日本は「円安誘導批判」に耐えられるか～批判の妥当性と考えられる対応策

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

■要旨

米国のトランプ新大統領はこれまでたびたび日本に対して円安誘導批判を行ってきた。選挙期間中に「日本は円安誘導を行っている」と発言していたうえ、大統領就任直後の今年1月31日には、中国と並んで日本を「通貨安誘導に依存している」と名指しした。さらにこの際には、「他国は通貨安や通貨供給量で有利な立場を取っている」と付け加えており、「日銀の量的緩和を通貨安誘導策であると批判した」と一般的に解釈されている。

年初以降、円相場は円高方向で推移しており、2月以降は、同氏による円安誘導批判も沈静化しているが、トランプ政権が米国の貿易赤字是正を至上命題としている以上、今後も赤字是正を目的として円安誘導批判を再開する可能性は否定できない。従って、改めてトランプ氏の円安誘導批判の妥当性を検証し、有効な対応策を考えてみたい。

■目次

1―円安誘導批判の妥当性
　　1｜円相場の現状評価
　　2｜日本は円安誘導を行ってきたのか
2―考えられる対応策
　　1｜ドル高側面の強調
　　2｜円安による輸出増効果の否定
　　3｜内需拡大効果の主張
　　4｜米国からのエネルギー輸入拡大
3―まとめ

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/06/10	貸出・マネタリー統計（25年5月）～都銀と地銀で貸出の勢いに開き、新規貸出金利が大きく上昇	上野剛志	経済・金融フラッシュ
2025/06/06	止まらない「現金離れ」～「現金」の未来を考える	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/05/30	補助金見直しでガソリン価格は下落、今後もまだ下がる？～原油価格と円相場による試算	上野剛志	基礎研レター
2025/05/21	方向感を欠く円相場、関税の着地点と影響がカギに～マーケット・カルテ６月号	上野剛志	基礎研マンスリー

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/06/10

貸出・マネタリー統計（25年5月）～都銀と地銀で貸出の勢いに開き、新規貸出金利が大きく上昇

上野剛志

経済・金融フラッシュ

2025/06/06

止まらない「現金離れ」～「現金」の未来を考える

上野剛志

Weekly　エコノミスト・レター