- シンクタンクならニッセイ基礎研究所 >
- 経営・ビジネス >
- 企業経営・産業政策 >
- ソフトバンクグループの金融財務戦略
文字サイズ
- 小
- 中
- 大
- 投資や買収、ファンドの運用など、ソフトバンクグループの成長の節目や大転換期には必ず金融財務戦略がともにあった。ソフトバンクグループは「テクノロジー×金融財務」企業であり、金融財務戦略に非常に特徴がある企業である。その一方で、2019年7−9月期決算におけるファンド保有銘柄での巨額の評価損計上を受けて、投資事業への懸念が高まったり、金融財務戦略そのものが懐疑的に捉えられたりするなど、ソフトバンクグループに大きな注目が集まっている。
- ソフトバンクグループは、企業の信用力、事業の信用力、資産の信用力の3つを組み合わせてファイナンスを行うなど、自社や対象事業の目的や性格を考慮した上で付加価値の高いファイナンス手法を構築することに非常に長けている。その代表的事例が、レバレッジド・バイアウト(LBO)によるボーダフォン日本法人の買収やヤフーBBモデムの証券化である。
- ボーダフォン日本法人の買収における資金調達スキームは、自己資金(エクイティ)、金融機関からのノンリコースローン(デッド、レバレッジがかけられた金額)、および英国のボーダフォン本体による資金(エクイティとメザニン)という3つの手法の組み合わせであった。ソフトバンクグループは、自己資金だけでなく、様々な投資家や金融機関から出資や投資、融資などを募り、それぞれのリスク・リターンに応じたかたちで、金融機関もアレンジャーとして使いながら、最適な資金調達スキームを周到に練り上げている。
- 筆者が考える、ソフトバンクグループが最適な資金調達、戦略的な資金調達を行うに際して重要視する金融財務戦略の要諦を「ストラテジック・ファイナンス」の10のポイントとして提示する。
- ソフトバンクグループは、金融財務戦略において、最適かつ戦略的な資金調達を通してレバレッジを利かせたM&Aや投資を行い、投資効率や収益性を高めるために「正のレバレッジ」を利かせている。しかし、レバレッジは利益と損失の両方を発生させる可能性を内因させたものであり、マーケットが予想外の展開となったような場合、「正のレバレッジ」とは大きく異なる「逆レバレッジ」をもたらし得る。
■目次
1――ソフトバンクグループは「テクノロジー×金融財務」企業
2――ファイナンス手法に長けたソフトバンクグループ
3――ボーダフォン日本法人の買収スキームを解説する
4――ソフトバンクグループの「ストラテジック・ファイナンス」、10のポイント
5――ソフトバンクグループが抱えるリスク要因、レバレッジが反転して「逆レバレッジ」として
作用する
(2019年12月26日「基礎研レポート」)
立教大学ビジネススクール 大学院ビジネスデザイン研究科 教授
田中 道昭
研究・専門分野
田中 道昭のレポート
日付 | タイトル | 執筆者 | 媒体 |
---|---|---|---|
2021/07/30 | “DXの勝者”が次に目指しているもの~「デジタル×グリーン×エクイティ」の時代 | 田中 道昭 | 基礎研レポート |
2021/02/01 | 米バイデン大統領就任演説から政権の今後を占う | 田中 道昭 | 基礎研レポート |
2020/08/19 | アップルとグーグルのプライバシー対応 | 田中 道昭 | 基礎研レポート |
2020/08/03 | 「データの時代」と「プライバシーの時代」の両立-欧州、米国カリフォルニア州、日本におけるクッキー規制 | 田中 道昭 | 基礎研レポート |
公式SNSアカウント
新着レポートを随時お届け!日々の情報収集にぜひご活用ください。
新着記事
-
2025年02月14日
マレーシア経済:24年10-12月期の成長率は前年同期比+5.0%~内需が好調で堅調な成長ペースを維持 -
2025年02月14日
英国GDP(2024年10-12月期)-前期比0.1%と低空飛行が続く -
2025年02月14日
保険と年金基金における各種リスクと今後の状況(欧州 2025.1)-EIOPAが公表した報告書(2025年1月)の紹介 -
2025年02月14日
企業のマーケティングや営業にもサステナビリティ変革の足音-34年ぶりのマーケティング定義刷新に見る地方創生への期待 -
2025年02月14日
グローバル株式市場動向(2025年1月)-DeepSeekショックにより半導体関連銘柄は下落
レポート紹介
-
研究領域
-
経済
-
金融・為替
-
資産運用・資産形成
-
年金
-
社会保障制度
-
保険
-
不動産
-
経営・ビジネス
-
暮らし
-
ジェロントロジー(高齢社会総合研究)
-
医療・介護・健康・ヘルスケア
-
政策提言
-
-
注目テーマ・キーワード
-
統計・指標・重要イベント
-
媒体
- アクセスランキング
お知らせ
-
2024年11月27日
News Release
-
2024年07月01日
News Release
-
2024年04月02日
News Release
【ソフトバンクグループの金融財務戦略】【シンクタンク】ニッセイ基礎研究所は、保険・年金・社会保障、経済・金融・不動産、暮らし・高齢社会、経営・ビジネスなどの各専門領域の研究員を抱え、様々な情報提供を行っています。
ソフトバンクグループの金融財務戦略のレポート Topへ