良好な環境が続くも、見通しはやや悲観的に～価格のピークは今年中が最多、米中関係に注視

良好な環境が続くも、見通しはやや悲観的に～価格のピークは今年中が最多、米中関係に注視－第15回不動産市況アンケート結果

金融研究部主任研究員吉田資

■要旨

不動産市況の現状および今後の方向性を把握すべく、不動産分野の実務家･専門家を対象に「不動産市況アンケート」(第15回)を実施した（回答者数114名、回収率；55.6％）。
不動産投資市場全体（物件売買、新規開発、ファンド組成）の景況感は、長期にわたり良好な状況が継続している。ただし、6ヵ月後の景況見通しは、悪化との回答（「悪くなる」と「やや悪くなる」の合計）が改善との回答（「良くなる」と「やや良くなる」の合計を上回った。
今後、価格上昇や市場拡大が期待できる投資セクター（証券化商品含む）について、｢ホテル｣との回答が最も多く、次いで｢物流施設｣、「オフィス」との回答が多かった。前回調査と比較して、大きく期待が高まった投資セクターは、｢ホテル｣であった。一方、大きく期待が後退した投資セクターは、「産業関係施設（メガソーラー、データセンターなど）」であった。
不動産投資市場への影響が懸念されるリスク要因について、「中国経済｣との回答が最も多く、次いで「米国政治・外交｣との回答が多かった。前回調査と比較して、懸念が高まったリスク要因は、(1)「中国経済」、(2)「米国政治・外交」、(3)「国内景気」であった。一方、懸念が後退したリスク要因は、(1)「地政学リスク」、(2)「欧米経済」であった。
東証REIT指数の年間騰落率（2019年）に関して、「0％以上10％未満」との回答が約8割を占めた。
東京の不動産価格について、2019年に価格のピークを迎えるとの回答が最も多かった。

■目次

アンケートの概要
アンケートの結果
　　1.不動産投資市場の景況感
　　2.投資セクター選好
　　3.不動産投資市場のリスク要因
　　4.J-REIT市場の見通し
　　5.不動産価格のピーク時期

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/04/17	「新築マンション価格指数」でみる東京23区のマンション市場動向【2024年】～都心は価格上昇が加速。一方、下期にかけて南西部は伸び率鈍化、北部と東部は下落に転じる。	吉田資	不動産投資レポート
2025/04/08	良好な景況感が継続。先行きも楽観的な見方が強まる。－第21回不動産市況アンケート結果	吉田資	基礎研マンスリー
2025/03/31	「横浜オフィス市場」の現況と見通し（2025年）	吉田資	不動産投資レポート
2025/03/25	「大阪オフィス市場」の現況と見通し（2025年）	吉田資	不動産投資レポート

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/04/17

「新築マンション価格指数」でみる東京23区のマンション市場動向【2024年】～都心は価格上昇が加速。一方、下期にかけて南西部は伸び率鈍化、北部と東部は下落に転じる。

吉田資

不動産投資レポート

2025/04/08

良好な景況感が継続。先行きも楽観的な見方が強まる。－第21回不動産市況アンケート結果

吉田資

基礎研マンスリー