【12月米住宅着工、許可件数】住宅着工件数は119.2万件、戸建て件数の大幅な落ち込みから、前月および市場予想を下回る

経済研究部主任研究員窪谷浩

1．結果の概要：住宅着工は予想を下回った一方、許可件数は予想を上回る結果

1月18日、米国センサス局は12月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は119.2万件（前月改定値：129.9万件）と、129.7万件から上方修正された前月値から減少、市場予想の127.5万件（Bloomberg集計の中央値）も下回った（図表1、図表3）。

一方、住宅着工許可件数（季節調整済、年率）は130.2万件（前月改定値：130.3万件）と、129.8万件から上方修正された前月を下回ったが、市場予想の129.5万件は上回った（図表2、図表5）。

この結果、17年通年の住宅着工件数は120.2万件（前年比+2.4％）、同許可件数は126.3万件（前年比+4.7％）となり、着工、許可件数ともに07年（135.5万件、139.8万件）以来の水準となった。

2．結果の評価：10－12月期ＧＤＰにおける住宅投資は3期ぶりにプラス転換する見通し

住宅着工件数の伸びは、前月比▲8.2％（前月：+3.0％）と3ヵ月ぶりにマイナスに転じた（図表3）。集合住宅が+1.4％（前月：▲6.2％）と、前月からプラスに転じた一方、戸建てが▲11.8％（前月：+6.9％）と前月から2桁のマイナスとなったことが大きい（図表4）。

前年同月比は▲6.0％（前月：+13.1％）とこちらもマイナスに転じた。戸建てが+3.5％（前月：+15.4％）とプラスを維持したものの、集合住宅が▲22.6％（前月：+7.7％）と、2桁の落ち込みとなった。

地域別寄与度（前月比）は、北東部▲4.5％ポイント（前月：+3.7％ポイント）、中西部▲0.3％ポイント（前月：▲1.4％ポイント）、南部▲7.4％（前月：+5.2％ポイント）、西部▲0.2％ポイント（前月：+3.5％ポイント）と16年9月以来となる全地域でのマイナスとなった。

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比が▲0.1％（前月：▲1.0％）と2ヵ月連続のマイナスとなった（図表5）。戸建てが+1.8％（前期：+1.8％）と4ヵ月連続でプラスを維持した一方、集合住宅が▲3.9％（前月：▲6.0％）と2ヵ月連続でマイナスとなったことが大きい（図表6）。戸建ての回復はハリケーンからの復興需要を一部反映しているとみられる。

一方、前年同月比では+2.8％（前月：+3.8％）と3ヵ月連続のプラスとなった。戸建てが+6.1％（前月：+10.1％）と14年5月以降増加基調が持続する一方、集合住宅は▲3.4％（前月：▲6.8％）と4ヵ月連続のマイナスとなっており、集合住宅の回復は遅れている。

（図表5）住宅着工許可件数（伸び率）/（図表6）住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、12月の住宅着工件数の3ヵ月移動平均、3ヵ月前比をみると、年率で+29.7％と9月の同+1.8％から大幅に加速する結果となった（図表7）。

このため、1月26日に発表が予定されている10－12月期の実質ＧＤＰのうち、住宅投資は2期連続のマイナス成長となった7－9月期の前期比年率▲4.7％から大幅なプラス転換が予想される。

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2025/05/01

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