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- 【8月米個人所得・消費支出】名目個人消費は前月比横這い。2ヵ月連続で所得の伸びを下回る。
2016年10月03日
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1.結果の概要:個人消費は名目が前月比横這い、実質は16年3月以来のマイナス
9月30日、米商務省の経済分析局(BEA)は8月の個人所得・消費支出統計を公表した。個人所得(名目値)は、前月比+0.2%(前月:+0.4%)となり前月から伸びが鈍化、市場予想(Bloomberg集計の中央値、以下同様)の+0.2%に一致した。一方、個人消費支出(名目値)は、前月比横這い(前月改定値:+0.4%)と、こちらは+0.3%から上方修正された前月改定値を下回ったほか、市場予想(+0.1%)も下回った(図表1)。価格変動の影響を除いた実質個人消費支出は、前月比▲0.1%(前月:+0.3%)と16年3月以来のマイナスに転じ、市場予想(横這い)も下回った(図表5)。貯蓄率1は5.7%(前月:5.6%)と2ヵ月連続の上昇となった。
価格指数は、総合指数が前月比+0.1(前月:横這い)と前月から伸びが加速したものの、市場予想(+0.2%)は下回った。また、変動の大きい食料品・エネルギーを除いたコア指数は、前月比+0.2%(前月値:+0.1%)と前月から伸びが加速、市場予想(+0.2%)には一致した(図表6)。なお、前年同月比では、総合指数が+1.0%(前月:+0.8%)、コア指数が+1.7%(前月:+1.6%)となり、総合指数、コア指数ともに前月から伸びが加速した(図表7)。
1 可処分所得に対する貯蓄(可処分所得-個人支出)の比率。
価格指数は、総合指数が前月比+0.1(前月:横這い)と前月から伸びが加速したものの、市場予想(+0.2%)は下回った。また、変動の大きい食料品・エネルギーを除いたコア指数は、前月比+0.2%(前月値:+0.1%)と前月から伸びが加速、市場予想(+0.2%)には一致した(図表6)。なお、前年同月比では、総合指数が+1.0%(前月:+0.8%)、コア指数が+1.7%(前月:+1.6%)となり、総合指数、コア指数ともに前月から伸びが加速した(図表7)。
1 可処分所得に対する貯蓄(可処分所得-個人支出)の比率。
2.結果の評価:2ヵ月連続、所得対比で消費の伸びは鈍化

所得動向に注意する必要はあるものの、米国株式市場が最高値圏で推移する中、最近発表された消費者センチメントは、ミシンガン大学の指数が16年6月以来の高さとなったほか、コンファレンスボードの指数は07年8月以来の高さとなるなど、消費マインドには改善がみられることから、所得対比で消費が抑制されている状況は一時的とみられる。
物価(前年同月比)は、総合指数が4ヵ月ぶりに上昇し、市場予想(+0.9%)を上回る伸びを示したほか、コア指数も16年2月以来の水準に上昇するなど緩やかながら上昇圧力がみられた。もっとも、FRBの物価目標(2%)を下回っており目標達成の目処がたたない状況が持続している。
(2016年10月03日「経済・金融フラッシュ」)
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経歴
- 【職歴】
1991年 日本生命保険相互会社入社
1999年 NLI International Inc.(米国)
2004年 ニッセイアセットマネジメント株式会社
2008年 公益財団法人 国際金融情報センター
2014年10月より現職
【加入団体等】
・日本証券アナリスト協会 検定会員
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