2014年06月13日

【5月米小売売上高】予想を下回るが、堅調さは持続

経済研究部 主任研究員 高山 武士

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【要旨】

結果の概要：予想は下回ったが悲観するほどでもない

6月12日、米国商務省が5月の小売売上高を公表した。結果は前月比+0.3％となり、前月改定値（+0.5％）から低下、市場予想の+0.6％（Bloomberg集計の中央値）も下回った。
ただし、前月分の4月が前月比で+0.1％から+0.5％に上方修正されており、弱い結果とは言えない。消費の基調は強く、3カ月移動平均で見ると、前期比年率+8.9％（前月：同+5.6％）と寒波からの強い反動増も確認できる（詳細はＰＤＦを参照）。
今後、前月比の伸び鈍化が続けば、米国経済への懸念材料となり得る。ただし、その可能性は小さいと見ている。足もとではサービスの消費が伸びており、個人消費の傾向が財からサービスにシフトしただけという可能性もある。小売売上高が伸び悩んだとしても、サービス消費が増え、個人消費全体で見れば、堅調さが維持される期待もあり、消費鈍化を懸念するには時期尚早と言える。


小売売上高（主要品目別、前月比）／個人消費の動向（寄与度別小売売上高、ＰＣＥ）

(2014年06月13日「経済・金融フラッシュ」)

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経済研究部   主任研究員

高山 武士 (たかやま たけし)

研究・専門分野
欧州経済、世界経済

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03-3512-1818

経歴
  • 【職歴】
    　2006年　日本生命保険相互会社入社（資金証券部）
    　2009年　日本経済研究センターへ派遣
    　2010年　米国カンファレンスボードへ派遣
    　2011年　ニッセイ基礎研究所（アジア・新興国経済担当）
    　2014年　同、米国経済担当
    　2014年　日本生命保険相互会社（証券管理部）
    　2020年　ニッセイ基礎研究所
    　2023年より現職

    　・SBIR（Small Business Innovation Research）制度に係る内閣府スタートアップ
    　　アドバイザー（2024年4月～）

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会　検定会員

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