企業物価指数（2014年8月）～原油高一服を背景に2ヵ月連続の上昇幅縮小　|ニッセイ基礎研究所

■見出し

・原油高一服を背景に2ヵ月連続の上昇幅縮小
・輸入物価は緩やかな上昇が続く
・最終財価格は緩やかな上昇が続く

■要旨

9月10日に日本銀行から発表された企業物価指数によると、2014年8月の国内企業物価指数は前年比3.9％となった。事前の市場予想（QUICK集計：前年比4.1％）を下回り、上昇幅は7 月の同4.3％から0.4％縮小した。消費税分を除いた8月の企業物価は、前年比1.1％と7月の同1.5％から上昇幅が0.4％縮小した。8月の企業物価が上昇幅を縮小したのは、為替・海外市況連動型の寄与度が前月より低下したためである。原油高の一服を円安効果が相殺し、消費税分を除いた企業物価は前年比1％程度の上昇が続くことが見込まれる。

8月の輸入物価（円ベース）は前年比4.5％（7月：同2.6％）と上昇幅が拡大し、前月比では0.6％（7月：同▲0.3％）と増加に転じた。地政学リスク低下を背景に原油高は一服したものの、円安効果に伴い輸入物価はプラスの伸びが続くことが見込まれる。

需要段階別指数（消費税除く、国内品+輸入品）をみると、国内需要財価格は前年比1.9％（7月：同1.8％）と円安効果に伴い上昇幅を拡大した。中間財価格や最終財価格は横ばいとなったが、円安効果に伴う素原材料価格の上昇が、今後中間財価格や最終財価格の物価上昇に波及するとみられる。
最終財を寄与度別にみると、資本財が前年比0.2％（7月：同0.1％）、耐久消費財が前年比▲0.1％（7月：同▲0.1％）、非耐久消費財が前年比0.3％（7月：同0.5％）となっている。設備投資の回復に加え、駆け込み需要の反動が和らぐことから、最終財価格は緩やかな上昇が続くことが見込まれる。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2017/05/10	企業の賃上げ意欲を削ぐ社会保障負担	岡圭佑	基礎研マンスリー
2017/03/24	企業の賃上げ意欲を削ぐ社会保障負担	岡圭佑	基礎研レター
2017/02/10	企業物価指数（2017年1月）～2015年3月以来の上昇、物価は上昇基調へ	岡圭佑	経済・金融フラッシュ
2017/02/09	景気ウォッチャー調査（17年1月）～回復基調に一服感、トランプ新政権に対する不透明感が重石	岡圭佑	経済・金融フラッシュ

日付

タイトル

執筆者

媒体

2017/05/10

企業の賃上げ意欲を削ぐ社会保障負担

岡圭佑

基礎研マンスリー

2017/03/24

企業の賃上げ意欲を削ぐ社会保障負担

岡圭佑

基礎研レター