複数の国にまたがる年金基金の状況（欧州2021年末）－EIOPAが公表した報告書（2022年12月）の紹介

保険研究部主任研究員年金総合リサーチセンター・気候変動リサーチセンター兼任安井義浩

1――はじめに

EUでは、年金基金（IORP : Institutions for Occupational Retirement Provision）のうち、本拠を置く本国の他にEU内の他の国でも活動するものがあり（以下本稿では、「クロスボーダー年金基金」と呼ぶことにする。）、EIOPA（欧州保険年金監督機構）がその状況（本国、受入国、資産状況、DB・DCの内訳など）を定期的に報告書として発行している。最も新しい報告書¹が2022年12月（前回はその1年前）に発行されているので、その概要を紹介する。

¹ 2022　Cross Border IORPs （EIOPA 2022.12.16）
https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/financial_stability/pensions-statistics/report_on_cross-border_iorps_2022.pdf

2――EUにおける、クロスボーダー年金基金の状況

1｜基金の数と規模
ここでいう、クロスボーダー年金基金は、スポンサー企業と基金加入者や年金受給者との関係において、自国以外の国の社会・労働に関する法律に準拠する必要がある年金基金のことを指す。

EEA(欧州経済領域　脚注2参照)内のクロスボーダー年金基金には、2021年末時点で、加入者と年金受益者あわせて93,000人（2020年末：70,000人）がおり、130億ユーロの資産（2020年末：113億ユーロ）があり、前年に比べて大幅に増加している。基金数は31で、2020年末の33基金からは2基金（マルタとアイルランドを本国とする1基金ずつ）が消えている。

年金基金全体の中では、クロスボーダー年金基金は、加入者と受益者については全体の0.2％、資産については全体の0.4％に過ぎないものではある。

これらは依然として少数の国7か国（2020年末の8か国から、マルタ1か国減）に集中して存在している。

実施国の数は、イタリアとスウェーデンを受入国とする基金が加わったので、増加している。

2｜本国と受入国の関係
年金基金の本国についてみれば、ベルギーが15か国をカバーする最大の母国であり、受入国についてはオランダが最大（13か国を受け入れ）である。1年前の前回報告でも言われていたことだが、複数の国にまたがる年金基金の数は2010年頃から増えておらず、今後大きな増加も見込めない状況にある。

もともと、クロスボーダー年金基金を設立するメリットは、一貫したリスク管理やコスト管理がなされること、従業員が国を超えて移動した場合でも一元的な年金制度を提供できることなどであるとされ、ICT革新によってさらに容易にシステム管理できるであろうといった見通しもあった。

ところが実際には、デメリットとしての、受入国の年金関係の法律を本国とは別に適用する必要があること、逆に管理が複雑になりコストがかさむこと、リスク管理的にもオペレーショナルリスクが増大すること、国によってそれらの度合いも異なること、といった点が、メリットを上回っていると認識されているということであろう。

² リヒテンシュタインはEU加盟国ではないが、EEA加盟国であり、今回の調査に含まれている。
（参考）現在の欧州の主要な枠組み（外務省HPによる。）
EU加盟国27か国　ｵｰｽﾄﾘｱ　ﾍﾞﾙｷﾞｰ　ﾌﾞﾙｶﾞﾘｱ　ｸﾛｱﾁｱ　ｷﾌﾟﾛｽ　ﾁｪｺ　ﾃﾞﾝﾏｰｸ　ｴｽﾄﾆｱ　ﾌｨﾝﾗﾝﾄﾞ　ﾌﾗﾝｽ　ﾄﾞｲﾂ　ｷﾞﾘｼｬ　ﾊﾝｶﾞﾘｰ　ｱｲﾙﾗﾝﾄﾞ　ｲﾀﾘｱ　ﾗﾄﾋﾞｱ　ﾘﾄｱﾆｱ　ﾙｸｾﾝﾌﾞﾙｸ　ﾏﾙﾀ　ｵﾗﾝﾀﾞ　ﾎﾟｰﾗﾝﾄﾞ　ﾎﾟﾙﾄｶﾞﾙ　ﾙｰﾏﾆｱ　ｽﾛﾊﾞｷｱ　ｽﾛﾍﾞﾆｱ　ｽﾍﾟｲﾝ　ｽｳｪｰﾃﾞﾝ
EEA（欧州経済領域） 30か国　　上記27か国に加え　ﾘﾋﾃﾝｼｭﾀｲﾝ　ｱｲｽﾗﾝﾄﾞ　ﾉﾙｳｪｰ
EFTA（欧州自由貿易連合） 4か国　　ﾘﾋﾃﾝｼｭﾀｲﾝ　ｱｲｽﾗﾝﾄﾞ　ﾉﾙｳｪｰ　ｽｲｽ
ちなみに
NATO（北大西洋条約機構）　（EUに加え）英国、ﾄﾙｺ、ｱﾙﾊﾞﾆｱ、ﾓﾝﾃﾈｸﾞﾛ、北ﾏｹﾄﾞﾆｱ、米国、ｶﾅﾀﾞ、ﾉﾙｳｪｰ、ｱｲｽﾗﾝﾄﾞ

3｜年金基金で取り扱う年金のタイプ
取り扱う年金のタイプを大きく分けると、確定給付年金（ＤＢ）と確定拠出年金（ＤＣ）とがある。これについては、2020年の英国のEU離脱以来、EU内の様相は変化している。

もともと、前々回調査の時期の2017年末には、複数の国にまたがるものに限らない年金基金すべて約16万件の15万件近くはＤＣのみを取り扱う年金基金であった。

それらの中には英国の小規模の年金基金が多く含まれていたので、英国のEU離脱後は、ＤＣはさらに件数に占める割合が小さくなり、さらに資産ベースでみるとＤＢの資産規模が大きいため、逆にＤＣはわずかだった。実際、2021年末における状況をみると、件数ベースではＤＣは4分の1程度。資産ベースではさらに小さく1割程度でしかなくなっている。そういった意味ではＤＢが依然として主流であり、近年ＤＣが増加傾向にあるようではあるが、今後の動向をみていく必要がある。

また、複数の雇用主によるクロスボーダー年金基金が増加している。逆にみれば、クロスボーダー年金基金のほぼ半数が、複数の雇用主に年金制度の利用を提供している。

こういう状況もあってか、クロスボーダー基金の数が2つ減少したにもかかわらず、スポンサー企業は約40％増加している（主にベルギーとリヒテンシュタインを本国とするものが増加）。

ところで、4つのクロスボーダー年金基金（2つがベルギー、2つがルクセンブルク）は、自国ではサービスを提供していないことがわかった。こうしたケースにはどんなリスクがあるのかにつき、今後の監督において、より注意していく必要があるかもしれない。

4｜資産・負債
クロスボーダー年金基金の資産については既に触れた通り130億ユーロ（2020年末：113億ユーロ）であった一方、負債の方は合計で114億ユーロ（2020年末：105億ユーロ）であった。

クロスボーダー年金基金のうち、ＤＢにおいては保有資産が負債をカバーできているかを常時チェックする必要があるが、ＤＢを有する5つの本国で、その条件は満たされている。

3――おわりに

クロスボーダー年金基金は今後さほど増加しそうにはないとの認識だが、複数の国にまたがる仕組みとなると、政治・法律上あるいは監督上様々な問題が生じるであろうことは容易に想像される。また全体に占める割合がわずかであっても1基金の規模は大きいものが多いので、情報の把握、規定の取扱いの整備は引き続き重要であると考えられる。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/10/17	EUの金融システムのリスクと脆弱性（2025秋）－欧州の3つの金融監督当局の合同委員会報告書	安井義浩	基礎研レター
2025/10/10	保険・年金関係の税制改正要望（2026）の動き－関係する業界・省庁の改正要望事項など	安井義浩	基礎研レター
2025/10/07	保険会社の再建・破綻処理における実務基準の市中協議（欧州）－欧州保険協会からの意見	安井義浩	保険・年金フォーカス
2025/10/03	長期再保険事業のストレステスト（バミューダ）－バミューダ金融当局の評価結果の公表	安井義浩	保険・年金フォーカス

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執筆者

媒体

2025/10/17

EUの金融システムのリスクと脆弱性（2025秋）－欧州の3つの金融監督当局の合同委員会報告書

安井義浩

基礎研レター

2025/10/10

保険・年金関係の税制改正要望（2026）の動き－関係する業界・省庁の改正要望事項など

安井義浩

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