これからの時代の責任投資－PRI in Person 2022バルセロナ大会の模様

これからの時代の責任投資－PRI in Person 2022バルセロナ大会の模様－

日本生命保険相互会社木村武*、高瀬俊史、德重亨、林宏樹、三木さやか

　* PRI（国連責任投資原則）理事

■要旨

エネルギー危機や反ESGといった逆風はあるが、ESGの主流化は続く。上場株や債券から、PE・プライベートデット・不動産といったプライベート物へとESGの裾野は着実に拡がっている。ESGを取り巻く環境は複雑になっているが、短期志向ではなく長期志向という軸をぶらさないことが重要。
気候変動、人権、生物多様性の優先課題に対して、実社会への具体的なアウトカム形成に向けて、投資家はより能動的・主体的な行動が求められる。投資家一人では限界があるため、投資家間の協働エンゲージメント、そして、投資家だけでは限界があるため、政府や政策当局へのエンゲージメントがより重要になっている。受益者のサステナビリティやESGに対する選好・ニーズの確認のための受益者エンゲージメントの重要性も増している。
（一部の）先進国の投資アプローチを画一的に新興国など他地域に当てはめようとすれば、公正な移行を阻害し、米国以外でも反ESGの動きが出かねない。投資家は野心的でなければならないが、同時に、地域性を考慮することも重要。
トランジション・ファイナンスに関する解釈には、日本と欧州とでは溝があるように窺われる。
ESGいずれの優先課題においても、データ問題（質改善、データ不足解消）は喫緊の課題。企業の情報開示や規制当局への働きかけは急務。一方、完璧なデータが登場するまで待つことはできず、割り切り（試行錯誤しながらまずは始めること）も必要。

■目次

1―― PRI in a Changing World
2―― Be Ambitious
3―― Priority Issues
　　3.1. ネットゼロに向けたトランジション
　　3.2. 人権
　　3.3. 生物多様性
4―― Data Problem
5―― Enhancing Engagement
　　5.1. 投資先企業へのエンゲージメント
　　5.2. 政策当局へのエンゲージメント
　　5.3. 受益者へのエンゲージメント
6―― 最後に