- シンクタンクならニッセイ基礎研究所 >
- 金融・為替 >
- 金融市場・外国為替(通貨・相場) >
- QE3終了へのカウントダウン~マーケット・カルテ8月号
2014年07月17日
7月に入ってからもドル円相場は膠着推移を続けている。好調な米雇用統計を受けたドル上昇も長続きしなかった。
しかし、今後3ヵ月という時間軸では、従来の見方同様、やや円安ドル高が進むと見ている。米景気回復が続くことで現状の米低金利が正当化できなくなるためだ。また、10月とみられる米量的緩和(QE3)終了のカウントダウンが今後も進むことで、次第に米利上げに意識が向かいやすくなることも米金利上昇圧力となる。日米金利差が緩やかに拡大することでドル高圧力が徐々に強まるだろう。米金利上昇は、同時に米株安を通じたリスクオフの円買いを誘発する可能性があるが、その際も米企業業績の回復期待が維持されることで、一時的な動きに留まると見ている。
ユーロ円相場は最近も方向感を欠く動きを続けている。6月のECB追加緩和がユーロ安材料として引き続き意識されやすい地合いにあるとみられるが、日銀の緩和スタンスも強力だ。また、ユーロ圏の巨額の貿易黒字がユーロ円の下支えとなるため、3ヵ月後のユーロ円は現状比で横ばい程度と予想する。
長らく0.6%前後で推移してきた長期金利は最近下方シフトし、0.5%台前半から半ばでの推移になっている。ただし、この低水準に追随できる投資家は少ないとみられ、3ヵ月後は米金利上昇などを材料として、若干上方に水準調整が入ると見ている。
しかし、今後3ヵ月という時間軸では、従来の見方同様、やや円安ドル高が進むと見ている。米景気回復が続くことで現状の米低金利が正当化できなくなるためだ。また、10月とみられる米量的緩和(QE3)終了のカウントダウンが今後も進むことで、次第に米利上げに意識が向かいやすくなることも米金利上昇圧力となる。日米金利差が緩やかに拡大することでドル高圧力が徐々に強まるだろう。米金利上昇は、同時に米株安を通じたリスクオフの円買いを誘発する可能性があるが、その際も米企業業績の回復期待が維持されることで、一時的な動きに留まると見ている。
ユーロ円相場は最近も方向感を欠く動きを続けている。6月のECB追加緩和がユーロ安材料として引き続き意識されやすい地合いにあるとみられるが、日銀の緩和スタンスも強力だ。また、ユーロ圏の巨額の貿易黒字がユーロ円の下支えとなるため、3ヵ月後のユーロ円は現状比で横ばい程度と予想する。
長らく0.6%前後で推移してきた長期金利は最近下方シフトし、0.5%台前半から半ばでの推移になっている。ただし、この低水準に追随できる投資家は少ないとみられ、3ヵ月後は米金利上昇などを材料として、若干上方に水準調整が入ると見ている。
(執筆時点:2014/7/17)
このレポートの関連カテゴリ
03-3512-1870
経歴
- ・ 1998年 日本生命保険相互会社入社
・ 2007年 日本経済研究センター派遣
・ 2008年 米シンクタンクThe Conference Board派遣
・ 2009年 ニッセイ基礎研究所
・ 順天堂大学・国際教養学部非常勤講師を兼務(2015~16年度)
公式SNSアカウント
新着レポートを随時お届け!日々の情報収集にぜひご活用ください。
新着記事
-
2024年04月25日
欧州大手保険グループの地域別の事業展開状況-2023年決算数値等に基づく現状分析- -
2024年04月24日
中国経済の現状と注目点-24年1~3月期は好調な出だしとなるも、勢いが持続するかは疑問 -
2024年04月24日
人手不足とインフレ・賃上げを考える -
2024年04月24日
米国でのiPhone競争法訴訟-司法省等が違法な独占確保につき訴え -
2024年04月23日
他国との再保険の監督に関する留意事項の検討(欧州)-EIOPAの声明
レポート紹介
-
研究領域
-
経済
-
金融・為替
-
資産運用・資産形成
-
年金
-
社会保障制度
-
保険
-
不動産
-
経営・ビジネス
-
暮らし
-
ジェロントロジー(高齢社会総合研究)
-
医療・介護・健康・ヘルスケア
-
政策提言
-
-
注目テーマ・キーワード
-
統計・指標・重要イベント
-
媒体
- アクセスランキング
お知らせ
-
2024年04月02日
News Release
-
2024年02月19日
News Release
-
2023年07月03日
News Release
【QE3終了へのカウントダウン~マーケット・カルテ8月号】【シンクタンク】ニッセイ基礎研究所は、保険・年金・社会保障、経済・金融・不動産、暮らし・高齢社会、経営・ビジネスなどの各専門領域の研究員を抱え、様々な情報提供を行っています。
QE3終了へのカウントダウン~マーケット・カルテ8月号のレポート Topへ