異次元緩和の意義について考える－黒田日銀10年の振り返り　|ニッセイ基礎研究所

シンクタンクならニッセイ基礎研究所 >
金融・為替 >
金融政策 >
異次元緩和の意義について考える－黒田日銀10年の振り返り

2023年07月25日

異次元緩和の意義について考える－黒田日銀10年の振り返り

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

このレポートの関連カテゴリ

文字サイズ

全文ダウンロード（PDF）

■要旨

今年4月8日に黒田東彦前日銀総裁が任期の期限を迎えた。2013年3月に就任した前総裁の下、日銀は就任直後の金融政策決定会合（以下、決定会合）において、いわゆる「異次元緩和」を導入し、およそ10年もの長きにわたって継続してきた。

異次元緩和を主導した黒田前総裁の退任という大きな節目を迎えたことを受けて、異次元緩和を改めて振り返り、総括したうえでその意義について考えてみたい。

■目次

1――黒田総裁就任後の金融政策の歩み
2――異次元緩和の評価
　　1｜異次元緩和の効果
　　2｜異次元緩和の副作用
3――異次元緩和のまとめと意義

※ 本稿は2023年3月29日発行「基礎研レポート」を加筆・修正したものである。

(2023年07月25日「ニッセイ基礎研所報」)

このレポートの関連カテゴリ

上野剛志 (うえのつよし)

研究・専門分野
金融・為替、日本経済

レポートについてお問い合わせ
(取材・講演依頼)

03-3512-1870

経歴

・ 1998年　日本生命保険相互会社入社
・ 2007年　日本経済研究センター派遣
・ 2008年　米シンクタンクThe Conference Board派遣
・ 2009年　ニッセイ基礎研究所

・順天堂大学・国際教養学部非常勤講師を兼務（2015～16年度）

上野剛志のレポート

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/11/12	貸出・マネタリー統計（25年10月）～銀行貸出がコロナ禍以来の高い伸びに	上野剛志	経済・金融フラッシュ
2025/11/07	次回の利上げは一体いつか？～日銀金融政策を巡る材料点検	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/10/22	高市新政権が発足、円相場の行方を考える～マーケット・カルテ11月号	上野剛志	基礎研マンスリー
2025/10/14	貸出・マネタリー統計（25年9月）～銀行貸出の伸びが４年半ぶりの４％台に、定期預金等はバブル期以来の高い伸びを記録	上野剛志	経済・金融フラッシュ