ユーロ圏ＧＤＰ（2023年10-12月期）－ほぼゼロ成長の傾向は変わらず

経済研究部主任研究員高山武士

1．結果の概要：前期比ではごく小幅なプラス

1月30日、欧州委員会統計局（Eurostat）はユーロ圏ＧＤＰの一次速報値（Preliminary Flash Estimate）を公表し、結果は以下の通りとなった。

【ユーロ圏20か国ＧＤＰ（2023年10-12月期、季節調整値）】
・前期比は0.0％、市場予想¹（▲0.1％）を上回り、前期（▲0.1％）から改善した（図表1）
・前年同期比は0.1％、市場予想（0.1％）と一致、前期（0.0％）から上昇した（図表2）

（図表1）ユーロ圏の実質ＧＤＰ成長率（需要項目別寄与度）/（図表2）ユーロ圏の実質ＧＤＰ成長率（需要項目別寄与度）

¹ bloomberg集計の中央値。以下の予想も同様

2．結果の詳細：エネルギー危機以降のゼロ成長傾向は不変

ユーロ圏の23年10-12月期の成長率は前期比0.0％（年率換算0.1％）とごく小幅のプラス成長となった。ユーロ圏ではロシアによるウクライナ侵攻後のエネルギー危機の影響が深刻化した、昨年夏以降の成長率はほぼゼロであり（22年10-12月期は前期比▲0.1％・年率換算▲0.4％、23年1-3月期は前期比0.1％・年率換算0.4％、4-6月期は前期比0.1％・年率換算0.5％、7-9月期は前期比▲0.1％、年率換算▲0.5％）、今期もその傾向は変わらない（図表1）。昨年夏（22年7-9月期）対比の実質ＧＤＰの水準は、0.0％でほぼ同水準となる。なお、コロナ禍前（19年10-12月期）対比では3.0％となった。なお、コロナ禍前（19年10-12月期）対比では3.0％となった。

経済規模の大きい4か国の伸び率を見ると、前期比ではドイツ▲0.3％（7-9月期0.0％）、フランス0.0％（7-9月期0.0％）、イタリア0.2％（7-9月期0.1％）、スペイン0.4％（7-9月期0.6％）となり、スペインを除き低迷が目立ち、またいずれの国も7-9月期から減速している。なお、ドイツ統計局は建設・機械投資の低迷、イタリア統計局は供給面では工業とサービス業が、需要面では純輸出の寄与が成長を押し上げた点を指摘している（フランス・スペインは後述）。その他の国では、ポルトガルやベルギーが相対的に底堅いが、オーストリアは低迷している（図表3）。

コロナ禍からの回復具合ではフランス・オーストリア・ドイツの遅れが目立つ（図表4）。

（図表3）ユーロ圏主要国の１０－１２月期ＧＤＰ伸び率/（図表4）欧州のＧＤＰ水準（コロナ禍前との比較）

次にフランスとスペインは各国統計局（フランス国立統計経済研究所（ＩＮＳＥＥ）、スペイン統計局（ＩＮＥ））がＧＤＰの詳細を公表しているので、以下で見ていきたい。

フランスの成長率（前期比）を需要項目別に見ると、個人消費▲0.0％（前期0.5％）、政府消費0.3％（前期0.3％）、投資▲0.7％（前期0.2％）、輸出▲0.1％（前期▲0.6％）、輸入▲3.1％（前期▲0.4％）となった（図表5）。在庫変動の前期比寄与度は▲1.1％ポイント、純輸出の前期比寄与度は1.2％ポイントであり、内需や輸出の弱含みが確認できる。産業別の付加価値は、工業が0.1％（前期▲0.2％）、建設業が▲0.8％（前期▲0.4％）、市場型サービス産業▲0.0％（前期0.0％）、非市場型サービス▲0.0％（前期▲0.1％）となり、全体的に停滞している。細かい業種では、住居・飲食業が前期比▲1.0％と低く、芸術・娯楽・家計向けが前期比0.6％と高めの伸びを記録した。

スペインの成長率（前期比）を需要項目別に見ると、個人消費0.3％（前期1.2％）、政府消費1.4％（前期1.4％）、投資▲2.0％（前期▲0.7％）、輸出2.0％（前期▲3.7％）、輸入2.7％（前期▲2.9％）となり、消費や投資といった主要内需項目が力強さに欠ける（図表6）。産業別には、工業が2.4％（前期▲0.6％）、建設業が0.6％（前期▲0.7％）、サービス業が0.2％（前期1.0％）だった。細かい業種で見ると前期の反動もあり芸術・娯楽業（▲7.4％、前期11.8％）が低迷した。

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