IFRS第17号(保険契約)を巡る動向について－欧州大手保険グループの対応状況

(2) 取組状況
IFRS第17号及びIFRS第9号の発効日は、2023年1月1日に確定的に設定されており、現在の実施プロセスでは、移行日（2022年1月1日）時点での影響を評価し、両基準の移行要件を適用した2022年の比較情報を構築することに焦点が当てられている。

AXAは、本基準を連結財務諸表に採用するため、2016年にIFRS第9号、2018年にIFRS第17号の各パーツを含むグローバル実施プログラムを開始した。このプログラムは、グループの連結範囲に含まれる中央機能と全ての事業体の両方を含み、方法論、モデリング、情報システム、会計・報告、リスク管理、内部統制等の様々な側面をカバーしている。これは、既存のツールを更新するか、これらの中間連結財務諸表の発行日時点で既に運用可能な新しい専用のツールを作成することを意味しており、近々実施されるグローバルな実装テストの枠組みの中で使用される予定である。

なお、連結財務諸表への影響については、評価中である。中間連結財務諸表の公表日現在、作業は十分に進んでいるが、信頼性のある定量化を行うことはまだ現実的ではない。

２｜Allianz
(1) 適用方針
1) カバー単位
IFRS第17号は、カバー単位を決定する方法について、原則に基づくガイダンスのみを提供しているが、Allianz（グループ）は、投資サービスを反映する口座価値と保険サービスの合計リスクを、カバー単位を決定するためのデフォルトのアプローチとして定義している。1つの契約で複数のサービスが提供される場合は、重み付けが適用される。

2) 集約レベル
Allianzは、EUで認められている年次コホートに関する免除規定を利用せず、IASBが発行するIFRS第17号を適用する。

3) 損害保険事業
3) －１．測定モデル　
損害保険契約については、大部分の契約が保険料配分アプローチ（PAA）の適格性を満たすことを想定している（移行日時点で実施された評価では、95%を超える契約の適格性が示されている）。保険料配分アプローチ（PAA）は、現行のIFRSアプローチと同様のメカニズムを有しているため、主な結果要因への影響は限定的であり、引受結果の判断領域も限定的である。支払備金に関する予想保険金見積りは、損害保険事業の主要な判断領域であり、IFRS第17号の導入による影響は受けない。

3) －２．割引率
損害保険契約の主な変更点には、支払備金の強制割引、より詳細な不利な契約テストによる損失ポートフォリオの透明性の向上及び非金融リスクのリスク調整の導入が含まれる。支払備金は現在のIFRSでは、年金債権を除き割引されないが、IFRS第17号では割引される。この割引により、IFRS第17号の事故年度損失率は現行のIFRSと比較して低くなるが、金利の変化により変動しやすくなる。この基準では、リスクフリーベースカーブに基づく観測可能な市場データと、保険債務の非流動性を反映するポートフォリオ固有の調整を使用して、イールドカーブを決定する必要がある。一般に、リスクフリーベースカーブ及び調整はソルベンシーIIと整合的に決定される。

IFRS第17号は、当初測定時に契約の存続期間にわたって予想される損失を損益計算書及び貸借対照表に損失の構成要素として反映することを要求している。このアプローチは現在の保険料不足テストと非常に似ているが、IFRS第17号ではより細かいレベルでの計算が必要とされている。収益性の高い一連の保険契約との相殺が認められていないため、細分度の増加は面倒なサブセグメントの増加につながる。

3) ―３．リスク調整
IFRS第17号は、非金融リスクのリスク調整額を決定するための具体的なアプローチを規定していない。AllianzはソルベンシーIIと同様に資本コスト率を現在6%とする資本コストアプローチを適用している。若干の相違点があるほか、IFRS第17号では、ソルベンシーⅡで認められていない子会社間のリスク分散の反映が求められていることが大きな相違点である。Allianzは現在、27%の分散効果をもたらす、73%の分散係数を適用している。

3) －４．表示
IFRS第17号により、保険契約収益（Insurance contract revenue）の表示が変更される。包括利益計算書には、総収入保険料は表示されなくなる。保険契約収益は、他の産業の収入との比較可能性を達成するように定義されており、特に投資部分は保険契約収益の一部として認識されない場合がある。損害保険とKPIs（主要業績指標）の観点からは、一般測定モデル（BBA）と保険料配分アプローチはほぼ同じ結果につながり、Allianzは損害保険セグメントのKPIsに固有の一般測定モデル（BBA）を提供する予定はない。（ネット）コンバインド・レシオは、損害保険セグメントの主たるKPIsのままであり、保険サービス費用と再保険結果の合計を保険収益で割ったものとして定義される。

3) －５．影響
一般的にAllianzは、引受結果への影響は限定的と予想している。支払備金の割引はプラスの影響があるが、営業投資収益（即ち、利子と配当）はほぼ同じであるのに対し、過去の支払備金への利子の付与は投資実績を著しく減少させる。IFRS第17号には、財務パラメータの変動を損益又はその他の包括利益のいずれかに認識するための会計方針オプションが含まれている。このいわゆる「OCIオプション」は、個々のポートフォリオのレベルで行使することができる。Allianzは一般的にこのオプションを利用する。このオプションでは、支払備金は、それぞれの事故年度から利益又は損失に対してロックインされた金利で割引され、割引効果は、準備金が消滅するまでの間、運用結果において利息の増加として認識する必要がある。Allianzはさらに、支払備金の測定のための割引とリスク調整による相殺影響のため、移行時の自己資本への影響は限定的であると予想している。

4) 生命保険・医療保険事業
4) －１．将来キャッシュフロー予測等
生命保険・医療保険事業の長期生命保険契約については、IFRS第17号は、より詳細なキャッシュフロー予測と全ての前提条件の定期的な更新が必要となり、損益又は契約上のサービスマージンに影響を与えるため、保険数理モデルに大きな影響を与えると予想される。Allianzは、ソルベンシーIIの報告とエンベディッドバリュー（EV）のために開発されたキャッシュフローモデルを、可能かつ合理的な範囲で再利用している。最良見積りの前提条件は、ソルベンシーIIと概ね一致している。ただし、必要に応じてキャッシュフローモデルの仕様が作成される。例えば、IFRS第17号は、契約境界についてより経済的な見解をとっているため、場合によってはソルベンシーIIよりも大幅に更新を見越し、可能な限り遡及適用に最も近い結果を達成することを目的として、保険料を上乗せする必要がある。

4) －２．測定モデル
Allianzでは、利益分配のルールが法的・契約上の権利によって規定されている直接参加型契約が、変動手数料アプローチ（VFA）の適格性を有することを想定している（生命保険・医療保険セグメントにおける将来キャッシュフローの現在価値の約2/3）。

保険契約者への支払額が運用実績に依存するが、その運用実績が保険契約者にどのように転嫁されるかについて一定のルールがない間接参加型契約や、貯蓄・リスク契約を含む非参加型契約（保険契約者配当がない契約）については、一般測定モデル（BBA）により会計処理される。

Allianzは、（IFRS第9号に基づいて会計処理される）ユニットリンク型投資契約と例えば死亡又は他の保険特約を介して重要な保険リスクを有する契約であるユニットリンク型保険契約を引き続き保有している。Allianzは、ユニットリンク型保険契約が変動手数料アプローチ（VFA）の対象となることを想定している。

4) －３．表示
Allianzは、財政状態計算書において、保険負債が現在のレートで割り引かれ、契約上のサービスマージンと明示的な将来の利ざやが含まれるため、保険負債の増加を見込んでいる。現在のIFRSの持分には、その他の包括利益における含み益の株主持分が含まれている。これらは変動手数料アプローチ（VFA）で計上される保険負債の一部となる。これらの影響は自己資本の減少をもたらす。損益計算書では、契約上のサービスマージンの解放と非金融リスクのリスク調整は、生命保険・医療保険事業の営業利益の主要構成要素となる。

4) －４．移行時の遡及適用と影響
Allianzでは、上記の定性的影響のほか、IFRS第17号の適用による定量的影響についても現在評価中である。最終的な数値は、移行アプローチの適用にも依存する。IFRS第17号は、実行不可能な場合を除き、遡及適用されなければならない。履行キャッシュフローは、最初の申請日を含む各報告日に将来を見越して決定される。しかし、契約上のサービスマージンは時間の経過とともにロールフォワードされ、自己資本（獲得利益）と契約上のサービスマージン（未獲得利益）の間の利益の分割が必要とされるが、一部の（生命）保険契約の長期的な性質のために、しばしば非常に困難である。

完全な遡及適用が実行不可能な場合、会社は修正遡及アプローチ（MFA）と公正価値アプローチ（FVA）のいずれかを選択することができる。修正遡及アプローチ（MFA）の目的は、完全訴求適用に最も近い可能な結果を達成するために、過大なコストや労力なしに利用可能な合理的でサポート可能な情報を使用することである。遡及的決定が不可能な範囲で、特定の修正が認められる。公正価値アプローチ（FVA）では、移行時契約グループの契約上のサービスマージンは、IFRS第13号に従って決定された移行時契約グループの公正価値と、対応するIFRS第17号の移行時履行キャッシュフロー測定値との差額として決定される。契約上のサービスマージンの決定の他に、移行期におけるもう一つの重要なトピックは、過去の金利の決定である。Allianzは、金利の一般的な基礎となる、ソルベンシーIIの導入を利用している。

5) 分類オーバーレイ
Allianzは、IFRS第9号の減損要件を含む分類オーバーレイを全ての適格な金融商品に一貫して適用する予定である。

(2) 取組状況
上半期末の連結財務諸表の公表日現在において、IFRS第17号の実施プロジェクトは大きく進展しているが、Allianz の2022年度連結IFRS第17号の期首貸借対照表及びその後の連結財務諸表への影響を最終的に定量化することは現実的ではない。したがって、営業利益や当期純利益のような定量的なKPIsへの影響を開示することも現実的ではない。

３｜Generali
Generaliは、まずは、2022年5月13日に、欧州証券市場監督局 (ESMA) が、IFRS第17号の一貫した適用と発行体による質の高い実施を促進するため、IFRSの実施に関する公式声明を発表しており、ESMAが、現在の会計慣行との主な相違点を指摘しつつ、IFRS第17号の要件の主要な要素を財務諸表利用者に提供することを保険会社に求めている（これについては、「5―ESMAによるIFRS第17号の適用に伴い想定される影響の開示に関する勧告」で説明する）、ということを述べている。

(1) 適用方針
1) 保険契約の分類
IFRS第4号と比較した場合、投資要素のアンバンドリングを含めて、保険契約の分類に重大な影響を及ぼすことはない、と考えている。

2) 集計
Generali（グループ）は、変動手数料アプローチ（VFA）モデルに従って評価され、異なる世代の契約者間のキャッシュフローの相互作用を特徴とする利益分配契約の殆どに年次コホートを適用するための免除を採用する。

3) 契約境界
契約境界は、保険契約全体を考慮して設定され、個々の構成要素を独立して考慮するものではないため、ソルベンシーIIで適用されている現行のアプローチとは異なり、特にマルチリスク契約を参照すると、リスク構成要素ごとに契約境界が異なる場合がある。

4) 想定将来キャッシュフロー
一般的に、想定将来キャッシュフローの予測の基礎となる前提は、ソルベンシーIIの枠組みで採用されているものと一致している。ただし、費用の境界に関しては、IFRS第17号の想定将来キャッシュフローの測定には保険契約及び再保険契約に直接帰属する費用のみを考慮しなければならないとされているため、差異が生じる可能性がある。

5) 貨幣の時間価値（割引率）
保険・再保険契約に適用する割引率については、ボトムアップ方式を採用する。具体的には、市場整合性の要件を満たすために、IFRS第17号の参加（有配当）契約と非参加（無配当）契約の両方にリスクニュートラルのアプローチを適用する。この文脈において、割引率は、非流動性プレミアムに対する引当を伴うリスクフリー曲線を用いて決定されるべきである。直接参加機能を有する契約（直接連動有配当契約）に関しては、非流動性プレミアムは、ボラティリティ調整の定義に関するソルベンシーIIフレームワークで考慮されている方法論的アプローチとは異なり、それに基づいてキャッシュフローが変動する基礎となる項目のリターンを反映する。

6) リスク調整
リスクマージンの定量化に資本コスト法が適用されるソルベンシーIIの枠組みとは異なり、IFRS第17号では、リスク調整額の具体的な算出方法は規定されていない。Generaliは、ソルベンシーIIの内部モデルのために開発された方法論と計算モデルを活用し、リスク調整を決定するためのIFRS第17号の要件に適合するように適切に調整された、パーセンタイル方式を採用する。

7) 契約上のサービスマージン（CSM）
契約上のサービスマージン（CSM）は、提供される将来のサービスに関連するため、各報告日においてまだ純損益に認識されていない保険契約グループの未稼得利益を反映している。CSMのリリースのパターンは、定額ベースとは異なり、判断が必要な場合がある。CSMは、契約に基づいて提供される給付量と予想されるカバー期間を各契約について考慮して決定されるカバー単位に基づいてリリースされる。提供されるサービスのタイプに応じて、カバー単位と関連する給付量は様々な方法で定義できる。以下に、カバー単位の定義に関するいくつかの代替案（網羅的ではない）を示す。

・貯蓄契約の場合、カバー単位は一般に運用資産 (AuM) の関数として定義される。

・保険サービスのみを提供する契約の場合、カバー単位は通常、保険金額の関数として定義される。

・サービスのバンドルを想定した契約の場合、通常はハイブリッドアプローチが採用される（AuM と保険金額の組み合わせ等）。

8) 変動手数料アプローチ（VFA）
保険負債の非常に大きな部分（例えば、利益分配型契約やユニットリンク型契約に関するもの）が、IFRS第17号に準拠し、VFAで測定される直接参加契約として適格となることを想定している。

9) 保険料配分アプローチ（PAA）
移行日現在保有している損害保険及び再保険契約の大部分が保険料配分アプローチ (PAA) の広範な適用対象となる可能性があることを想定し、これに簡易手法を適用する予定である。

生命保険契約に関しては、この測定モデルの適用は保険期間が1年以内の契約グループに限定される。

10) 表示
IFRS第17号は、保険金融収益又は費用を、損益とその他の包括利益との間に分離するか否かについての会計方針の選択を行うことを会社に要求している。一度選択すると、会計方針は、発行された保険契約と保有する再保険契約のポートフォリオのレベルで一貫して適用される必要がある。

会計上の分離方針を選択するか否かを決定する際、会社は、IFRS第17号に基づく保険債務の様々な測定方法と、IFRS第9号に基づく基礎となる金融商品のうち、会計上のミスマッチにつながる可能性のあるものの組み合わせと、それらを緩和する潜在的な方法を評価すべきである。

Generaliは、会計上のミスマッチやそれに関連するP&Lのボラティリティを緩和するために、発行済みの既存の保険契約及び保有する再保険契約の殆どに、分離アプローチを適用する。

11) 移行
完全な過去データが存在し、後知恵が必要ない場合には、完全遡及アプローチ（FRA）を適用することを想定している。これは主に、最近の世代の保険料配分アプローチ（PAA）及びLIC（既発生保険金債務）に分類される短期契約のLRC（残存補償債務）を対象とする。

FRAが実行不可能な長期契約については、修正遡及アプローチ（MRA）の方が会社の基礎となる未獲得利益の見積りとより整合的であり、また、移行日以降に販売される保険及び再保険契約の評価とより整合的であることから、移行方法として望ましいと考えられているが、一方で、修正遡及アプローチ（MRA）が実行不可能な場合（例えば、過去の情報が不足している場合）には、移行日から将来的にリスク軽減オプションを適用することを選択した契約グループや、実質的にランオフ状態にある他の特定の契約グループに対して、公正価値アプローチ（FVA）を適用する。

12) 分類オーバーレイ
Generaliは、IFRS第9号の初期適用の比較期間を再表示する予定であり、2023 年 1 月 1 日以降の財務情報に沿って、IFRS 第17号及び IFRS第9号の要件と一致する 2022 年の比較情報を作成するために、この修正を全ての金融商品に適用することを想定している。

(2) 取組状況
Generaliは、ESMAの要件に沿って、2022年6月30日に入手可能な合理的な情報に基づいて、IFRS第17号の適用から生じる主な影響を提供することを目的としている。

Generaliは、技術的準備金の評価の観点からも、経済的業績及び財務諸表の注記の表示の観点からも、財務諸表情報の大幅な変更を想定している。評価フレームワークをサポートするためのリソース、プロセス、情報システムの観点から、基準によって導入された非常に関連性の高い影響の重要性も報告されている。

連結財務諸表にIFRS第17号を適用するため、2017年よりグローバル・ファイナンス・トランスフォーメーション・プログラムを実施している。このプログラムには、様々な中央及びローカルの機能が含まれており、IFRS第17号及びIFRS第9号をグループレベルで一貫して実施することを目的としている。特に、このプログラムには、この分野の市場慣行との一貫性のある基準の方法論的及び解釈的側面の開発に特化した機能的ワークストリームと、対象となる情報システムの運用モデル及びアーキテクチャの実装に特化した実装ワークストリームが含まれる。

2021年の間、プロジェクトの焦点は主に新モデルの実施とテストに当てられたが、2022年の主な目的は新基準への移行であり、これは2022年1月1日時点での新しい期首残高の決定と発効準備のための比較情報を提供する。

Generaliは、現在、IFRS第17号及びIFRS第9号の同時適用の移行時における連結財務諸表への影響を評価中である。

2022年6月30日現在、Generaliの財政状態に与える合理的に予想される影響に関する定量的な情報は入手できない。IFRS第17号とIFRS第9号を同時適用した場合に予想される影響の定量化についての合理的な見積りは、IAS第8号（会計方針、会計上の見積もりの変更及び誤謬）の開示要件に従って2022年の年次財務諸表の中で提供される。

IFRS第17号(保険契約)を巡る動向について－欧州大手保険グループの対応状況－ | ニッセイ基礎研究所

IFRS第17号(保険契約)を巡る動向について－欧州大手保険グループの対応状況－

中村亮一

IFRS第17号(保険契約)を巡る動向について－欧州大手保険グループの対応状況－ | ニッセイ基礎研究所

IFRS第17号(保険契約)を巡る動向について－欧州大手保険グループの対応状況－

中村 亮一

中村亮一