【8月米住宅着工、許可件数】着工件数は136.4万件と、前月（121.5万件）、市場予想（125.0万件）を大幅に上回る結果

経済研究部主任研究員窪谷浩

1．結果の概要：着工件数、許可件数ともに予想を大幅に上回る結果

9月18日、米国センサス局は8月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は136.4万件（前月改定値：121.5万件）と119.1万件から上方修正された前月値を上回ったほか、市場予想の125.0万件（Bloomberg集計の中央値）を大幅に上回った（図表1、図表3）。

住宅着工許可件数（季節調整済、年率）は141.9万件（前月改定値：131.7万件）と、こちらは133.6万件から下方修正された前月値、市場予想の130.0万件を大幅に上回った（図表2、図表5）。

2．結果の評価：これまでの住宅ローン金利の低下が追い風も、足元の金利上昇が懸念材料

住宅着工件数の伸びは、前月比+12.3％（前月：▲1.5％）と4ヵ月連続ぶりにプラスに転じたほか、19年1月（同+13.0％）以来の2桁の増加となった（図表3）。戸建てが+4.4％（前月：+1.9％）となったほか、集合住宅が+32.8％（前月：▲9.2％）と16年12月（同+43.1％）以来の高い伸びとなったことが大きい（図表4）。

前年同月比では+6.6％（前月：+2.6％）と3ヵ月連続のプラスとなった。戸建てが+3.4％（前月：+2.3％）と3ヵ月連続のプラスとなったほか、集合住宅も+14.1％（前月：+3.4％）とこちらは5ヵ月連続のプラスとなった。

地域別寄与度（前月比）は、西部が横這い（前月：+0.9％ポイント）となったものの、中西部が+2.3％ポイント（前月：横這い）と前月から伸びが加速したほか、北東部が+2.4％ポイント（前月：▲1.3％ポイント）、南部も+7.6％ポイント（前月：▲1.1％ポイント）と前月からプラスに転じた。

先行指標である住宅着工許可件数は、前月比+7.7％（前月：+6.9％）と2ヵ月連続のプラスとなった（図表5）。戸建てが+4.5％（前月：+0.7％）と4ヵ月連続でプラスを維持したほか、集合住宅も+13.3％（前月：+19.3％）と2ヵ月連続のプラスとなった（図表6）。

前年同月比は+12.0％（前月：+0.1％）と前月から大幅に伸びが加速した。戸建てが+4.5％（前月：▲4.8％）と11ヵ月ぶりにプラスに転じたほか、集合住宅が+26.3％（前月：+9.7％）と前月から伸びが加速したことが大きい。

（図表5）住宅着工許可件数（伸び率）/（図表6）住宅着工許可件数前月比（寄与度）

一方、全米建設業協会（ＮＡＨＢ）による戸建て新築住宅販売のセンチメントを示す住宅市場指数は、9月が68（前月：67）と前月から+1ポイント上昇した（図表7）。これで同指数は年末の急落から+12ポイントの上昇となった。これまでの住宅ローン金利の低下が追い風になっているとみられる。

もっとも、指数の中身をみると、販売現況が75（前月：73）と+2ポイント上昇する一方、客足状況は50（前月：50）で横這い、販売見込みは70（前月：71）と▲1ポイント低下するなど、まちまちの結果となった。足元で住宅ローン金利は上昇に転じており、今後の住宅市場への影響が注目される。

（お願い）本誌記載のデータは各種の情報源から入手・加工したものであり、その正確性と安全性を保証するものではありません。また、本誌は情報提供が目的であり、記載の意見や予測は、いかなる契約の締結や解約を勧誘するものではありません。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/03/10	米国経済の見通し－25年初から関税政策をはじめ、経済政策は混沌の極み。景気後退回避を予想もリスクは上昇	窪谷浩	Weekly　エコノミスト・レター
2025/03/10	米雇用統計（25年2月）－非農業部門雇用者数が市場予想を下回ったほか、失業率は横這い予想に反して上昇	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/03/03	米個人所得・消費支出（25年1月）－特殊要因で個人所得（前月比）は1年ぶりの上昇となった一方、個人消費は市場予想を下回る	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/02/28	トランプ政権２期目の通商政策－矢継早の関税政策と度重なる関税実施の延期で通商政策の動向は非常に不透明	窪谷浩	Weekly　エコノミスト・レター

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/03/10

米国経済の見通し－25年初から関税政策をはじめ、経済政策は混沌の極み。景気後退回避を予想もリスクは上昇

窪谷浩

Weekly　エコノミスト・レター

2025/03/10

米雇用統計（25年2月）－非農業部門雇用者数が市場予想を下回ったほか、失業率は横這い予想に反して上昇

窪谷浩

経済・金融フラッシュ