EIOPAがソルベンシーIIの2020年レビューに関する意見をECに提出(5)－助言内容（比例性）

５｜第1の柱の比例性
(1)最良推計
EIOPAは、4つの条件（全ての低リスクプロファイル会社（LRU）基準への準拠、慎重に調和された縮小シナリオセット（PHRSS）に基づいて測定されたオプション及び保証の時間価値（TVOG）がSCRの5％未満、等）が満たされた場合に、オプションと保証を伴う契約の慎重な決定論的評価を許可することを提案している。なお、EIOPAは、慎重に較正された約10の経済シナリオで構成されるPHRSSを公開する。

(2)SCR標準式
ソルベンシーフレームワークの比例性を高めるために、標準式で重要でないリスクの資本要件を計算するための統合アプローチの導入を提案している。このアプローチは、3つの手順（識別ステップ、適用フェーズ、再評価フェーズ）に従う。ただし、このアプローチから市場リスクモジュールは除外される。

なお、会社は、RSR（定期監督報告）でアプローチの適用を報告する必要がある。

8.3．第の柱の比例性
最良推計
8.28 EIOPAは、以下の4つの条件が満たされた場合に、オプションと保証を伴う契約の慎重な決定論的評価を許可することを提案している。

i．会社は、全ての低リスクプロファイル会社（LRU）基準に準拠している。

ii．慎重な決定論的評価が適用される契約の、慎重に調和された縮小シナリオセット（PHRSS）に基づいて測定されたオプション及び保証の時間価値（TVOG）は、SCRの5％未満である。

iii．会社は、SCRの5％に等しい確率論的補足をその最良推計に追加する。会社は、リスクプロファイルを正確に反映している場合に備えて、慎重に調和された削減された一連のシナリオを使用して、アドホックな確率論的補足を較正する場合がある。

iv．確率論的補足は、SCR計算プロセス全体を通じて一定に保たれる。従って、技術的準備金の損失吸収能力は、確率論的補足によって決して影響されるべきではない。

8.29これらの基準の評価を容易にするために、EIOPAは、2番目の基準で言及されたTVOGを推定するために使用される、慎重に調和された縮小シナリオセット（PHRSS）を公開する。このPHRSSは、慎重に較正された約10の経済シナリオで構成される。

8.30簡素化の適用プロセスは、事前通知や事後報告など、他の比例措置のプロセスと同じである必要がある。

8.31他の比例措置に関しては、監督者は、事前通知が意義を問われなかったとしても、慎重な決定論的評価の使用及び／又は慎重な調和された削減された一連のシナリオによるアドホック確率論的補足の較正に異議を唱える可能性を有するべきである。

監督者はまた、いくつかの基準が他の比例措置と同じ条件で満たされない場合に、慎重な決定論的評価の使用を許可する可能性を持っている必要がある。

SCR標準式
8.32 EIOPAは、ソルベンシーフレームワークの比例性を高めるために、標準式で重要でないリスクの資本要件を計算するための統合アプローチの導入を提案している。このアプローチは、次の3つの手順に従う。

1．全ての重要でないリスクが定量的情報を使用して識別される識別ステップ。ステップ1で重要でないリスクを特定するには、次の2つの条件を使用する必要がある。各重要でないリスクはBSCRの5％を超えてはならず、重要でないリスクの全ての資本要件の合計はBSCRの10％を超えてはならない。

2．適用フェーズ。重要でないリスクのSCRが適切なボリューム測定で更新される。

3．再評価フェーズ：3年後、ステップ1で特定されたリスクの重要性が再評価される。

8.33申請段階では、重要でないリスクのSCRは次のように計算される。

𝑆𝐶𝑅_𝑡^𝑘 = max（𝑆𝐶𝑅₀^𝑘 ; 𝑓^𝑘 ⋅ 𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒_𝑡^𝑘 )

ここで、
𝑆𝐶𝑅_𝑡^𝑘は、時間tでの重要でないリスクkの資本要件
𝑆𝐶𝑅₀^𝑘は、適用開始時の重要でないリスクkの資本要件
𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒_𝑡^𝑘は、時間tにおけるリスクkの会社固有のボリューム測定
𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒₀^𝑘は、適用開始時のリスクkの会社固有のボリューム測定
𝑓^𝑘=𝑆𝐶𝑅₀^𝑘／𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒₀^𝑘はリスクkのリスク要因

8.34このアプローチは、考慮されるリスクが重要でない限り、標準式のリスクモジュール及びリスクサブモジュールに適用できる。

8.35ボリューム測定は、リスク固有及び会社固有である必要がある。

8.36急速に変化する市況と様々な市場リスクへのエクスポージャー、及び重要でない市場リスクがすぐに重要になる可能性がある結果のため、このアプローチから市場リスクモジュールを除外することが提案されている。

8.37 SCRテンプレートS.26及びS.27の内容を拡張して、NSAsがテンプレートを介して重要でないリスクを特定するのを支援するために重要でないリスクを報告するよう会社に依頼することも提案されている。

8.38会社は、RSRレポートでアプローチの適用を報告する必要がある。具体的には、会社は、アプローチが適用されるリスクモジュールと、重要でないリスクを計算するために使用されたボリューム測定について簡単に説明する必要がある。

６｜第2の柱の比例性
(1)主要な機能
低リスクプロファイルの（再）保険会社について、以下の状況を認めるべきであると提案している。

・主要機能（内部監査機能を除く）と運用機能の組み合わせ
・主要な機能の組み合わせ
・主要な機能ホルダーとAMSBのメンバーの組み合わせ

(2)ORSA（リスクとソルベンシーの自己評価）
通常のORSAは、基準に準拠し、委任規則の新しい第6a条及び第6b条のプロセスを適用している低リスクプロファイルの会社によって、2年毎及びリスクプロファイルの大幅な変更に続いて、提供されることを提案している。

さらに、EIOPAは、ORSAの一部であるストレステストとシナリオ分析の複雑さに関して、比例性への明示的な言及を含めることを提案している。

(3)書面による方針
基準に準拠し、委任規則の新しい第6a条及び第6b条のプロセスを適用する低リスクプロファイル会社の書面による方針のレビューの頻度に関して、より柔軟性を導入することを提案している。

(4)AMSB（管理、経営及び監督機関）
会社がAMSBの構成と効果的な運用を定期的に評価することを提案している。

委任規則の第275条（2）（c）にある変動報酬要素のかなりの部分の強制的な延期の範囲は、リスクプロファイルの低い会社の場合、基準を遵守し、スタッフが受け取る変動報酬の絶対額及び相対額を考慮に入れて、委任規則の新しい第6a条及び第6b条におけるプロセスを適用する場合に限定されることを提案している。

8.4．第2の柱の比例性
8.39 EIOPAは、第2の柱の要件に関する比例原則の適用を改善するために、ソルベンシーII指令に次の修正を提案している。

主要な機能
8.40 EIOPAは、基準に準拠し、委任規則の新しい第6a条及び第6b条のプロセスを適用する低リスクプロファイルの保険及び再保険会社について、以下の状況を認めるべきであると提案している。

・主要機能（内部監査機能を除く）と運用機能の組み合わせ
・主要な機能の組み合わせ
・主要な機能ホルダーとAMSBのメンバーの組み合わせ

8.41特に、次のように、委任規則の第268条に新しいパラグラフを追加する必要がある。

「ｘ．内部監査機能を除く主要機能の責任者は、以下の条件が満たされている場合、運用機能の責任者でもある。
（a）会社は低リスクプロファイル会社とみなされる。
（b）潜在的な利益相反が適切に管理されている。
（c）この組み合わせは、その人の責任を遂行する能力を損なうものではない。

x．次の条件が満たされている場合、主要機能の責任者は他の主要機能にも責任を負う場合がある。
（a）会社は低リスクプロファイル会社とみなされる。
（b）潜在的な利益相反が適切に管理されている。
（c）この組み合わせは、その人の責任を遂行する能力を損なうものではない。

ｘ．重要な機能の責任者は、次の条件が満たされている場合、管理、経営又は監督機関のメンバーになることもできる。
（a）会社は低リスクプロファイル会社とみなされる。
（b）潜在的な利益相反が適切に管理されている。
（c）この組み合わせは、その人の責任を遂行する能力を損なうものではない。

x．監督当局が会社の特定の状況に基づいてその組み合わせが適切でないと結論付けた場合、第XX項に規定された役割を組み合わせる可能性は適用されないものとする。」

ORSA
8.42 EIOPAは、通常のORSAは、基準に準拠し、委任規則の新しい第6a条及び第6b条のプロセスを適用している低リスクプロファイルの会社によって、2年毎及びリスクプロファイルの大幅な変更に続いて、提供されることを提案している。

8.43特に、ソルベンシーII指令の第45条の第5項は、次のように修正する必要がある。
「5. 保険及び再保険会社は、少なくとも年に一度、リスクプロファイルの大幅な変更後も遅滞なく、第1項に記載の評価を実施するものとする。
最初のサブパラグラフからの逸脱として、低リスクプロファイル会社は、監督当局がより頻繁な評価が必要であるという会社の特定の状況に基づいて結論を下さない限り、少なくとも2年ごと、そしてリスクプロファイルの大幅な変更後も遅滞なく、パラグラフ1に記載の評価を実施することができる。年次評価の免除は、リスクを継続的に特定、測定、監視、管理、及び報告する会社を妨げるものではない。」

8.44さらに、EIOPAは、ORSAの一部であるストレステストとシナリオ分析の複雑さに関して、比例性への明示的な言及を含めることを提案している。

8.45特に、委任規則第262条の第2項は、次のように修正されるべきである。
「パラグラフ1で言及されている要素は、以下を考慮に入れなければならない。
（a）会社が長期的に直面するリスクを考慮に入れることに関連する期間
（b）会社の事業及びリスクプロファイルに適切な評価及び認識の基盤
（c）会社の内部統制及びリスク管理システムと承認されたリスク許容限度
（d）会社の事業に内在するリスクの性質、規模、複雑さに比例するストレステストとシナリオ分析の結果」

ソルベンシーII指令の第50条（3）の権限付与を考慮に入れると、委任規則の第262条はソルベンシーIIの第45条（1）（a）に関連しているため、 EIOPAによって開発された草案に従って、この修正は委員会によって規制上の技術的基準として採用されるべきである。

書面による方針
8.46 EIOPAは、基準に準拠し、委任規則の新しい第6a条及び第6b条のプロセスを適用する低リスクプロファイル会社の書面による方針のレビューの頻度に関して、より柔軟性を導入することを提案している。報酬方針も書面による方針のリストに追加する必要がある。

8.47特に、ソルベンシーII指令の第41条のパラグラフ3は、次のように修正する必要がある。
「3．保険及び再保険会社は、少なくともリスク管理、内部管理、内部監査、報酬、及び関連する場合はアウトソーシングに関連する方針を作成する必要がある。彼らはそれらの方針が実行されることを確実にしなければならない。
これらの書面による方針は、毎年見直されるものとする。低リスクプロファイル会社は、監督当局が会社の特定の状況に基づいてより頻繁なレビューが必要であると結論付けない限り、少なくとも3年ごとに頻度の低いレビューを実施する可能性がある。
これらの書面による方針は、管理、経営又は監督機関による事前の承認を条件とし、関係するシステム又は領域の重大な変更を考慮して適合させる必要がある。」

AMSB
8.48 EIOPAは、会社がAMSBの構成と効果的な運用を定期的に評価することを提案している。

8.49特に、委任規則第258条の第6項は、次のように修正されるべきである。
「6．保険及び再保険会社は、ガバナンスシステムの適切性と有効性を監視し、定期的に評価し、欠陥に対処するための適切な措置を講じるものとする。評価には、会社の事業に内在するリスクの性質、規模及び複雑さを考慮に入れた、管理、経営又は監督機関の構成、有効性、及び内部ガバナンスの適切性に関する評価が含まれるものとする。
報酬（変動要素の繰延べ）

8.50 EIOPAは、委任規則の第275条（2）（c）にある変動報酬要素のかなりの部分の強制的な延期の範囲は、リスクプロファイルの低い会社の場合、基準を遵守し、スタッフが受け取る変動報酬の絶対額及び相対額を考慮に入れて、委任規則の新しい第6a条及び第6b条におけるプロセスを適用する場合に限定されることを提案している。限定された範囲は、指令（EU）2019/878の第94条に準拠する。

ただし、銀行の枠組みの臨界値は、保険市場の特性に合わせて調整する必要がある。

8.51特に、次の草案とともに、委任規則の第275条に新しいパラグラフ4を追加する必要がある。
「4．監督当局が会社の特定の状況に基づいて異なる結論を下さない限り、会社が以下の基準を満たしている場合、第275条（2）のポイント（c）の延期要件は報酬の変動部分には適用されない。
a）会社は、基準に準拠し、委任規則の第6a条及び第6b条のプロセスを適用する低リスクプロファイル会社である。
b）スタッフの報酬の変動部分は、50.000ユーロを超えず、総報酬の3分の1を超えない。」

8.52最後に、低リスクプロファイル会社に明示的に対処された比例措置（即ち、主要な機能の組み合わせ、隔年のORSA、書面による方針のより少ない頻度のレビュー、及び変動報酬の延期の免除）も、監督当局の同意を条件として、特定の場合の他の会社に適用できることを認識すべきである。（助言のセクション8.2を参照）。

７｜第3の柱の比例性
ソルベンシーII指令の第35条を修正し、セクション8.2で提案された新しい比例フレームワークに適合させる。RSR頻度を修正して、低リスクプロファイル会社が、監督当局から正式に通知されない限り、デフォルトで3年ごとにRSRを報告できるようにする。

報告に関するITSに対して、以下の修正を提案している。

・既存のリスクベースの臨界値を確認し、定量報告書テンプレートで新しい臨界値を作成
・四半期ごとの提出を簡素化
・いくつかの定量的報告書テンプレートを削除し、他の四半期及び年次テンプレートの数を簡素化

さらに、グループに所属する全ての単独保険会社の免除を条件とせずに、報告するグループの免除を認めることを提案している。

8.5．第3の柱の比例性
8.53 EIOPAは、ソルベンシーII指令の次の修正案を提案している。
・ソルベンシーII指令の第35条を修正し、分析背景文書の付録8.6オプション1に記載されているとおり、セクション8.2で提案された新しい比例フレームワークに適合させる。

8.54 EIOPAは、ソルベンシーII委任規則に次の修正を提案している。
・RSR頻度を修正して、低リスクプロファイル会社として分類された会社が、監督当局から正式に通知されない限り、デフォルトで3年ごとにRSRを報告できるようにする。

8.55 EIOPAは、報告に関するITSに対して以下の修正を提案している（QRT文書の個々の提案を参照のこと）。
・既存のリスクベースの臨界値を確認し、定量報告書テンプレートで新しい臨界値を作成する。

・四半期ごとの提出を簡素化する。

・いくつかの定量的報告書テンプレートを削除し、他の四半期及び年次テンプレートの数を簡素化する。

上記の提案に基づいて、EIOPAはその任務に従ってITSの修正を提案している。

8.56比例原則に関する現在の協議の下でのEIOPAの提案に加えて、EIOPAは、グループの分野で、ソルベンシーII指令の第254条を修正して、そのグループに所属する全ての単独保険会社の免除を条件とせずに、報告するグループの免除を認めることを提案している。

８｜特定のビジネスモデルの比例性
キャプティブに関して、例えば以下の内容を提案している。

・新たな制限及び免除を監督要件に導入する。
・特定の基準を満たす再保険のキャプティブ会社の削減セットについて、監督報告に新たな制限及び免除を導入する。
・SFCRに関して、EIOPAは、キャプティブ保険会社及びキャプティブ再保険会社の公衆開示に対して、特定の免除を導入する。
・ORSAに関して、頻度及び内容についての特定の取扱を行う。

一定の要件を満たすキャプティブ保険会社及びキャプティブ再保険会社が上記の比例要件を適用できる。

8.6．特定のビジネスモデルの比例性
8.57キャプティブに関してEIOPAは以下を提案している：
（i）以下の制限及び免除を監督報告に導入する（リスクベースのアプローチに従って第35条に基づいてキャプティブ保険及び再保険会社に与えられる制限／免除に加えて）：
・投資及びデリバティブに関する報告からの制限（即ち、S.06.02及びS.08.01は報告されない）

・通貨による資産及び負債の報告からの制限（即ち、S.02.02は報告されない）。

・損害保険債務に起因する年金に関する情報の報告の制限（つまり、S.16テンプレートに適用される通貨分割はない）。

・損害保険債務に起因する年金に関する情報の報告の制限（つまり、S.19テンプレートに適用される通貨分割はない）。

・ソルベンシー資本要件に関する報告の制限-損害及び健康の大災害リスク（つまり、S.27テンプレートについて報告される要約表のみ）。

・変動分析に関する報告の制限（つまり、変動分析はS.29sテンプレートでは報告されない）

（ii）特定の基準を満たす再保険のキャプティブ会社の削減セットについて、監督報告に以下の制限及び免除を導入する（リスクベースのアプローチ及び8.6にリストされているアプローチに続いて、第35条に基づいてキャプティブ保険及び再保険会社に与えられる制限/免除に加えて）：
・報告パッケージには、SFCRで開示されたQRTのみが含まれるものとする。

（iii）SFCRに関して、EIOPAは、キャプティブ保険会社の公衆開示に以下の特定の免除を導入することを提案している。
・プロの読者のためのSFCR：QRTのみが提供され、物語の部分はない。

・保険契約者向けのSFCR：保険契約者及び受益者に関して追求される事業に、キャプティブが属する産業グループのリスクと見なすことができる自然人が関与する場合にのみ提供される。キャプティブのSFCRには監査要件は適用されないものとする。

（iv）SFCRに関して、EIOPAは、キャプティブ再保険会社の公衆開示に以下の特定の免除を導入することを提案している。
・プロの読者向けのSFCR：QRTのみが提供され、物語の部分はない。

・保険契約者のSFCRは必要ない。

（v）ORSAに関しては、提案は2つある。
・ORSAの頻度に関連する提案に関して、EIOPAは、完全なORSAを実行することを提案し、その結果、ORSA報告書は2年ごとに、あるいはリスクプロファイルの変更が予想される場合又はリスクプロファイルの大幅な変更に続いて遅延なく、ローカルの監督者に提出される。

・ORSAの内容に関連する提案に関して、EIOPAは、キャプティブ（再）保険がORSAに項目を追加する可能性を制限することなく、又は例外的な状況では監督当局が追加情報を要求するために、最低限期待される内容に関する全体的なガイダンスを提案している。

8.58ソルベンシーII指令の第13条のポイント（2）及び（5）で定義されているキャプティブ保険会社及びキャプティブ再保険会社は、以下の要件が満たされている場合、上記の比例要件を適用できる。

・キャプティブ保険会社又はキャプティブ再保険会社の保険義務に関連して、全ての被保険者及び受益者は、グループ保険の対象となる資格がある自然人を対象とする事業が重要でない限り、キャプティブ保険又はキャプティブ再保険会社が含まれるグループ保険契約の対象となるグループ又は自然人の法的実体である。

・キャプティブ保険又はキャプティブ再保険会社の再保険義務に関連して、再保険義務の基礎となる保険契約の全ての被保険者及び受益者は、キャプティブ保険又はキャプティブ再保険会社が属するグループの法的実体である。

・キャプティブ保険又はキャプティブ再保険会社の再保険義務の基礎となる保険義務及び保険契約は、強制的な第三者賠償責任保険とは関係ない。

8.59上記の再保険会社に適用されるさらなる比例措置に関しては、キャプティブ再保険会社が上記のパラグラフに記載された基準を満たし、さらに以下の条件を満たしている場合にのみ使用できる。

・再保険契約の保険契約者は、グループの法人（つまり、親会社又はキャプティブが属する産業グループの他の実体）である。

・親会社又はグループ会社との間で実施されているローンは、キャプティブが保有する総資産の20％を超えないものとし、グループのキャッシュプールを含む。

・エクスポージャーから生じる最大損失は、確率論的方法を使用せずに決定論的に評価できる（つまり、カバーされる損失の制限は、実施されている再保険契約に含まれている）。

3―まとめ

以上、今回のレポートでは、ソルベンシーIIの2020年のレビューに関するEIOPAの意見書の中の助言内容のうち、「比例性」について報告してきた。

比例措置に関しては、中小規模でリスクが限定されている保険会社を中心に、その適用ニーズが高いが、その適用認容の考え方が明確でないことや監督当局間での適用の考え方に一貫性が確保されていないこと等が批判されてきた。今回のEIOPAの提案はこうした批判に一定対応したものとなっている。

EIOPA会長のGabriel Bernardino氏は、ソルベンシーIIが小規模でリスクの少ない保険会社向けに調整される方法の変更を、「パラダイムシフト」として説明しており、今回の見直しにより、比例措置の適用プロセスが明確化され、比例措置を適用する会社が増加することが期待される、と述べている。

次回のレポートでは、「グループ監督」に関する助言内容について報告する。