【アジア新興経済レビュー】生産活動がやや伸び悩み

経済研究部准主任研究員斉藤誠

（実体経済）
生産面の伸び率（前年同月比）の動きを見ると、タイでは減少幅が着実に縮小してきている。その他の国・地域では、台湾を除いた韓国･マレーシア・インドネシア・フィリピン・インドが３ヵ月・６ヵ月平均を下回るなどやや伸び悩んでいる。
（インフレ率）
８月のインフレ率は、燃料価格の下落の影響もあって、年明けから続いた上昇傾向は落ち着きを取り戻しつつある。特にインドネシアは、昨年に実施した燃料補助金削減の影響が一巡し、インフレ率は2013年1月以来となる３％台まで低下した。
（金融政策）
９月は、全ての国・地域（韓国・台湾・マレーシア・タイ・インドネシア・フィリピン・インド）で金融政策決定会合が開かれた。フィリピンでは政策金利と特別預金口座（ＳＤＡ）金利をそれぞれ+0.25％引き上げたが、その他の国では政策金利は据え置かれた。
（９月の注目ニュース）
韓国政府は１日に不動産対策を発表した。7月に41兆ウォンの経済対策の中ではＬＴＶとＤＴＩ規制の緩和、8月には政策金利の引き下げ、そして今回はマンション建替え規制の大幅緩和が決まったことで、韓国の住宅価格は上昇の兆しが見えてきた。タイでは、４日に暫定政権が正式発足した。特に税制の面では相続税、贈与税、土地・建物税の導入、そして付加価値税の段階的な引き上げなど、政治・経済の改革期待が高まっている。
（10月の主要指標）
10月は、韓国（24日）と台湾（31日）で2014年7-9月期のＧＤＰが公表される。特に韓国の4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は内需の鈍化が響いて減速したが、その後は財政・金融の両面で景気刺激策を打ち出されている。7-9月期の内需に回復傾向が見られるかに注目したい。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/07/07	ベトナム経済：25年4-6月期の成長率は前年同期比7.96％増～駆け込み輸出により製造業が好調	斉藤誠	経済・金融フラッシュ
2025/06/23	東南アジア経済の見通し～政策対応で内需は底堅いが、外需は不透明感増し、景気減速へ	斉藤誠	Weekly　エコノミスト・レター
2025/06/13	インド消費者物価（25年５月）～５月のCPI上昇率は+2.8％、食品価格の低下が続いて６年ぶりの低水準に	斉藤誠	経済・金融フラッシュ
2025/06/12	インド株式市場における国内投資家の存在感と資金構造の変化	斉藤誠	基礎研レポート

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2025/07/07

ベトナム経済：25年4-6月期の成長率は前年同期比7.96％増～駆け込み輸出により製造業が好調

斉藤誠

経済・金融フラッシュ

2025/06/23

東南アジア経済の見通し～政策対応で内需は底堅いが、外需は不透明感増し、景気減速へ

斉藤誠

Weekly　エコノミスト・レター