ロシアGDP（2024年1-3月期）－前年比5％台の高成長を維持

経済研究部主任研究員高山武士

1．結果の概要：前年比伸び率は横ばい

6月14日、ロシア連邦統計局は国内総生産（ＧＤＰ）を公表し、結果は以下の通りとなった。

【実質ＧＤＰ成長率（未季節調整系列）】
・2024年1-3月期の前年同期比伸び率は5.4％、予想¹（同5.4％）と一致、前期（同5.4％）から横ばいとなった（図表1・2）

（図表1）ロシアの実質ＧＤＰ成長率（需要項目別寄与度）/（図表2）ロシアの実質ＧＤＰ成長率（供給項目別寄与度）

¹ bloomberg集計の中央値。以下の予想値も同様。

2．結果の詳細：総じて活況な状況が継続

ロシアの24年1-3月期の実質ＧＤＰ伸び率は前年比5.4％となり、5月17日に公表されていた予備推計値（5.4％）から変更はなかった。また、季節調整系列の前期比は1.0％（年率換算4.0％）となり、23年10-12月期（前期比0.8％、年率換算3.2％）から加速し、7四半期連続でのプラス成長となった。また、戦争前（21年10-12月期）と比較した水準は3.7％だった。

執筆時点では需要別のデータは未公表であるため、以下では産業別のデータ等を確認していく。

産業別の伸び率は、前年比で第一次産業が0.5％、第二次産業が5.1％、第三次産業（金融・不動産）が7.4％、第三次産業（その他）が5.1％だった。前期比では第一次産業が0.3％、第二次産業が1.0％、第三次産業（金融・不動産）が1.4％、第三次産業（その他）が0.6％となり、第一次産業の伸びが相対的に低かったが、第二次産業・第三次産業が高めの成長で全体の伸びをけん引した（図表4）。より細かい産業の伸び率は、芸術・娯楽業サービス（▲27.2％）、飲食・居住サービス（▲3.3％）などマイナス幅が大きい産業もあったが、金融サービス（5.4％）、技術サービス（3.4％）、情報サービス（3.2％）が高い伸びを記録し、成長をけん引している（図表3）。

ウクライナ侵攻前との比較では、これまでロシア経済のけん引役だった鉱業（▲3.6％）はマイナス圏にとどまっているが、金融サービス（22.8％）、情報サービス（16.5％）、建設業（14.7％）、住居・飲食（14.7％）、技術サービス（12.2％）、政府サービス（11.5％）といった産業が2桁増の水準にある。一部の産業は冴えないものの、総じて活況と言えるだろう。

1-3月期の名目成長率は前年同期比19.5％（22年10-12月期も19.5％）、ＧＤＰデフレータ伸び率は前年同期比13.4％（同13.9％）となり、いずれも高い伸び率が続いている（図表5）。物価については、国内の消費者物価は7-8％付近で推移しているが、ＧＤＰデフレータの伸びは2桁の伸び率となっている（図表5）。

（図表4）ロシアの実質ＧＤＰの動向（供給項目別）/（図表5）ロシアの名目および実質成長率

なお、24年以降の動向を経済発展省が公表する月次のＧＤＰ成長率（前年比）から確認すると、1月4.6％、2月7.7％、3月4.2％、4月4.4％となっている。4月は4％台であり、伸び率自体は高いが、四半期ベースの伸びと比較するとやや低めの伸び率にとどまっている（図表6）。

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