2014年10月17日

早くも試されるＥＵの新たな財政ルール（その１）～緩和を求めるフランスとイタリア～

経済研究部 常務理事 伊藤 さゆり

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  1. 2014年内に動き始める欧州連合（ＥＵ）の新体制にはデフレ・スパイラル阻止が求められる。ユーロ圏の債務危機を教訓とするＥＵの経済ガバナンスの見直しで、各国が権限を持つ財政・構造改革の領域でも、欧州委員会の問題提起や、閣僚理事会、首脳会議における政策調整の影響力が増している。
  2. 10月15日までにユーロ参加国の15年度暫定予算案が出揃った。景気の下振れによって、４月の中期財政計画の段階から、フランスは過剰な財政赤字解消期限を２年、イタリアは構造的財政赤字解消の期限を1年先送りした。欧州委員会は、10月中にも、両国に対して約束違反を理由に暫定予算案の修正を求める可能性がある。
  3. 両国が不況下の財政緊縮強化でデフレ・スパイラルに陥れば影響は大きいが、安易な目標の緩和はルールの形骸化を招く。域内他国の反発を招くおそれもある。
  4. フランスのオランド政権、イタリアのレンツィ政権は、財政ルール自体は尊重する立場であり、政治的に困難な包括的改革に着手している。欧州委員会の暫定予算案の修正要請をきっかけに、「潜在成長率の引き上げに資する構造改革の実行を見返りに、財政目標のある程度の緩和を認める」方向で落としどころを探る攻防が繰り広げられそうだ。

4月の財政健全化計画を修正したフランス、イタリア～中期計画（14年４月）と2015年度暫定予算の成長率と財政収支見通しの乖離～

(2014年10月17日「Weekly　エコノミスト・レター」)

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経済研究部   常務理事

伊藤 さゆり (いとう さゆり)

研究・専門分野
欧州の政策、国際経済・金融

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03-3512-1832

経歴
  • ・ 1987年　日本興業銀行入行
    ・ 2001年　ニッセイ基礎研究所入社
    ・ 2023年7月から現職

    ・ 2015～2024年度　早稲田大学商学学術院非常勤講師
    ・ 2017年度～　日本EU学会理事
    ・ 2017～2024年度　日本経済団体連合会21世紀政策研究所研究委員
    ・ 2020～2022年度　日本国際フォーラム「米中覇権競争とインド太平洋地経学」、
    　　　　　　　 　　 「欧州政策パネル」メンバー
    ・ 2022～2024年度　Discuss Japan編集委員
    ・ 2022年5月～　ジェトロ情報媒体に対する外部評価委員会委員
    ・ 2023年11月～　経済産業省　産業構造審議会 経済産業政策新機軸部会 委員
    ・ 2024年10月～　雑誌『外交』編集委員
    ・ 2025年5月～　経団連総合政策研究所特任研究主幹

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