米中間選挙結果と今後の経済政策への影響－追加減税やオバマケア廃止の軌道修正は必至

経済研究部主任研究員窪谷浩

■要旨

11月6日に実施された中間選挙では与党共和党が上院で過半数を維持した一方、下院で野党民主党が過半数を奪取した。トランプ大統領の信任投票と位置付けられた中間選挙では、その関心の高さから投票率が前回中間選挙から大幅に上昇した。一方、出口調査は、性別、年齢、学歴など投票者の属性によって支持政党が分かれる米国の分断状況を反映した結果となった。
選挙結果を受けて、来年からの新議会は上下院の多数派政党が異なる「ねじれ」議会となることが決まった。与野党議員の党派性が強まっているため、与野党の対立から、新議会は、機能不全に陥る可能性が高い。また、ロシア疑惑に関するモラー特別検察官の報告書の内容次第では弾劾裁判開始の可能性もあり、政治的な混乱が続く見通し。
一方、中間選挙の争点として関心が高かったオバマケア（ＡＣＡ）、関心が高くなかったもののトランプ大統領が実現を目指す追加減税策では、下院民主党の反対により、大幅な軌道修正は不可避だろう。また、通商政策では関税などの制裁手段の見直しの可能性はあるものの、中国に対する強硬姿勢には変更がない見込み。一方、インフラ投資では民主党と政策協調の余地は残るものの、政治的な思惑や財源課題が絡み実現は不透明。
当面の注目点は、モラー特別検察官の報告書に加え、現議会で行う12月期限の暫定予算と、新議会で迎える19年3月期限の債務上限への対応。これらの審議次第では政府機関の一部閉鎖や、最悪の場合米国債のデフォルトが発生するため、米経済への影響が大きい。新議会の動向を占う上でも注目される。

■目次

１．はじめに
２．中間選挙結果とその評価
　　・（上下院・投票率）
　　　：下院で民主党が過半数を奪取。関心の高さから投票率は大幅上昇
　　・（出口調査結果）
　　　：有権者属性毎に支持政党の乖離が大きく、米国の分断を象徴
　　・（ねじれ議会）
　　　：党派性が強まっている中で議会は機能不全に陥る可能性
３．経済政策への影響
　　・（中間選挙の争点）
　　　：「医療」や「移民」、「経済・雇用」が争点。「税」の関心は低い
　　・（財源・債務残高）
　　　：追加減税、インフラ投資など実現のためには財源確保が不可避
４．当面の注目材料
　　・（ロシア疑惑に関する報告書）
　　　：報告書の内容次第では弾劾裁判開始と政治混乱に拍車
　　・（19年度暫定予算）
　　　：12月7日期限の暫定予算審議がレイムダックセッションのヤマ
　　・（債務上限問題）
　　　：19年3月に期限を迎える債務上限引き上げ動向に注目

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/06/30	米個人所得・消費支出（25年5月）－個人所得と個人消費ともに前月比で減少、市場予想も下回る	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/06/27	米減税の実現で無保険者急増の可能性－減税・歳出法案（ＯＢＢＢＡ）成立で無保険者が今後10年で1,090万人増加する見込み	窪谷浩	研究員の眼
2025/06/19	米ＦＯＭＣ（25年6月）－市場予想通り、政策金利を4会合連続で据え置き。25年の政策金利見通しを維持	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/06/19	米住宅着工・許可件数（25年5月）－着工件数はコロナ禍で落ち込んだ20年５月以来の水準に減少	窪谷浩	経済・金融フラッシュ

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/06/30

米個人所得・消費支出（25年5月）－個人所得と個人消費ともに前月比で減少、市場予想も下回る

窪谷浩

経済・金融フラッシュ

2025/06/27

米減税の実現で無保険者急増の可能性－減税・歳出法案（ＯＢＢＢＡ）成立で無保険者が今後10年で1,090万人増加する見込み

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研究員の眼