2009年03月13日

欧州経済見通し～懸命の政策対応も落ち込みは続く

経済研究部 常務理事 伊藤 さゆり

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＜　ユーロ圏　：　2009年マイナス3.1％、2010年0.2％　＞
  1. 1～３月期のユーロ圏経済は10～12月期の前期比マイナス1.5％を上回る落ち込みが予想される。ＥＣＢは４～６月期に追加で50bpの利下げを行う見通し。利下げ後のレポ金利１％、預金ファシリティー金利ゼロが当面の最低水準となろう。
  2. 2009年後半には政策やユーロ安・原油安効果が表れようが、年間の成長率はマイナス3.1％に落ち込む。適切な政策対応を欠けば2010年も年間のプラス転化は難しいだろう
＜　イギリス　：　2009年マイナス3.5％、2010年0.5％　＞
  1. イギリスは、金融混乱と住宅市場の調整加速による深刻な不況に陥っている。１月に公表した第二弾の金融安定化策は実行段階に入り、イングランド銀行は３月に政策金利を当面の下限となる0.5％まで引き下げ、国債の買い入れを行う量的緩和に踏み切った。
  2. 思い切った金融緩和と金融システム問題への対応の進展により、景気が底固めの段階に入るのは、2009年後半になり、短期的には信用収縮による住宅市場の調整と雇用調整に伴う一段の落ち込みが予想される。2009年年間の成長率はマイナス3.5％となろう。
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(2009年03月13日「Weekly　エコノミスト・レター」)

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経済研究部   常務理事

伊藤 さゆり (いとう さゆり)

研究・専門分野
欧州の政策、国際経済・金融

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03-3512-1832

経歴
  • ・ 1987年　日本興業銀行入行
    ・ 2001年　ニッセイ基礎研究所入社
    ・ 2023年7月から現職

    ・ 2015～2024年度　早稲田大学商学学術院非常勤講師
    ・ 2017年度～　日本EU学会理事
    ・ 2017～2024年度　日本経済団体連合会21世紀政策研究所研究委員
    ・ 2020～2022年度　日本国際フォーラム「米中覇権競争とインド太平洋地経学」、
    　　　　　　　 　　 「欧州政策パネル」メンバー
    ・ 2022～2024年度　Discuss Japan編集委員
    ・ 2022年5月～　ジェトロ情報媒体に対する外部評価委員会委員
    ・ 2023年11月～　経済産業省　産業構造審議会 経済産業政策新機軸部会 委員
    ・ 2024年10月～　雑誌『外交』編集委員
    ・ 2025年5月～　経団連総合政策研究所特任研究主幹

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