位付けは、市場に対する潜在的な評判リスク、又は事業の失敗が（たとえ衝撃が小さくても）市場全体に及ぼす可能性のある市場混乱のリスクの評価によって補完されるべきである。

EIOPAは、比例原則を評価し、修正すべきであることに同意するが、適切かつ公正な修正を促進することは、全体として重要であると考えているとしている。

３－２．比例原則の現状
元受保険会社及び再保険会社のいずれも、その法的形態にかかわらず、一般的にソルベンシーII指令の対象となる。職業退職給付機関、死亡給付基金及び小規模保険会社は対象外とする。ソルベンシーII指令第4条では、ソルベンシーの範囲からの除外を、異なる定量的な臨界値を使用して決定している。

ソルベンシーIIの枠組みを適用することを希望する会社、例えば、欧州パスポートの恩恵を受けることを希望する会社は、そうする権利を有することに留意すべきである。以下の表は、ソルベンシーIIから現在除外されている保険会社の総数及びそれらの保険会社に適用される制度を示している。13の加盟国では、ソルベンシーIIの適用範囲から除外される保険会社は存在していない。

ソルベンシーIIの範囲から除外される保険会社を有している17の加盟国のうち、5カ国はソルベンシーIIと同様の制度を適用するが、いくつかの例外があり、6カ国はソルベンシーＩを適用し、6カ国はソルベンシーI又はソルベンシーIIとは異なる（ソルベンシーIでもソルベンシーIIでもない）制度を適用する。

４｜分析と助言内容
EIOPAは、以下の２つの政策課題について、分析している。

・政策課題1：ソルベンシーIIからの除外に向けたアプローチ
検討されたオプションは、以下の通り

オプション1：変更なし

オプション2：ソルベンシーIIから第4条に定義する一定の会社への除外を維持し、ソルベンシーIIの三つの柱にまたがる比例性を強化する

オプション3：第4条に定義される一定の会社へのソルベンシーIIからの除外を維持（以下の政策課題2（第4条の内容の改訂）に関するオプション2も参照）し、ソルベンシーIIの範囲に入るが特別な制度を有する中規模の会社に対する特定の監督制度を導入する。

・政策課題2：第4条の内容の改訂
検討されたオプションは、以下の通り

オプション1：変更なし

オプション2：ソルベンシーIIを欧州委員会の小規模会社の定義に合わせるため、全ての数値基準を2倍に引き上げる。

オプション3：オプション2と同じだが、加盟国の裁量で保険料収入の臨界値を決定する。

オプション4：予め定められた保険市場の年間平均成長率（ECBのインフレ目標やEEAのGDP成長率）を組み込むことにより、第4条の臨界値方法論を変更する。

オプション5：第4条の臨界値の算定方法を変更し、損害保険会社に係る保険料関連臨界値及び生命保険会社に係る技術的準備金、に適用される第4条の臨界値方法論を変更する（新しい金額がテストされる）。

４－１．ソルベンシーIIの枠組みからの排除に向けたアプローチについての助言内容

EIOPAは、ソルベンシーII指令第4条に定義されている特定の企業に対するソルベンシーIIからの方法論的排除を維持（第4条の内容に関する政策オプション2も参照）し、ソルベンシーIIの三つの柱における比例性を強化することを提案している。

４－２．第4条の内容の改訂についての助言内容

EIOPAは、第4条の臨界値を以下のように改定することを提案している。

・技術的準備金に関する臨界値の倍増
・現在の5百万ユーロから最大25百万ユーロまでの収入保険料を参照する臨界値を設定するための加盟国オプションの許可

その背後にある合理的な理由は、技術的準備金を保険契約者保護の最も重要なラインとして考慮することであり、したがって、この金額について柔軟性を持たせるのではなく、加盟国が市場の特殊性を考慮して認める場合には、5百万ユーロを超える保険料を有する会社を除外することを認めることができるように、保険料収入の臨界値について柔軟性を持たせることである（オプション3）。

3―「第1の柱における比例性」

ここでは、「第1の柱における比例性」に関する検討内容について、報告する。

３－１．技術的準備金
欧州委員会からの勧告を受けて、EIOPAは技術的準備金の計算に関するいくつかの要件を免除する可能性を検討した。

しかしながら、ソルベンシーIIの枠組みにおける技術的準備金の計算は、SCR（ソルベンシー資本要件）のような他の定量的な要件に比べてより原則に基づいていることに留意する必要がある。したがって、通常は、計算方法や基礎となる前提の選択など、計算プロセス自体に組み込まれて比例性が適用され、特別な追加規定は必要ない。また、ソルベンシーIIの枠組みでは、保険料調整メカニズムを用いた保険債務の最良推定値の簡素化やリスク・マージンの簡素化など、既に具体的な簡素化が図られている。したがって、EIOPAは、比例的な枠組みを確保するための新たな簡素化の可能性についても検討した。

助言要求（最良推定値に対する）で取り上げられた全ての関連トピックについて比例性を評価した。検討された最良推定地の評価に関するいくつかのオプションには、比例的アプローチが含まれているが、最終的にこれらのオプションはそれぞれ異なる理由で無視されている。

主に次の2つの問題に対処した。

・IFRS第17号との調和。EIOPAは、IFRS第17号の保険料配分アプローチに沿った新たな簡素化の導入を検討している。しかし、以前の報告で論じたように、このオプションは退けられた。

・動的な保険契約者の行動モデリング。オプション3として、EIOPAは一定の状況下での静的な保険契約者の行動を認める可能性を検討しており、したがって委任規則第26条に定められた要件の一部を免除している。