コラム
2025年09月08日

投資部門別売買動向（25年８月）～海外投資家は買い越し継続、個人は売り越し続く～

金融研究部 研究員 森下 千鶴

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2025年８月の日経平均株価は、５カ月連続で上昇し史上最高値を更新した。上旬は、半導体株の軟調や米雇用統計の弱さで一時下落したが、米利下げ期待の高まりや円安進行が下支えし、日経平均株価は４万円台で推移した。中旬は国内主要企業の決算が予想を上回ったことや、国内の４－６月期ＧＤＰ速報値のプラス成長を受け、13日に初めて４万3,000円台に乗せ、19日には４万3,714円まで上昇した。下旬は米ジャクソンホール会議でのパウエルＦＲＢ議長の講演が米利下げ期待を後押しする一方、ＦＲＢの独立性懸念やトランプ米大統領の発言が重石となり一進一退の展開となった。月末は４万2,718円と高値圏を維持し終えた。投資部門別では、海外投資家と事業法人が買い越す一方、個人と信託銀行は売り越した（図表1）。
図表１　主な投資部門別売買動向と日経平均株価の推移
2025年８月（８月４日～29日）の投資部門別の売買動向をみると、海外投資家が現物と先物の合計で１兆5,170億円の買い越しと８月最大の買い越し部門であった（図表２）。2025年５月から４カ月連続で買い越した。週単位では、特に第２週（８月12日～15日）は１兆7,594億円と大幅に買い越し、日経平均株価は初めて４万3,000円を超えた。米国の利下げ期待の高まりに加え、国内主要企業の決算を通じて関税による業績懸念が和らいだことが好感されたとみられる。
図表２　海外投資家は４カ月連続買い越し
８月は事業法人も現物と先物の合計で１兆696億円の買い越しとなった。事業法人による自社株買いは継続的に行われており、51カ月連続の買い越しとなった（図表３）。
図表３　事業法人は51カ月連続買い越し
一方、個人は現物と先物の合計で１兆1,329億円の売り越しと、８月最大の売り越し部門であった（図表４）。2025年３月から６カ月連続で売り越した。週単位では、日経平均株価が大幅に上昇し史上最高値を更新した第１週から第２週は売り越したものの、その後、株価が横ばい圏で推移した８月第３週から第４週は買い越しに転じた。
図表４　個人は最大の売り越し部門
また、８月は信託銀行も現物と先物の合計で8,626億円売り越した。2025年５月から４カ月連続で売り越した。週単位では、第１週から第４週まで一貫して売り越しが続いた（図表５）。
図表５　信託銀行は売り越し

本資料記載のデータは各種の情報源から入手・加工したものであり、その正確性と完全性を保証するものではありません。
また、本資料は情報提供が目的であり、記載の意見や予測は、いかなる契約の締結や解約を勧誘するものではありません。

(2025年09月08日「研究員の眼」)

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金融研究部   研究員

森下 千鶴 (もりした ちづる)

研究・専門分野
株式市場・資産運用

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03-3512-1855

経歴
  • 【職歴】
    　2006年 資産運用会社にトレーダーとして入社
    　2015年 ニッセイ基礎研究所入社
    　2020年4月より現職

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会検定会員
    　・早稲田大学大学院経営管理研究科修了（MBA、ファイナンス専修）

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