わが国の不動産投資市場規模（１）－ボトムアップ・アプローチによる推計結果～「収益不動産」は約272兆円、「投資適格不動産」は約171兆円。　|ニッセイ基礎研究所

■要旨

日本の不動産投資市場は、J-REIT市場の開設以降、拡大が続いている。当初、オフィスビルが中心であった投資対象資産は多岐に渡っており、投資対象エリアについても広がりを見せている。
不動産投資市場の将来を見通すにあたり、投資対象となる「収益不動産」の資産総額がどれくらいの規模であるのか、また、その内訳を「用途別」や「エリア別」に把握することは重要だと考えられる。
そこで、ニッセイ基礎研究所と価値総合研究所は、共同でわが国の不動産投資市場規模に関する調査を実施した。
調査の結果、日本における「収益不動産」の資産規模は約272.3兆円、「投資適格不動産」の資産規模は約171.3兆円と推計された。
J- REITの資産総額は約23.3兆円（2020年12月）、不動産私募ファンドの市場規模は21.1 兆円(2020年6月時点)で、既に証券化された不動産の市場規模は、約44.4兆円である。これに基づけば、「収益不動産」の16 %、「投資適格不動産」の26％が既に証券化されていることになる。
「収益不動産」を用途別にみると、「オフィス」が約99.5兆円（占率37％）と最も大きく、次いで「商業施設」が約71.1兆円（26％）、「賃貸住宅」が約64.9兆円（24％）、「物流施設」が約23.9兆円（9％）、「ホテル」が約12.9兆円（5％）と推計された。