NEW
2025年09月03日

ユーロ圏消費者物価（25年8月）－2％目標付近で横ばい推移が継続

経済研究部 主任研究員 高山 武士

このレポートの関連カテゴリ

Xでシェアする Facebookでシェアする

文字サイズ

  • 小
  • 中
  • 大
全文ダウンロード（PDF）

1．結果の概要：総合指数がやや上昇、コア指数は横ばい

9月2日、欧州委員会統計局（Eurostat）は8月のユーロ圏のＨＩＣＰ（Harmonized Indices of Consumer Prices：ＥＵ基準の消費者物価指数）速報値を公表し、結果は以下の通りとなった。
 

【総合指数】
・前年同月比は2.1％、市場予想1（2.1％）と一致、前月（2.0％）からやや上昇した（図表1）
・前月比は0.2％、予想（0.1％）より上振れ、前月（0.0％）から上昇した

【総合指数からエネルギーと飲食料を除いた指数2】
・前年同月比は2.3％、予想（2.2％）よりやや上振れ、前月（2.3％）と同じだった（図表2）
・前月比は0.3％、前月（▲0.2％）から上昇した

（図表1）ユーロ圏のＨＩＣＰ上昇率/（図表2）ユーロ圏のＨＩＣＰ上昇率
 
1 bloomberg集計の中央値。以下の予想値も同様。
2 日本の消費者物価指数のコアコアＣＰＩ、米国の消費者物価指数のコアＣＰＩに相当するもの。ただし、ユーロ圏の指数はアルコール飲料も除いており、日本のコアコアＣＰＩや米国のコアＣＰＩとは若干定義が異なる。

2．結果の詳細：総合指数・コア指数の物価上昇の勢いも概ね2％前後

8月のＨＩＣＰ上昇率3（前年同月比）は全体で2.1％となり、7月（2.0％）からやや上昇したが、概ねＥＣＢの2％物価目標に沿った水準で推移している。「コア部分（＝エネルギーと飲食料を除く総合）」は2.3％と7月（2.3％）から横ばい推移となった。

以下、詳細を「コア部分」「エネルギー」「飲食料（アルコール含む）」の3つに分けて見ていく。

まず、コア部分である「エネルギーと飲食料を除く総合」の内訳を見ると、「エネルギーを除く財（飲食料も除く）」が6月0.5％→7月0.8→8月0.8％、「サービス」（エネルギーを除く）が6月3.3％→7月3.2％→8月3.1％となり、財インフレ、サービスインフレともに概ね横ばいでの推移が続いている。前年同月比寄与度は、「財」が0.18％ポイント程度、「サービス」が1.37％ポイント程度と見られる。

コア以外の部分では「エネルギー」が前年同月比で6月▲2.6％→7月▲2.4％→8月▲1.9％となり、マイナス幅が縮小した。エネルギーの前年同月比寄与度は▲0.22％ポイント程度（7月は▲0.23％ポイント）と見られる（前掲図表2）。
（図表3）ユーロ圏の飲食料価格の上昇率と内訳/（図表4）ユーロ圏のインフレ率（季節調整値）
「飲食料（アルコール含む）」は、前年同月比で3.2％（7月3.3％）とやや低下（図表3）、内訳を見ると、飲食料のうち加工食品の伸び率は2.6％（7月2.7％）とやや低下、未加工食品は5.5％（7月5.4％）とやや上昇した。飲食料の前年同月比寄与度は0.68％ポイント程度（7月は0.63％ポイント）と見られる。

物価上昇の勢いをＥＣＢが公表する季節調整済系列で確認すると（図表4）、3か月移動平均後の3か月前比年率で総合指数が2.0％（7月1.1％）、コアが2.4％（7月2.2％）、エネルギーを除く財が1.1％（7月0.7％）、サービスが3.1％（7月3.0％）、飲食料が3.5％（7月3.2％）となった。サービスインフレの物価上昇の勢いは3％台前半を維持し、総合指数やコアの物価上昇の勢いは概ね2％目標と同水準となっている。
（図表5）ユーロ圏ＨＩＣＰ上昇率（前年同月比）/（図表6）ユーロ圏ＨＩＣＰ上昇率（前月比）
国別のＨＩＣＰ上昇率は、前年同月比で20か国中、上昇したのは15か国、残りの5か国は低下した（図表5）。また、物価目標の2％以下となったのは4か国、キプロスはマイナスとなった。なお、前月比では20か国中14か国がプラス、6か国がマイナスの伸び率となった（図表6）。
 
3 23年からはユーロ圏20か国のデータ、22年までは19か国のデータ（以降も特に断りがない限り同様）。

本資料記載のデータは各種の情報源から入手・加工したものであり、その正確性と完全性を保証するものではありません。
また、本資料は情報提供が目的であり、記載の意見や予測は、いかなる契約の締結や解約を勧誘するものではありません。

(2025年09月03日「経済・金融フラッシュ」)

このレポートの関連カテゴリ

Xでシェアする Facebookでシェアする
全文ダウンロード（PDF）

経済研究部   主任研究員

高山 武士 (たかやま たけし)

研究・専門分野
欧州経済、世界経済

レポートについてお問い合わせ
(取材・講演依頼)

03-3512-1818

経歴
  • 【職歴】
    　2006年　日本生命保険相互会社入社（資金証券部）
    　2009年　日本経済研究センターへ派遣
    　2010年　米国カンファレンスボードへ派遣
    　2011年　ニッセイ基礎研究所（アジア・新興国経済担当）
    　2014年　同、米国経済担当
    　2014年　日本生命保険相互会社（証券管理部）
    　2020年　ニッセイ基礎研究所
    　2023年より現職

    　・SBIR（Small Business Innovation Research）制度に係る内閣府スタートアップ
    　　アドバイザー（2024年4月～）

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会　検定会員

週間アクセスランキング

経済 総合 領域別

    更新もっと見る

    更新もっと見る

    ピックアップ

    レポート紹介

    お知らせ

    お知らせ一覧

    【ユーロ圏消費者物価（25年8月）－2％目標付近で横ばい推移が継続】【シンクタンク】ニッセイ基礎研究所は、保険・年金・社会保障、経済・金融・不動産、暮らし・高齢社会、経営・ビジネスなどの各専門領域の研究員を抱え、様々な情報提供を行っています。

    ユーロ圏消費者物価（25年8月）－2％目標付近で横ばい推移が継続のレポート　Topへ