ここに注目！原油相場～原油相場の動向と見通し

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

■要旨

昨年秋以降、原油価格が上昇している。WTI先物価格は昨年夏場に1バレル40ドル台後半で推移していたが、今年1月末には一時66ドルを突破した。最近は世界的なリスクオフの影響などを受けてやや下落したものの、それでも足元で62ドル付近の高値を維持している。

この原油価格上昇は、2月上旬以降の米金利上昇を発端とした世界的な株安の一因にもなった。米金利上昇の主因は米景気回復に伴うインフレ加速と（それに対応した）利上げペース加速観測が台頭したことだが、原油価格の大幅な上昇もインフレ期待を高めることで米金利押し上げに繋がってきた。実際、米国のブレークイーブン・インフレ率と原油価格には、高い連動性が確認できる。

つまり、原油価格の動向は、世界の金融市場全体に関わる問題ということになる。これまでの原油価格上昇の背景を分析したうえで、今後のカギとなる要因と相場の見通しについて考える。

■目次

1――原油相場の動向とその背景
　　1｜原油価格は昨秋から上昇、世界的株安の一因にも
　　2｜原油価格上昇の背景
2――今後の注目点と原油価格の見通し
　　1｜最大のカギは米シェールの増産ペース
　　2｜原油価格の見通し

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/06/10	貸出・マネタリー統計（25年5月）～都銀と地銀で貸出の勢いに開き、新規貸出金利が大きく上昇	上野剛志	経済・金融フラッシュ
2025/06/06	止まらない「現金離れ」～「現金」の未来を考える	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/05/30	補助金見直しでガソリン価格は下落、今後もまだ下がる？～原油価格と円相場による試算	上野剛志	基礎研レター
2025/05/21	方向感を欠く円相場、関税の着地点と影響がカギに～マーケット・カルテ６月号	上野剛志	基礎研マンスリー

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/06/10

貸出・マネタリー統計（25年5月）～都銀と地銀で貸出の勢いに開き、新規貸出金利が大きく上昇

上野剛志

経済・金融フラッシュ

2025/06/06

止まらない「現金離れ」～「現金」の未来を考える

上野剛志

Weekly　エコノミスト・レター