貿易統計13年9月～7-9月期の外需寄与度は前期比▲0.3％程度のマイナスに

経済研究部経済調査部長斎藤太郎

■見出し

・大幅な貿易赤字が続く
・輸出の伸び悩みが続く
・7-9月期の外需寄与度は前期比▲0.3％程度のマイナスに

■introduction

財務省が10月21日に公表した貿易統計によると、13年9月の貿易収支は▲9,321億円と15ヵ月連続の赤字となり、赤字幅はほぼ事前の市場予想（QUICK集計：▲9,339億円、当社予想は▲9,171億円）通りとなった。輸出入ともに前年比で二桁の伸びとなったが、輸入が前年比16.5％と8月の同16.0％から伸びを若干高める一方、輸出数量が3ヵ月ぶりに前年比でマイナスに転じたことにより、輸出金額の伸びが8月の前年比14.6％から同11.5％へと鈍化したため、前年に比べた貿易収支の悪化幅は前月よりも拡大した。
季節調整済の貿易収支は▲10,913億円と31ヵ月連続の赤字となり、8月の▲8,208億円から赤字幅が拡大した。輸出が前月比▲0.3％（8月：同2.2％）と2ヵ月ぶりの減少となる一方、円安、原油価格の高止まりから輸入が前月比3.8％（8月：同0.2％）の高い伸びとなった。四半期ベースの貿易赤字は13年1-3月期の▲10.7兆円（季節調整済・年率換算値）から4-6月期には▲8.7兆円へと縮小したが、7-9月期は▲11.4兆円と再び拡大した。
7-9月期の輸出数量指数を季節調整値（当研究所による試算値）で見ると、米国向けが前期比▲3.6％（4-6月期：同4.8％）、EU向けが前期比3.5％（4-6月期：同1.2％）、アジア向けが前期比▲4.1％（4-6月期：同1.7％）、全体では前期比▲0.2％（4-6月期：同1.4％）となった。4-6月期の経済成長率が6四半期ぶりのプラスとなり、景気が底入れしつつあるEU向けは持ち直しつつあるものの、米国向け、アジア向けが大きく落ち込んだ。米国向けは4-6月期に高い伸びとなった反動の側面もあるが、アジア向けはASEAN向けを中心に基調として弱い動きが続いていると判断される。
9月までの貿易統計と8月までの国際収支統計の結果を踏まえて、7-9月期の実質ＧＤＰベースの財貨・サービスの輸出入を試算すると、輸出が前期比▲0.5％程度の減少、輸入が前期比2％程度の増加となることが見込まれる。この結果、7-9月期の外需寄与度は前期比▲0.3％（4-6月期：同0.2％）と3四半期ぶりのマイナスとなることが予想される。当研究所では鉱工業生産、家計調査、建築着工統計等の結果を受けて、10/31のweeklyエコノミストレターで7-9月期の実質ＧＤＰ成長率の予測を公表する予定である。現時点では、国内需要は住宅投資、公的固定資本形成を中心に堅調を維持しているが、外需が3四半期ぶりに成長率の押し下げ要因となることから、実質ＧＤＰ成長率は前期比年率2％弱となり、5四半期連続のプラス成長は確保するものの、4-6月期の同3.8％からは大きく減速すると予想している。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/03/11	2024～2026年度経済見通し－24年10-12月期ＧＤＰ2次速報後改定	斎藤太郎	Weekly　エコノミスト・レター
2025/03/07	可処分所得を下押しする家計負担の増加－インフレ下で求められるブラケットクリープへの対応	斎藤太郎	基礎研マンスリー
2025/03/04	法人企業統計24年10-12月期－経常利益（季節調整値）は過去最高を更新したが、設備投資は低調	斎藤太郎	経済・金融フラッシュ
2025/03/04	雇用関連統計25年1月－女性を中心に労働市場への参入が進む	斎藤太郎	経済・金融フラッシュ

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/03/11

2024～2026年度経済見通し－24年10-12月期ＧＤＰ2次速報後改定

斎藤太郎

Weekly　エコノミスト・レター

2025/03/07

可処分所得を下押しする家計負担の増加－インフレ下で求められるブラケットクリープへの対応

斎藤太郎

基礎研マンスリー