- シンクタンクならニッセイ基礎研究所 >
- 金融・為替 >
- 金融市場・外国為替(通貨・相場) >
- 急速に進む円安、今後も円安の流れが続くのか?~マーケット・カルテ11月号
2021年10月22日
文字サイズ
- 小
- 中
- 大

今後も当面エネルギーの需給逼迫は続くと見込まれ、エネルギー高が続く可能性が高い。この追い風を受ける米金利には上昇余地があり、ドル円は一旦115円台に乗せることも十分想定される。
ただし、持続性には欠けるだろう。エネルギー高や米金利上昇は行き過ぎると世界経済の先行き懸念を高め、リスク回避的な円買い需要を誘発するためだ。また、既に投機筋による円売りが大きく進んでいることから、円の安値では利益確定に伴う円の買い戻しも予想される。3か月後の水準は現状並みの114円前後と見込んでいる。なお、11月のFOMCでFRBはテーパリングを決定すると見るが、既に市場のメインシナリオであるため、影響は限定的に留まりそうだ。
今月は対ユーロでも急速な円安が進行している。足元のユーロ円は1ユーロ132円台後半と月初から4円近く円安に振れている。世界的なエネルギー価格上昇に伴うインフレ懸念の中、利上げから最も遠い日本の円が売られたほか、世界的な株高の中でリスク選好の円売りユーロ買いが進んだ。今後もエネルギー高やECBによる量的緩和縮小観測がユーロ高圧力となると見込まれるが、ドル円同様、リスク回避等による円買いも予想されるため、3ヵ月後の水準は現状並みの133円前後と見込んでいる。
今月の長期金利は米金利の上昇や国債増発観測を受けて上昇し、足元では0.1%に肉薄している。今後も米金利の上昇や総選挙後の補正予算編成を巡る国債増発観測が金利上昇圧力になるものの、0.1%を上回る水準では国内投資家の債券需要が見込まれる。また、リスク回避的な債券需要も予想されることから、3か月後の水準は現状並みの0.1%前後と見込んでいる。
(執筆時点:2021/10/22)
(2021年10月22日「基礎研マンスリー」)
このレポートの関連カテゴリ

03-3512-1870
経歴
- ・ 1998年 日本生命保険相互会社入社
・ 2007年 日本経済研究センター派遣
・ 2008年 米シンクタンクThe Conference Board派遣
・ 2009年 ニッセイ基礎研究所
・ 順天堂大学・国際教養学部非常勤講師を兼務(2015~16年度)
上野 剛志のレポート
日付 | タイトル | 執筆者 | 媒体 |
---|---|---|---|
2025/07/01 | 日銀短観(6月調査)~トランプ関税の悪影響は今のところ限定的だが、早期の利上げには直結せず | 上野 剛志 | Weekly エコノミスト・レター |
2025/06/27 | 資金循環統計(25年1-3月期)~個人金融資産は2195兆円と伸びが大きく鈍化、家計のリスク資産投資は加速 | 上野 剛志 | 経済・金融フラッシュ |
2025/06/19 | 緊迫化する中東情勢、ドル円への影響は?~マーケット・カルテ7月号 | 上野 剛志 | 基礎研マンスリー |
2025/06/18 | 日銀短観(6月調査)予測~大企業製造業の業況判断DIは4ポイント低下の8と予想、設備投資計画も抑制的に | 上野 剛志 | Weekly エコノミスト・レター |
新着記事
-
2025年07月03日
ユーロ圏失業率(2025年5月)-失業率はやや上昇したが、依然低位安定 -
2025年07月03日
IAIGsの指定の公表に関する最近の状況(14)-19の国・地域からの60社全てのIAIGsのグループ名が公開された- -
2025年07月03日
BMIと体型に関する認識のズレ~年齢・性別による認識の違いと健康行動の関係 -
2025年07月03日
私的年金のカバレッジ拡大に向けて -
2025年07月03日
機関投資家はネイチャーポジティブにどう向き合っていくか?
レポート紹介
-
研究領域
-
経済
-
金融・為替
-
資産運用・資産形成
-
年金
-
社会保障制度
-
保険
-
不動産
-
経営・ビジネス
-
暮らし
-
ジェロントロジー(高齢社会総合研究)
-
医療・介護・健康・ヘルスケア
-
政策提言
-
-
注目テーマ・キーワード
-
統計・指標・重要イベント
-
媒体
- アクセスランキング
お知らせ
-
2025年07月01日
News Release
-
2025年06月06日
News Release
-
2025年04月02日
News Release
【急速に進む円安、今後も円安の流れが続くのか?~マーケット・カルテ11月号】【シンクタンク】ニッセイ基礎研究所は、保険・年金・社会保障、経済・金融・不動産、暮らし・高齢社会、経営・ビジネスなどの各専門領域の研究員を抱え、様々な情報提供を行っています。
急速に進む円安、今後も円安の流れが続くのか?~マーケット・カルテ11月号のレポート Topへ