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11月マネー関連：市場調達困難、借り入れ依存を強める

2008年12月08日

11月マネー関連：市場調達困難、借り入れ依存を強める

総合政策研究部研究理事チーフエコノミスト・経済研究部兼任矢嶋康次

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■見出し

・貸出動向：市場調達困難、借り入れ依存を強める
・マネタリーベース：日銀大規模資金供給、当座預金残高の高い伸びが続く
・マネーストック：Ｍ２は2％台前半の推移が続く

■introduction

貸出・資金吸収動向等によると、11月の総貸出（平残、銀行計）は前年比3.6％と、92年4月以来、約16年半ぶりの高い伸びを示した（図表1,2）。リーマン破綻以降、企業は市場での調達が困難となっており、ＣＰ等から借り入れへシフトしているため伸び率が高まっている。
ただし、借り入れの内訳を見ると運転資金の増加などで、設備投資など実需への需要は低い。また倒産件数も増加傾向で銀行の貸出態度も厳しくなっており、今後も貸出市場が現在のように増加するとは考えにくい（図表3,4）。