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- 鉱工業生産18年8月-自然災害の影響で7-9月期は2四半期ぶりの減産へ
2018年09月28日
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1.8月の生産は4ヵ月ぶりの上昇
経済産業省が9月28日に公表した鉱工業指数によると、18年8月の鉱工業生産指数は前月比0.7%(7月:同▲0.2%)と4ヵ月ぶりに上昇したが、事前の市場予想(QUICK集計:前月比1.5%、当社予想も同1.5%)を下回る結果となった。前月時点の予測調査では、8月は前月比5.6%の高い伸びとなっていたが、7月の西日本豪雨に続き8月も台風上陸による工場の稼動停止が相次いだため、生産計画から大きく下振れた。出荷指数は前月比2.1%と2ヵ月ぶりの上昇、在庫指数は前月比▲0.4%と3ヵ月連続で低下した。
財別の出荷動向を見ると、設備投資のうち機械投資の一致指標である資本財出荷指数(除く輸送機械)は18年4-6月期の前期比0.5%の後、7月が前月比▲0.7%、8月が同4.7%となった。また、建設投資の一致指標である建設財出荷指数は18年4-6月期の前期比3.3%の後、7月が前月比0.6%、8月が同▲1.4%となった。7、8月の水準を4-6月期と比較すると、資本財出荷が▲0.7%、建設財が▲1.8%低い水準にある。

消費財出荷指数は18年4-6月期の前期比3.1%の後、7月が前月比▲2.7%、8月が同2.9%となった。8月は耐久消費財が前月比7.0%(7月:同▲6.0%)の高い伸びとなる一方、非耐久消費財が前月比▲0.9%(7月:同0.9%)と6ヵ月ぶりに低下した。消費財出荷指数の7、8月の平均は4-6月期よりも▲2.6%低い。
18年4-6月期のGDP統計の民間消費は前期比0.7%と2四半期ぶりの増加となったが、17年4-6月期から増加と減少を繰り返しており、均してみれば緩やかな持ち直しにとどまっている。夏場の消費は猛暑が季節商品を押し上げる一方、猛暑、豪雨、台風上陸による外出手控え、生鮮野菜の価格高騰が消費の下押し要因となり、全体としては横ばい圏の動きとなっている。
現時点では、18年7-9月期のGDP統計の民間消費は前期比で小幅なプラスを予想している。
2.7-9月期の生産は自然災害の影響で前期比マイナスへ
製造工業生産予測指数は、18年9月が前月比2.7%、10月が同1.7%となった。生産計画の修正状況を示す実現率(8月)、予測修正率(9月)はそれぞれ▲4.1%、▲1.9%であった。8月の実現率のマイナス幅は西日本豪雨の影響で▲3.5%となった7月を上回るマイナス幅となった。
夏場の生産は自然災害の影響で下振れており、回復基調が途切れたとは判断していないが、IT関連財の在庫積み上がりには引き続き警戒が必要だ。
(お願い)本誌記載のデータは各種の情報源から入手・加工したものであり、その正確性と安全性を保証するものではありません。また、本誌は情報提供が目的であり、記載の意見や予測は、いかなる契約の締結や解約を勧誘するものではありません。
(2018年09月28日「経済・金融フラッシュ」)
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03-3512-1836
経歴
- ・ 1992年:日本生命保険相互会社
・ 1996年:ニッセイ基礎研究所へ
・ 2019年8月より現職
・ 2010年 拓殖大学非常勤講師(日本経済論)
・ 2012年~ 神奈川大学非常勤講師(日本経済論)
・ 2018年~ 統計委員会専門委員
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