2018年01月23日

EUソルベンシーIIにおけるLTG措置等の適用状況とその影響（２）－EIOPAの2017報告書の概要報告－

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２｜MA（マッチング調整）
(1)適用会社
MAについては、英国とスペインの38社が適用しており、これは前回の報告書と同じである。損害保険会社及び再保険会社の適用はない。 なお、英国は2016年に新たに12のMA適用申請を受け取った、としている。

技術的準備金の市場シェアでは、EEA全体の14.95％であるが、英国国内では52.7％、スペイン国内では55.7％の会社が適用している。
MAの国別適用状況
さらに、MAとTTP（技術的準備金に関する移行措置）を併用している会社の技術的準備金の市場シェアでは、EEA全体の10.7％（英国の保険会社だけで10.2％）であるが、英国国内では39.4％、スペイン国内では 20.3％となっている。

英国では、MAを適用している23社のうち21社がTTPも適用しており、前回の報告書と同じであるが、スペインでは15社のうち6社がTTPを適用しており、この数は前回の報告書の8社に比べて2社減っている。
MAとTTPを併用している会社の国別状況
(2)SCR比率への影響
MAを適用しなかった場合のSCR比率は、英国では155％から65％に90％ポイント低下し、スペインでは264％から186％に79ポイント低下する。
図表 MA適用によるSCR比率への影響
(3)技術的準備金への影響
MA非適用による適用会社における技術的準備金への影響は、以下の通りであり、英国では4.0％、スペインでは5.4％増加する。
図表　MA適用による技術的準備金への影響
３｜VA（ボラティリティ調整）
(1)適用会社
VAについては、幅広く23カ国、730の会社が適用している。

国別では、フランスが189社と最も多く、次がスペインで87社、ドイツ82社、イタリア74社となっている。

前回の報告書との比較では、122社減少しているが、そのうちの半分以上はルクセンブンルグの63社の減少によるものであり、これにフランスの28社、イタリアンの18社と続いている。一方で、デンマークでは11社増加している。なお、他の措置と異なり、損害保険会社の適用会社数も多くなっている。
VAの国別適用状況（会社数）
技術的準備金の市場シェアでは、EEA全体で65.8％の会社がVAを適用しているが、国別ではフランスが21.6％、ドイツが10.5％、英国が8.3％を占めている。
図表 VAを適用している会社の技術的準備金のEEA市場シェア
11カ国（オーストリア、ベルギー、デンマーク、フィンランド、フランス、ギリシャ、イタリア、ルクセンブルグ、オランダ、ノルウェー、スペイン）で、国内市場の75％以上の技術的準備金に対してVAが適用されている。

さらに、生命保険に対する技術的準備金の殆どは、VAを適用した会社で保持されている。

VAとTTPを併用している会社の国別内訳は以下の図表の通りとなっている。

会社数は、129社で前回の報告書の118社に比べて11社増加している。これらの会社の技術的準備金のEEA全体における市場シェアは15.8％である。なお、ここでも英国が6％でトップとなっている。
VAとTTPを併用している会社の国別状況
VAを適用した730社のうち469社がグループの一員である。特にドイツでは、VAを適用している会社は全てグループの一員である。

469社の技術的準備金の市場シェアは56.2％となっている。
(2)SCR比率への影響
VAを適用しなかった場合のSCR比率への影響については、次ページの上の図表の通りである。

EEA全体の平均では223％から199％に24％ポイント低下する。

国別では、デンマークが314％から234％に80％ポイント低下し、絶対水準では最も影響度が高く、ドイツが339％から286％に53％ポイント低下で続いている。オランダは166％から116％に49％ポイント低下し、割合では30％の低下で最も影響が大きい。

一方で、主要国では、MA適用会社の多い英国とスペインでの影響は6％ポイントと低くなっている。また、フランスは18％ポイント、イタリアは9％ポイントの影響となっている。

次ページの下の図表が、VAを適用している会社の適用前後の状況を示している。

VAを適用している会社の83％の絶対的な影響は0％から50％の範囲内となっている。また、会社数の3％に相当する20社（技術的準備金の市場シェアが3.3％）がVAを適用しない場合、SCR比率が100％未満となる。さらに、3社（技術的準備金の市場シェア0.01％）が、VAを適用しない場合、適格自己資本はマイナスになる。
図表 VA適用によるSCR比率への影響

【次ページ】技術的準備金への影響

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(2018年01月23日「保険・年金フォーカス」)

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中村 亮一

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