不動産投資市場動向（2024年上半期）～外資の取得額が減少するも、全体では高水準を維持

金融研究部准主任研究員渡邊布味子

■要旨

2024年上半期の国内不動産取引額は前年同期比で概ね横ばいとなった。セクター別では、インバウンド需要への期待からホテルの取引額が拡大した一方、建築コスト上昇や金利の先高観などを背景に長期に資金が拘束される開発用地への投資はやや敬遠される傾向にある。購入額を国内資本/外国資本の別に集計すると、国内資本による購入額が過去10年間で最高額を記録する一方、外国資本は例年の半分程度の水準に留まっている。ただし、産業施設やホテルに対する外国資本の投資意欲は依然として旺盛である。

2024年上半期の世界の不動産取引額は減少が続いている。欧米ではオフィス市況が悪化していることに加えて、不動産向け融資が厳格化していることも、取引低迷をもたらしている。また、この状況のなか、不動産投資戦略においてデットへの関心が高まっている。現物投資の対象として不良債権処理に伴う不動産の売り出しが増加することを期待したものの、実際には出物が少なく取引が成立しにくい状況にあるのかもしれない。

世界の不動産取引市場が冷え込むなか、グローバル投資家の日本市場への注目が高まっている。低金利環境や安定した賃貸市況、高い流動性など良好な投資環境が評価されて、世界における日本の不動産投資市場の存在感が増しているようだ。もっとも、今後は欧米では政策金利の引下げが実施される見通しであり、不動産取引市場に回復の兆しがみえてくるかも知れない。これに対して、国内では日銀による追加利上げが予想される。こうした金融政策の方向性の違いによって生じる影響に留意しながら、不動産取引市場の動向を注意深くモニタリングする必要がありそうだ。

■目次

・国内の不動産取引動向（2024年上半期）
・世界の不動産取引動向（2024年上半期）
・世界の注目を集める国内不動産市場。今後は金融政策の方向性の違いに留意

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日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/08/12	東京オフィス市場は賃料上昇継続。宿泊需要は伸び率が鈍化－不動産クォータリー・レビュー2025年第２四半期	渡邊布味子	不動産投資レポート
2025/08/04	「持ち家か、賃貸か」。法的視点から「住まい」を考える（3）～「所有権」の制限：「相隣関係」とは何か～	渡邊布味子	研究員の眼
2025/07/28	「持ち家か、賃貸か」。法的視点から「住まい」を考える（2）～「所有権」の制限：「権利の濫用」とは何か～	渡邊布味子	研究員の眼
2025/07/04	「持ち家か、賃貸か」。法的視点から「住まい」を考える（1）～持ち家を購入することは、「所有権」を得ること	渡邊布味子	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/08/12

東京オフィス市場は賃料上昇継続。宿泊需要は伸び率が鈍化－不動産クォータリー・レビュー2025年第２四半期

渡邊布味子

不動産投資レポート

2025/08/04

「持ち家か、賃貸か」。法的視点から「住まい」を考える（3）～「所有権」の制限：「相隣関係」とは何か～

渡邊布味子

研究員の眼